從外資行減持中資行股份獲得巨額收益，到外資行紛紛在股份制銀行及城商行淘金，再到中資行融資潮，以及我國銀行是否暴利之辯，銀行特別是上市銀行不時地被推上輿論的風口浪尖。逐利是資本的本性，關鍵在于我們的銀行交出的“學費”能否從外資行那里取得真經(jīng)。

最新數(shù)據(jù)顯示，外資行現(xiàn)身5家上市銀行A股前十大股東，合計浮盈387億元。

3月19日，花旗銀行通過大宗交易方式向機構投資者轉讓了所持浦發(fā)銀行的全部5.06億股股份，稅后收益約22億元人民幣，相比于2003年以戰(zhàn)略投資者身份入股的6億元成本，花旗這筆投資賺了3.7倍。

《證券日報》記者根據(jù)上市銀行最新披露數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前仍有5家上市銀行的十大股東中有外資行持有其A股股份，總市值達517.3億元，并且有3家上市銀行的實際第一大股東是外資行，分別是德意志銀行及其一致行動人持有華夏銀行約13.7億A股股份，占總股份19.99%；荷蘭ING集團持有北京銀行約10億A股股份，占總股本16.07%；新加坡華僑銀行持有寧波銀行約4.4億A股股份，占總股本19.34%；另外，恒生銀行為興業(yè)銀行第二大股東，法國巴黎銀行為南京銀行第二大股東。

據(jù)銀行業(yè)資深人士介紹，中資銀行引入外資行作為戰(zhàn)略投資者多發(fā)生在2004年之后的兩三年，當時根據(jù)銀監(jiān)會“五項原則，五個標準”各大銀行紛紛引入了戰(zhàn)略投資者，冀望能夠“引資、引智、引制”。由于五大行和幾家規(guī)模較大的股份制銀行在A股和H股兩地上市，外資行也都選擇持有其H股股份。

本報記者根據(jù)入股時公布的數(shù)據(jù)計算，5家外資行總共投資130.51億元，截至昨日浮盈高達386.8億元。不過，與港股市場上外資行紛紛減持套現(xiàn)不同，A股市場所持股份較為穩(wěn)定。東方證券銀行業(yè)分析師金麟對本報記者表示，A股減持涉及到換匯等一些政策限制，不如H股方便，另一方面外資行所持A股股份均為規(guī)模較小的股份制銀行和城商行，更容易獲得話語權，外資行也更愿意作為戰(zhàn)略投資者長期布局，而之前花旗銀行減持浦發(fā)一定程度上也是因為隨著花旗入駐廣發(fā)銀行，而浦發(fā)銀行被中移動收編，花旗銀行在浦發(fā)中已經(jīng)下降為財務投資者角色，獲利套現(xiàn)在情理之中。

外資行持5家中資行A股

總市值達517億元

本報記者根據(jù)各家銀行定期公布的財務報統(tǒng)計，目前外資銀行持有中資銀行A股股份的共有5家，分別是德意志銀行持有華夏銀行19.99%股份，恒生銀行持有興業(yè)銀行12.8%股份，荷蘭ING集團持有北京銀行16.07%股份，新加坡華僑銀行持有寧波銀行19.34%股份，巴黎銀行持有南京銀行12.68%股份，5家外資行持有中資行A股股份總市值達到517.3億元。

華夏銀行去年三季報顯示，在其十大股東名單中，德意志銀行盧森堡股份有限公司位居第三大股東，其中12100萬股無限售A股，占總股本1.77%，51468.67萬股限售A股，占總股本7.51%；德意志銀行位居第四大股東，其中29500萬股無限售A股，占總股本4.31%，26737.35萬股限售A股，占總股本3.9%；薩爾·奧彭海姆股份有限合伙企業(yè)位居第七大股東，持有17120萬股無限售A股，占總股本2.5%。由于薩爾·奧彭海姆已于2010年被德意志銀行100%股份收購，實際上德意志銀行在十大股東中占有三席，共持有華夏銀行136926.02萬A股股份，占總股本19.99%，其中58720萬股無限售A股，78206.02萬股限售A股。按照昨日收盤價10.95元/股計算，總市值約150億元人民幣。

興業(yè)銀行2011年報數(shù)據(jù)顯示，恒生銀行位列其第二大股東，持有138043.44萬A股股份，全部為無限售股，占總股本12.8%。按照2昨日收盤價13.74元/股計算，總市值約190億元。

北京銀行去年三季報數(shù)據(jù)顯示，第一大股東為荷蘭ING集團，持有100048.48萬A股無限售股份，占總股本16.07%。按照昨日收盤價10.07元/股計算，總市值約100.7億元。

寧波銀行去年三季報數(shù)據(jù)顯示，新加坡華僑銀行位列第一大股東，持有25000萬股無限售A股，占總股本8.67%，14632.05萬股限售A股，占總股本5.07%；新加坡華僑銀行在中國的全資子公司華僑銀行位列第九大股東，持有4609.95萬無限售A股，占總股本5.6%。新加坡華僑銀行總共持有寧波銀行44242萬A股股份，占總股本的19.34%，其中29609.95萬無限售A股，14632.05萬股限售A股。按照昨日收盤價9.64元/股計算，總市值約42.6億元。

南京銀行去年三季報數(shù)據(jù)顯示，巴黎銀行位列其第二大股東，持有37652.08萬無限售A股，占總股本的12.68%。按照26日收盤價9.02元/股計算，總市值約34億元。

恒生銀行入股興業(yè)銀行

浮盈高達10倍

5家作為戰(zhàn)略投資者引入的外資行在所持股份上市后，均出現(xiàn)了巨幅增值，5家總計浮盈386.79億元，較130.51億元的總成本，浮盈率高達近3倍，其中恒生銀行以17.25億元入股興業(yè)銀行，現(xiàn)所持股份市值達到了190億元，浮盈率達到了驚人的10倍。

2005年德意志銀行聯(lián)手薩爾 ·奧彭海姆組成財團成為華夏銀行戰(zhàn)略投資者，共出資26億元人民幣，向首鋼、山東電力等18家華夏銀行股東購入華夏銀行5.87億股份，占華夏銀行總股數(shù)的13.98%。2008年，華夏銀行向股東非公開定向增發(fā)，德意志銀行認購約2.656億股，總認購價為人民幣39.09億元，約3.49億歐元。2010年，華夏銀行發(fā)布公告，稱其股東德意志銀行已于3.15日收購了薩爾·奧彭海姆100%股份，憑借17.12%的持股比例超越首鋼集團，成為華夏銀行的第一大股東。據(jù)此計算，德意志銀行入股華夏銀行總成本約65.09億元，浮盈84.91億元，收益率達1.3倍。

2004年，恒生銀行、國際金融公司、新加坡政府直接投資有限公司成為了興業(yè)銀行的境外戰(zhàn)略投資者，其中恒生銀行出資17.25億元人民幣購入了6.3909億股，占增發(fā)后興業(yè)銀行總股本的15.98%。而在近期引人關注的興業(yè)銀行定向增發(fā)方案中，共引入了中國人保資產(chǎn)管理股份有限公司等4家新的戰(zhàn)略投資者，在這筆總額263.8億元的定向融資方案里，并沒有出現(xiàn)第二大股東恒生銀行的身影，據(jù)業(yè)內人士分析，若定向增發(fā)完成，恒生銀行持股將被攤薄至10.7%，恒生銀行副董事長兼行長關燕萍近日向媒體表示，此次不參與興業(yè)銀行的定向增發(fā)是出于多方面考慮，恒生銀行在顧及對外投資時，需要保持自身業(yè)務的良好增長，目前此種資源調配是最恰當?shù)摹１緢笥浾咭?7.25的成本價計算，該筆投資浮盈172.75，收益率超過10倍，果然是最恰當?shù)馁Y源調配。

2005年，北京銀行與來自荷蘭的ING集團簽下戰(zhàn)略伙伴協(xié)議，ING集團以每股1.9元的價格認購北京銀行19.9%的股份，總耗資約17.8億人民幣。2007年，北京銀行在上證所發(fā)行人民幣普通股12億股，ING集團的持股比例也相應稀釋至目前的16.07%，但依然保持第一大股東地位。那么由此得出，ING入股北京銀行浮盈82.27億元，收益率達4.6倍。

2006年，新加坡華僑銀行出資5.7億元人民幣，以每股2.28元的價格購買寧波市商業(yè)銀行2.5億股股份。在2010年的定向增發(fā)中，新加坡華僑銀行以發(fā)行價格11.63元/股認購了1.46億股，耗資約17億元人民幣，華僑銀行持股比例由原來的10%上升為13.74%。兩筆入資總成本22.7億元，浮盈19.9億元，收益率約88%。

2005年，法國巴黎銀行購入當時還是南京市商業(yè)銀行的19.2%股權，每股作價3.04元，總作價7.04億元，巴黎銀行成為南京商行的第二大股東，2007年南京銀行首次公開發(fā)行股票，攤薄后巴黎銀行仍擁有南京銀行12.6%的股份。由此計算，巴黎銀行入股南京銀行浮盈26.96億元，收益率達3.8倍。