每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京

3月28日晚間，新華保險（601336 SH）發(fā)布了其2011年的年報，年報顯示，2011年新華保險歸屬母公司股東凈利潤為27.99億人民幣，同比增長了24.5%；凈投資收益率為4.1%，投資收益率為3.8%，而該公司2010年的投資收益率為4.3%，同比下降了0.5個百分點。

對于凈利潤的大幅增長，新華保險表示，主要得益于其在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時持續(xù)推進業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，同時隨著投資資產(chǎn)規(guī)模的擴大及資金運用效率的提升，投資收益逐步提高。

業(yè)務(wù)：個險增加近二成 銀保縮水近一成

據(jù)了解，新華保險2011年實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入947.97億，市場份額為9.9%，較2010年上升了一個百分點。

該公司的年報顯示，2011 年其保險營銷員渠道實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入358.71 億元，較上年同期增長25.0%。其中，首年保費收入97.58 億元，較上年下降6.3%，主要是因為在去年對保險營銷員渠道推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，重視發(fā)展價值較高的長期期交產(chǎn)品。與此同時，該公司首年保費中來自10 年及以上交費期的期交產(chǎn)品的收入由2010 年的46.59 億元上升至62.43 億元，占首年保費收入的比例由44.7%上升至64.0%。續(xù)期保費收入261.13 億元，較上年增長42.9%，通過續(xù)收團隊取得的首年保費收入達到13.51億元，較上年增長74.6%。

事實上，今年中國人壽（601628 SH）、中國太保（601601 SH）來自于銀保渠道的保費占比都有所下降，而新華保險也不例外。據(jù)了解，2011 年該公司銀行保險渠道實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入566.92 億元，較上年同期下降8.1%，其中，首年保費收入309.85 億元，較上年同期下降30.1%，續(xù)期保費收入257.07 億元，較上年同期增長48.0%。對此，該公司認(rèn)為主要是受銀保新規(guī)，取消了原有的駐點銷售作業(yè)模式的影響。

此外，財富管理業(yè)務(wù)作為該公司的新興的業(yè)務(wù)渠道，其業(yè)務(wù)增速很快。據(jù)了解，2011年該渠道實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入9.32 億元，較2010年同期增長321.7%，其中，首年保費收入8.18 億元，較上年同期增長270.1%；首年期交保費收入4.57億元，較上年增長204.7%。

投資策略：定存的占比大幅上升

面對2011年國內(nèi)資本市場的震蕩，上市保險公司的投資策略也趨向于保守了。據(jù)該公司的年報披露，2011 年末，新華保險的定期存款在投資資產(chǎn)中占比為32.9％，較上年末提高14.0個百分點。對此，該公司表示，主要是根據(jù)利率走勢及時調(diào)整資產(chǎn)配置策略，增加定期存款配置，重點配置于5年及以上定期協(xié)議存款。同時，該公司2011 年末，債權(quán)型投資在投資資產(chǎn)中占比為50.9％，較上年末降低5.3個百分點。

此外，該公司2011 年末，股權(quán)型投資在投資資產(chǎn)中占比為7.8％，較上年末降低5.5個百分點。同時，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物在投資資產(chǎn)中占比為5.6％，較上年末降低3.7個百分點。

對此，2011年該公司實現(xiàn)總投資收益126.77億元，較2010年同期增長21.6％；總投資收益率為3.8％，較2010年同期下降0.5 個百分點。凈投資收益136.59 億元，較2010年同期增長47.3％，凈投資收益率為4.1％，較2010年同期上升0.3 個百分點。新華保險表示，主要是由于定期存款利息收入和債權(quán)型投資利息收入大幅度增長所致。

退保金同比增加95.16%

由于受各方面因素的影響，2011年保險業(yè)都面臨著退保金上升的局面，新華保險也不例外。

據(jù)了解，2011年新華保險的退保金達150.47億，同比增加95.16％，退保率為5.71%。對于造成退保金大幅上升的原因，新華保險解釋稱，退保金的增長主要來自本公司一款于2006 年開始大規(guī)模銷售的分紅型兩全保險產(chǎn)品，由于該款分紅險產(chǎn)品的現(xiàn)金價值在第五年末超過保費本金，同時基于目前國內(nèi)市場的升息環(huán)境，導(dǎo)致部分持有該產(chǎn)品的客戶選擇在第五年末進行退保，因此2011年以來退保金有所增加。

為此，新華保險也采取了相應(yīng)的措施，該公司的年報披露，2011年分出保費同比變動1,725.0％，主要由于這款分紅險退保金額增加所致，同時，該退保金額已按比例自本公司的再保險公司攤回。

此外，截止2011年12月31日，新華保險的償付能力充足率為155.95%。