每經(jīng)記者 韓禎 發(fā)自廣州

歷時四個多月的重組準備后，廣藥集團旗下兩家上市公司廣藥藥業(yè)和白云山A昨日（3月28日）終于公布重組方案，根據(jù)重組方案，廣藥集團將通過廣州藥業(yè)換股吸收合并白云山A及發(fā)行股份購買資產(chǎn)實現(xiàn)醫(yī)藥主業(yè)的整體上市。

昨日，在廣藥集團召開的新聞發(fā)布會上，廣藥集團總經(jīng)理李楚源表示：“廣藥集團本次廣藥集團本次重組將基本實現(xiàn)廣藥集團醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整體上市，廣州藥業(yè)將成為廣藥集團主要醫(yī)藥資產(chǎn)和業(yè)務的單一上市平臺，并成為全國競爭力最強的綜合性醫(yī)藥上市公司之一。”

棄白云山殼資源

根據(jù)重組預案，廣州藥業(yè)以新增A股股份換股方式吸收合并白云山，換股價格為上市公司首次審議本次重大資產(chǎn)重組相關事宜的董事會決議公告日前20個交易日的A股股票交易均價，廣州藥業(yè)換股價格為12.20元/股，白云山換股價格為11.55元/股，因此確定的換股比例為1股白云山股份換取0.95股廣州藥業(yè)A股股份，換股吸收合并完成后，白云山將注銷獨立法人資格。

此消息一出，廣藥雙子星昨日開盤便紛紛漲停。

廣藥財務總監(jiān)程寧告訴記者：“此次注銷白云山的獨立法人資格，是經(jīng)過了多次的論證，廣藥的上市平臺比較分散，單一上市公司市值較小，市場地位并不高，而且廣州藥業(yè)和白云山A還存在同質競爭，在經(jīng)過多方面的考慮之后，我們決定將廣州藥業(yè)作為唯一的上市運作平臺。”據(jù)程寧透露，此前廣州藥業(yè)市值106.55億元，白云山A市值57.04億元。

程寧介紹說，就廣藥論證的結果來看，白云山A并不是典型的殼資源，其他企業(yè)借殼成本將超出10億元，所以放棄了白云山A的殼資源。

與此同時，廣州藥業(yè)向大股東廣藥集團以12.2元/股的價格發(fā)行約0.36億A股股份，購買其擁有或有權處置的房屋建筑物、商標、保聯(lián)拓展有限公司100%股權和廣州百特醫(yī)療用品有限公司12.5%股權。

根據(jù)重組預案，以2011年度財務數(shù)據(jù)模擬，本次重組完成后，廣州藥業(yè)總資產(chǎn)將由48.51億元上升至84.31億元。

李楚源表示：“產(chǎn)業(yè)鏈將得到進一步完善，產(chǎn)業(yè)資源得到進一步的整合，核心競爭力得到進一步提升，依托資本市場實現(xiàn)多渠道融資，將實現(xiàn)更快更健康的發(fā)展。廣藥集團將在資本市場發(fā)揮更大的作用。”

據(jù)記者了解到，完成資產(chǎn)重組后，新廣州藥業(yè)將擁有包括醫(yī)藥研發(fā)與制造、醫(yī)藥分銷與零售在內(nèi)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，形成中藥、化學藥、生物藥、大健康產(chǎn)業(yè)、物流業(yè)及綜合產(chǎn)業(yè)六大板塊，并將擁有中成藥及中藥飲片、化學原料藥、化學制劑、生物制品及保健品等在內(nèi)的門類齊全、數(shù)量眾多的拳頭產(chǎn)品。

中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員許玲妮分析認為，廣藥重組預案出來以后，推動廣藥集團通過資本市場實現(xiàn)盈利，短期內(nèi)會拉升廣州制藥的股價。廣藥重組預案將資產(chǎn)和業(yè)務集中在單一平臺，利于提升廣藥集團醫(yī)藥資源全面、系統(tǒng)的整合力度。

設公司運作大健康

據(jù)悉，廣藥集團持有的醫(yī)藥主業(yè)資產(chǎn)中，29項商標因“王老吉”商標法律糾紛問題未納入擬購買資產(chǎn)范圍。

對于未注入資產(chǎn)，廣藥集團承諾待“王老吉”商標法律糾紛解決，可轉讓之日起兩年內(nèi)，廣藥集團將按照屆時有效的法律法規(guī)的規(guī)定，將“王老吉”系列商標及廣藥集團許可王老吉藥業(yè)一定條件下獨家使用的其他4項商標依法轉讓給廣州藥業(yè)。

昨日，廣藥集團回應表示，王老吉商標法律糾紛仍然會按程序走。

許玲妮告訴記者，王老吉這么重要的資產(chǎn)卻未注入廣州藥業(yè)，主要是出于品牌建設的考慮，廣藥希望在品牌建設和盈利方面實現(xiàn)雙豐收。

她表示，“白云山”跟“王老吉”這兩塊品牌價值較大，對于推動醫(yī)藥和保健品市場起到積極作用。此外通過注入廣州藥業(yè)，能進一步增強醫(yī)藥和保健品的生產(chǎn)研發(fā)能力，提升各自的市場份額。另外，廣藥如果單獨運作王老吉，品牌之爭仍可能延續(xù)。

與此同時，廣藥宣布成立王老吉大健康產(chǎn)業(yè)公司，正式設立實體公司運作大健康產(chǎn)業(yè)。

據(jù)了解，受到原材料漲價與基本藥物招標“低價取向”的雙重影響，品牌藥企的利潤增長受到挑戰(zhàn)。廣藥集團面臨的挑戰(zhàn)是產(chǎn)品價格下降、品牌藥企政府采購中標率下降，但原材料、人力等成本在不斷上升。

在這樣的環(huán)境下，廣藥集團涉及多元化經(jīng)營的大健康產(chǎn)業(yè)被視為廣藥“十二五”規(guī)劃的重頭戲，與之相印證的是，廣藥去年來廣藥集團巧用“王老吉”的品牌資源，通過虛擬創(chuàng)贏，向包括保健品、食品、藥酒、藥妝等多個領域擴展。

李楚源表示：“為了讓‘王老吉’的品牌效益得到充分的發(fā)掘和利用，以‘王老吉’命名的大健康產(chǎn)業(yè)應運而生。” 據(jù)李楚源介紹，接下來，廣藥集團將進一步通過品牌延伸、品牌擴展、品牌授權和品牌多元化等多種方式，巧推規(guī)模優(yōu)勢品種的擴展和“王老吉”品牌的擴張，爭取在2015年實現(xiàn)“大健康產(chǎn)業(yè)”規(guī)模達500億元的目標。