截至中國證券報記者發(fā)稿時，12家上市銀行披露2011年年報，共實現(xiàn)凈利潤8489.54億元，同比增長28.6%。去年銀行業(yè)業(yè)績保持較快增長。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年一季度銀行業(yè)績?nèi)詴容^搶眼，但隨后凈息差將逐步回落。此外，銀行貸款不良率環(huán)比出現(xiàn)上升，銀行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險隱現(xiàn)。

凈利息收入快速增長

12家上市銀行2011年共實現(xiàn)營業(yè)收入21516億元。其中，凈利息收入為16792億元，占營業(yè)收入的78%，同比增長24%；手續(xù)費及傭金凈收入為4033億元，占營業(yè)收入的19%，同比增長33%。

華泰聯(lián)合證券認(rèn)為，年報總體顯示去年四季度收入環(huán)比增速略超預(yù)期。原因包括貸款利率上浮并維持在高位，存款付息率上升速度略低于預(yù)期；表外融資繼續(xù)對同業(yè)業(yè)務(wù)給予正貢獻(xiàn)，債券投資收益率略有上升。

年報顯示，上市銀行撥備總體充分。在收入端和費用端表現(xiàn)較好背景下，各家銀行計提的撥備比較充分，撥貸比和撥備覆蓋率進(jìn)一步提升。今年銀行撥備仍有釋放利潤的空間。

凈息差或見頂回落

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在貨幣政策趨于寬松的大環(huán)境下，凈息差環(huán)比或?qū)⒁婍敾芈洹５捎谀瓿踬J款重定價因素，部分商業(yè)銀行一季度凈息差有望保持穩(wěn)定甚至有所上升。一季度銀行業(yè)績有可能依然表現(xiàn)不俗。

華泰聯(lián)合證券認(rèn)為，貸款總量下降對貸款收入增速影響不大，預(yù)計一季度銀行利潤同比增速在25%以上。

農(nóng)行副行長潘功勝稱，2012年中國銀行業(yè)整體利差有望保持穩(wěn)定。農(nóng)行去年的凈息差在五大行中最高，達(dá)2.85%，較上年上升28基點。年報顯示，去年建行凈息差由2010年的2.49%穩(wěn)步上升至2.70%；交行凈息差為2.59%，比上年提高13個基點；而工行去年凈息差為2.61%，中行為2.12%。

“國內(nèi)經(jīng)濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存，預(yù)計中國銀行業(yè)將面臨中性偏緊的貨幣信貸環(huán)境。”農(nóng)行在香港聯(lián)交所發(fā)布的業(yè)績公告指出。

工行行長楊凱生預(yù)計今年凈利息收益率有望保持穩(wěn)定，并有所上升。楊凱生表示，在央行去年三次加息之后，今年該行69%的貸款資產(chǎn)將重新定價，貸款收益會保持增加。36.8%的客戶存款也面臨重新定價，其中80%為一年期以內(nèi)的存款，這部分存款調(diào)整對付息成本增加的影響極為有限。再加上今年存款準(zhǔn)備金率存在繼續(xù)下調(diào)預(yù)期,可釋放出更多資金，其收益會比法定存款準(zhǔn)備金利息收益高得多。

對于目前“信貸需求不足”的觀點，多家大型銀行行長予以否認(rèn)。農(nóng)行行長張云表示，目前不能得出信貸需求不足結(jié)論。楊凱生此前表示，從今年前兩個月的情況看，四大國有銀行新增信貸比去年同期多增200億元，目前看不到貸款萎縮。在年報業(yè)績說明會上，他又表示，今年以來工行投放的貸款量高于去年同期。

對于全年業(yè)績走勢，中信證券(600030,股吧)報告認(rèn)為,今年二季度貸款定價效應(yīng)將基本結(jié)束，在信貸供需關(guān)系改善、企業(yè)融資成本負(fù)擔(dān)能力下降等因素作用下，新增貸款的議價能力或有所減弱。預(yù)計二季度凈息差步入平臺期，三至四季度有所回落，年末凈息差回落至2.60%左右。

建設(shè)銀行也預(yù)計凈息差擴大勢頭很難延續(xù)。“今年保持利差增長壓力較大。”該行副行長龐秀生在業(yè)績發(fā)布會上稱。

資產(chǎn)質(zhì)量下滑擔(dān)憂升溫

年報顯示，多家上市銀行不良貸款余額和不良貸款率自去年第四季度開始轉(zhuǎn)降為升。

盡管與2010年末相比，銀行業(yè)整體不良貸款余額和不良貸款率依然保持“雙降”，但12家上市銀行中有8家銀行的不良貸款余額和不良貸款率與去年第三季度末相比出現(xiàn)“雙升”的局面。在工、農(nóng)、中、建、交五大行中，截至去年12月31日，建行較去年第三季度末不良貸款余額增加了62.73億元，不良貸款率上升了0.07%；工行較去年第三季度末不良貸款余額增加了38.1億元，不良貸款率上升了0.03%；中行較去年第三季度末不良貸款余額增加了13.94億元，不良貸款率上升了0.01%。

在股份制商業(yè)銀行中，深發(fā)展(000001,股吧)銀行、興業(yè)銀行(601166,股吧)、民生銀行(600016,股吧)、浦發(fā)銀行(600000,股吧)、華夏銀行(600015,股吧)的不良貸款余額和不良貸款率均較去年第三季度有所上升。而招商銀行(600036,股吧)方面，盡管不良貸款率較去年第三季度下降了0.05個百分點，但不良貸款余額略增0.23億元。

根據(jù)銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)，去年全年不良貸款維持雙降，但四季度不良貸款余額季度環(huán)比上升4.9%。分機構(gòu)來看，大型商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行的不良貸款余額均出現(xiàn)了上升，幅度2.7%至14.8%不等。其中，農(nóng)商行上升幅度最大，達(dá)14.8%，其次是股份制銀行為6.0%。

中信建投認(rèn)為，2012年銀行不良率的拐點不會出現(xiàn)，不良率不會高于1%；分季度來看，一至二季度不良率提高，三至四季度不良率下降。

對于一直備受關(guān)注的地方融資平臺貸款，從上市銀行年報看，截至去年底，平臺貸款整體質(zhì)量穩(wěn)定，風(fēng)險可控。對于平臺貸款是否會出現(xiàn)風(fēng)險，各家商業(yè)銀行行長均表示樂觀。

廣發(fā)證券(000776,股吧)研究報告認(rèn)為，從2011年平臺貸款到期情況看，上市銀行基本完成了到期貸款的順利回收，但依然有平臺貸款存在還款期限和項目現(xiàn)金流不匹配的情況。平臺貸款問題最終還是取決于經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r。

建行首席風(fēng)險官黃志凌表示，該行未來1-3年僅有20%左右的地方融資平臺貸款到期，到期貸款本息償還不會有太大壓力。

2011年末建行的地方融資平臺貸款撥備覆蓋率304.5%，撥備比例3.76%。建行行長張建國表示，該行逾4000億元的地方融資平臺存量貸款，幾乎沒有展期或借新還舊。

農(nóng)行稱，截至去年底有1400億元地方融資平臺貸款到期，其中真正逾期的有10億元。農(nóng)行高層表示，農(nóng)行地方融資平臺目前95%有現(xiàn)金流全覆蓋，剩下5%由地方政府財政兜底。

楊凱生介紹，工行平臺貸款現(xiàn)金流全覆蓋和基本覆蓋部分占比達(dá)到97%，去年沒有發(fā)生平臺貸款逾期償還情況。