每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海

保監(jiān)會的一紙公文，使未來保險業(yè)的償付能力監(jiān)管模式明朗化。

4月8日，保監(jiān)會發(fā)布《關于印發(fā)〈中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設規(guī)劃〉的通知》（以下簡稱 《規(guī)劃》）?！兑?guī)劃》提出，將用三至五年時間建成償付能力監(jiān)管第二代制度體系。

在《規(guī)劃》發(fā)布的同時，中國保險企業(yè)正面臨著償付能力受損嚴重的現(xiàn)實難題。受資本市場動蕩與業(yè)務迅速擴張的影響，2011年保險公司的償付能力下降很快：如中國人壽償付能力充足率由去年年初的212%下降至年末的170.1%；中國平安去年償付能力充足率為166.7%，較2010年的197.9%下降31.2個百分點；太保償付能力由2010年末的357%降低到去年末的284.2%；新華保險則因IPO上市，償付能力充足率由年初35%上升至年末155.9%。

保險業(yè)償付能力困局

保險行業(yè)償付能力充足率一直是困擾中國保險業(yè)的一道難題。以壽險領頭羊中國人壽為例，去年償付能力充足率下降嚴重。雖然去年下半年300億次級債使得公司償付能力暫時有所改善，但四季度資本市場下行對償付能力消耗很快，使年末償付能力又與年中相差不大。

保險行業(yè)人士向 《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，從保險公司層面上來說，改善償付能力的具體措施包括：股東的增資、發(fā)行次級債、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構 （不同的產(chǎn)品對準備金要求不同）、調(diào)整投資資產(chǎn)結(jié)構、控制公司的內(nèi)部費用等。此外，再保險也是一個很重要的改善償付能力的措施，通過再保險可以把責任和風險轉(zhuǎn)嫁給再保險公司，快速解決資本需求，改善償付能力。

事實上，目前不少保險公司償付能力趨于窘迫。加之資本市場的動蕩，引發(fā)了2012年新一輪的保險融資潮。數(shù)據(jù)顯示，國壽、平安、新華今年融資計劃總額高達870億元，僅太保表示年內(nèi)無融資計劃。

具體而言，新華保險將發(fā)行不超過人民幣100億元的5年期次級定期債務，以及總額不超過人民幣50億元的10年期債務融資工具；中國平安將公開發(fā)行不超過260億元人民幣A股可轉(zhuǎn)換公司債券；中國人壽擬發(fā)債460億元，其中擬在境內(nèi)向符合相關監(jiān)管規(guī)定的合格投資者發(fā)行不超過380億元次級定期債務，一期或分期發(fā)行，擬在境外發(fā)行不超過80億元人民幣或等值外幣的次級屬性債務融資工具。

相對于上市保險公司和大型保險公司，合資壽險公司的融資渠道更為有限。

“二代”監(jiān)管模式強化償付監(jiān)管

從2003年至2007年底，保監(jiān)會基本搭建起具有中國特色的第一代償付能力監(jiān)管制度體系。2008年之后，國際國內(nèi)金融形勢發(fā)生了巨大變化，尤其是金融危機之后，國際金融改革一直在快速推進，金融監(jiān)管國際趨同的步伐明顯加快，國際保險監(jiān)管規(guī)則也正在進行一場重大變革。

中國保險業(yè)的發(fā)展如雨后春筍，快速發(fā)展，其對防范風險和監(jiān)管的要求越來越高，現(xiàn)行償付能力監(jiān)管制度體系在某些方面已不能完全適應新形勢下的監(jiān)管需要。

對此，保監(jiān)會發(fā)布的《中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設規(guī)劃》指出，在適應中國保險業(yè)發(fā)展的階段特征和客觀需要上，用國際通行的“三支柱”整體框架來打造“二代”監(jiān)管模式。

其中，第一支柱：資本充足要求。主要是定量監(jiān)管要求，包括資產(chǎn)負債評估標準、實際資本標準、最低資本標準、資本充足率標準和監(jiān)管措施等。第二支柱：風險管理要求。主要是與償付能力相關的定性監(jiān)管要求，包括公司全面風險管理要求，監(jiān)管部門對公司資本計量和風險管理的監(jiān)督檢查等。第三支柱：信息披露要求。主要是與償付能力相關的透明度監(jiān)管要求，包括對監(jiān)管部門的報告要求和對社會公眾的信息公開披露要求。

今后幾年內(nèi)，“二代”償付能力監(jiān)管制度體系建設的推進步驟明確為：總結(jié)評估階段、專題研究階段、形成制度階段、測試完善階段、發(fā)布實施階段。具體到2012年全年，將從定性和定量兩個方面對過去償付能力監(jiān)管工作進行全面回顧和反思，總結(jié)經(jīng)驗教訓，提高下一步制度建設的科學性和針對性。今年主要是做好前兩個階段的工作。

中國保監(jiān)會有關部門負責人表示，第二代制度體系將進一步強化償付能力監(jiān)管，提高保險公司的財務穩(wěn)健性，確保保險公司具有足夠的償付能力履行賠款和給付責任；將以風險為導向，全面監(jiān)測保險業(yè)的各類風險，形成有效的風險預警系統(tǒng)，準確把握行業(yè)風險底線，切實防范化解保險業(yè)的系統(tǒng)性風險和區(qū)域性風險；同時，強化資本約束機制，將有助于促進保險公司加強精細化管理，加快行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，實現(xiàn)業(yè)務增長、經(jīng)濟效益、服務水平和資本管理的平衡發(fā)展。