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ST福日被指賤賣股權(quán)給實際控制人 小股東稱利益受損

2012-05-04 01:07:46

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

大型券商股、處于上市途中、轉(zhuǎn)讓價9.4元/股、不到16倍市盈率——當(dāng)ST福日(600203,收盤價5.14元)以這些條件公開掛牌轉(zhuǎn)讓500萬股國泰君安股權(quán)時,卻被告知只有實際控制人福建省電子信息(集團(tuán))有限責(zé)任公司(以下簡稱福建信息集團(tuán))一名意向受讓者,且以底價9.4元/股投標(biāo)中標(biāo)。這引起股民的不滿。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),這已經(jīng)是ST福日第二次甩賣國泰君安的股權(quán)。2010年中期,ST福日就以13.58元/股的價格將國泰君安部分股權(quán)出售給了福建信息集團(tuán)。而如今,兩年過去了,距離國泰君安上市越來越近,價格卻越來越低了。

對于出讓國泰君安股權(quán)的目的,ST福日表示是為了籌集資金發(fā)展主營。但實際上,ST福日主營持續(xù)虧損,看不出扭轉(zhuǎn)頹勢的跡象。而就是在主營虧損近1億元的情況下,ST福日的高管們卻安享年年漲工資。因此,這更加深了股民對實際控制人漠視小股東利益的質(zhì)疑。

轉(zhuǎn)讓價越賣越低

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,這并不是福建信息集團(tuán)第一次受讓ST福日持有的國泰君安股權(quán)。

2010年10月,ST福日公告稱出讓國泰君安1116萬股股份,當(dāng)時評估機(jī)構(gòu)給出的評估值為14055萬元,折合12.59元/股。隨后,福建國資委批準(zhǔn)以13元/股的底價將上述股權(quán)掛牌公開拍賣。最終,福建信息集團(tuán)以15158萬元的價格受讓了ST福日持有的國泰君安1116萬股,折合13.58元/股。

根據(jù)ST福日當(dāng)時的公告,2010年上半年,國泰君安實現(xiàn)凈利潤約14億元,根據(jù)47億股的總股本計算,2010年上半年的每股收益為0.3元。也就是說,假設(shè)2010年上下半年利潤保持穩(wěn)定,國泰君安2010年每股收益達(dá)到0.6元的話,13.58元的轉(zhuǎn)讓價格對應(yīng)的市盈率為22.63倍。但實際結(jié)果卻是,2010全年國泰君安的凈利潤實際高達(dá)40.678億元,每股收益0.87元。以此計算,13.58元的轉(zhuǎn)讓價對應(yīng)的市盈率降至15.61倍。

2012年中期,ST福日轉(zhuǎn)讓國泰君安股權(quán)的價格為9.4元/股,對應(yīng)市盈率15.67倍。值得注意的是,去年8月,上海航天汽車機(jī)電轉(zhuǎn)讓500萬股國泰君安股權(quán),轉(zhuǎn)讓價15.7元左右,比9.4元高出67%。

“兩年過去了,距離國泰君安上市越來越近,但股權(quán)價格卻越賣越便宜,這顯然有悖常理。”上述分析人士如是說。

“即使不是越賣越便宜,也是一年多來轉(zhuǎn)讓價格(市盈率)不變,這符合常理嗎?”昨日,一位持有ST福日的股民憤憤不平地告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。在他看來,若能熬到上市,ST福日減持國泰君安的價格會高得多。目前,ST福日把即將到口的“肥肉”送給實際控制人,有損小股東利益。

記者發(fā)現(xiàn),在A股券商股中,市盈率最低的是宏源證券,為21.04,其他券商市盈率普遍在30~60倍之間。假定國泰君安利潤保持穩(wěn)定,且定價與其他券商一致,上市后國泰君安的股價將比ST福日的轉(zhuǎn)讓價高出1倍。

股民質(zhì)疑福日“被掏空”

“就那么一點優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn),如今都賣給了大股東,難道就沒有別的資金愿意接盤嗎?難道非要變賣資產(chǎn)度日嗎?”面對ST福日“低價”甩賣國泰君的股權(quán),昨日,不少股民在股吧中大發(fā)牢騷。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,作為福建國資委旗下的上市公司,ST福日近年來產(chǎn)值跨越式發(fā)展,2009年~2011年的營業(yè)收入分別達(dá)到9.84億元、13.4億元、21.14億元。但是,公司的主營卻是持續(xù)虧損。2009年福日扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-17807萬元,2010年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-7785.9萬元。

面對主營虧損的局面,ST福日除了辭退員工以外,能夠做的便是變賣資產(chǎn)。2010年以來,ST福日除了兩次掛牌轉(zhuǎn)讓國泰君安的股份以外,還變賣了華映光電的股權(quán),出售了福日置業(yè)的股權(quán)。這其中,福日置業(yè)100%股權(quán)也是賣給了實際控制人福建信息集團(tuán);而華映光電是在經(jīng)歷了前幾年大幅虧損,2010年開始扭虧為盈的情況下,被轉(zhuǎn)讓了出去。

在瘋狂出售資產(chǎn)的背景下,2011年,ST福日憑借股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益17322.6萬元將扭虧,并得以將股票簡稱從“*ST福日”變更為“ST福日”。實際上,ST福日2011年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-9985萬元。

“不變賣資產(chǎn)凈利潤就沒法扭虧,公司就要面臨退市,所以股民也希望資產(chǎn)能賣個好價錢。但是,低價甩賣就是坑害我們小股東的利益。”有股民如此分析道。雖然公司公告表示,除了實際控制人以外,沒有其他方參與國泰君安股權(quán)的競拍。但福建信息集團(tuán)出此低價收購國泰君安股權(quán),無異于“趁火打劫”。

重擴(kuò)張 輕盈虧?

此外,讓小股東不滿的還有,ST福日只顧做大企業(yè),而不管經(jīng)營是虧是盈。

在2011年年報董事會報告中,董事會在談及“公司未來發(fā)展戰(zhàn)略及規(guī)劃”時表示要“大力發(fā)展LED產(chǎn)業(yè),做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模”、“繼續(xù)尋找符合公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的合資、合作以及并購機(jī)會”、“發(fā)展家電和電子通訊類產(chǎn)業(yè)”,這些均屬于外延式擴(kuò)張,與近年來ST福日主營收入持續(xù)快速增長相吻合。

然而,有細(xì)心的股民也發(fā)現(xiàn),在年報董事會報告中,公司對如何擺脫主營業(yè)務(wù)持續(xù)虧損,如何扭虧為盈幾乎沒有提及。

對于本次轉(zhuǎn)讓國泰君安股權(quán),ST福日表示,“變現(xiàn)的資金將主要用于發(fā)展公司主業(yè),從而有利于提升公司2012年度的經(jīng)營業(yè)績,增強(qiáng)公司的發(fā)展后勁。”

然而數(shù)據(jù)顯示,2011年ST福日的的三大主營電子整機(jī)類產(chǎn)品、電子元器件、進(jìn)出口貿(mào)易的營業(yè)利潤率分別只有0.62%、-1.69%、1.65%,要么虧損,要么微利,且都較2010年有所下降。

“虧得這么嚴(yán)重,還盲目擴(kuò)產(chǎn)。福日電子到底如何保護(hù)小股東利益的呢?”上述持有ST福日的股民表示。該股民發(fā)現(xiàn),對于ST福日的管理層來說,其收入似乎只與公司產(chǎn)值和規(guī)模有關(guān),即使在公司主營年年虧損的情況下,公司管理層仍在漲工資。

2010年,ST福日主營虧損近8000萬;2011年,ST福日主營巨虧近1億元。在此背景下,現(xiàn)任董事長卞志航從ST福日領(lǐng)取的報酬總額,2009年~2011年依次為21.94萬元、23.48萬元、26.24萬元,薪酬年復(fù)合增長率10%左右;現(xiàn)任總裁溫春旺從ST福日領(lǐng)取的報酬總額2010年為18.43萬元,2011年升至19.89萬元,漲幅8%。

昨日,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者想就上述問題采訪ST福日,但反復(fù)撥打ST福日公布的董秘許政聲的座機(jī)號碼,電話卻始終無人接聽。

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