每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡廷鴻 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 胡廷鴻 發(fā)自深圳

萬科收購港交所上市公司南聯(lián)地產(chǎn)（01036，HK）73.19%股權(quán)，打開在港股融資之門。

昨日（5月14日），萬科（000002，SZ）公告稱，旗下全資子公司萬科置業(yè)（香港）有限公司已于5月13日與永泰地產(chǎn)有限公司（00369，HK）達(dá)成協(xié)議，在南聯(lián)地產(chǎn)進(jìn)行公司重組后，將以10.79億港元（約合人民幣約8.78億元）收購永泰地產(chǎn)持有的南聯(lián)地產(chǎn)73.19%的股份。

關(guān)于萬科走向國際化發(fā)展道路，此前一直在業(yè)界之間爭論，如今終于成行。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，萬科方面宣稱，此次收購是萬科進(jìn)行國際化的嘗試。分析人士認(rèn)為，萬科此舉或與其拓展海外融資有關(guān)。

萬科還表示，重組方案及有關(guān)交易事項(xiàng)需經(jīng)香港證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核，并經(jīng)過南聯(lián)地產(chǎn)和永泰地產(chǎn)的股東大會(huì)通過。

借殼融資逐漸成為內(nèi)地房企的選擇之一。去年7月，金地宣布通過其香港全資子公司輝煌商務(wù)有限公司以總對價(jià)約8.36億港元收購至祥置業(yè)有限公司61.96%的股份，最終未能成功。而今年5月2日，招商地產(chǎn)宣布以2億港元擬收購香港上市公司東力控股，昨日（14日）招商地產(chǎn)在蛇口舉行慶祝儀式，正式宣布上述收購成功。

加上此次萬科收購南聯(lián)地產(chǎn)，針對收購港股上市公司，A股“萬保招金”中已有三者行動(dòng)。

萬科收購港股房企

早在一個(gè)月前，關(guān)于南聯(lián)地產(chǎn)可能被永泰地產(chǎn)出售的消息就已經(jīng)傳開，但沒人知道買方來自萬科。

4月13日下午，永泰地產(chǎn)、南聯(lián)地產(chǎn)停牌，引發(fā)外界猜測。4月18日，永泰地產(chǎn)及南聯(lián)地產(chǎn)公告稱，現(xiàn)正就一項(xiàng)可能涉及南聯(lián)地產(chǎn)的交易和企業(yè)重組以及可能針對南聯(lián)的收購要約，與南聯(lián)以及另外與一名獨(dú)立第三方進(jìn)行協(xié)商。

公告顯示，永泰地產(chǎn)將首先對其控股的南聯(lián)地產(chǎn)進(jìn)行重組。重組完成后，萬科置業(yè)將通過其全資子公司W(wǎng)klandInvestmentsCompanyLimited以約10.79億港元收購永泰地產(chǎn)持有的1.92億股南聯(lián)地產(chǎn)股份，占重組后的南聯(lián)地產(chǎn)已發(fā)行股份總數(shù)的73.91%，收購價(jià)格相當(dāng)于5.6197港元/股。

資料顯示，南聯(lián)地產(chǎn)主營業(yè)務(wù)包括地產(chǎn)投資及物業(yè)管理，倉庫業(yè)務(wù)及投資控股等，其控股股東為永泰地產(chǎn)。永泰地產(chǎn)直接持有南聯(lián)地產(chǎn)1.49億股，通過全資子公司TwinDragonInvestmentsLimited持有4299.14萬股，直接和間接持股比例為73.91%。

在上述一系列重組完成之后，南聯(lián)地產(chǎn)將僅持有位于香港新界葵涌區(qū)約65.7萬平方英尺的物業(yè)，該物業(yè)在2011年12月31日評(píng)估價(jià)值約11.2935億港元。

據(jù)了解，此次收購?fù)瓿珊螅琖klandInvestmentsCompanyLimited還需要對南聯(lián)地產(chǎn)股份履行全面要約收購義務(wù)。

據(jù)南聯(lián)地產(chǎn)年報(bào)顯示，南聯(lián)地產(chǎn)2011年股東應(yīng)占盈利為245.5萬港元。

或開在港股融資之門

對于此次萬科收購南聯(lián)地產(chǎn)，萬科董事會(huì)秘書譚華杰表示，主要目的是萬科進(jìn)行國際化嘗試。國際化是萬科需要思考的長期發(fā)展方向之一，本次收購屬于鋪墊工作的一部分。2011年1月，萬科董事長王石開始游學(xué)美國。彼時(shí)，王石就表示，這次自己游學(xué)海外與萬科的國際化有關(guān)系。

就在萬科正式宣布收購南聯(lián)地產(chǎn)之前，王石頻頻往返國內(nèi)外，或與此項(xiàng)收購有關(guān)。日前，王石從溫哥華返回深圳參加萬科股東大會(huì)，但在萬科股東大會(huì)上并未透露收購事宜。

但對于萬科這次收購行為，世聯(lián)地產(chǎn)市場研究總監(jiān)吳志輝認(rèn)為，萬科收購香港上市房企的主要的目的在于尋求海外融資渠道。

吳志輝分析稱，目前萬科資金主要來源于銀行貸款、信托，其他融資方式并不多。受內(nèi)地房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，房企銀行貸款受限，再加上信托融資成本較高，在融資困局之下，萬科急需拓寬渠道。相較于內(nèi)地，香港融資成本普遍較低。

近日有信用評(píng)級(jí)公司指出，行業(yè)景氣度下滑，萬科銷售增速可能下降，而公司運(yùn)營仍需較多資金，長期借款及本次公司債券到期主要集中在2012年~2013年，在此背景下，公司流動(dòng)性面臨一定挑戰(zhàn)。萬科一向擅長通過并購公司方式獲取土地項(xiàng)目，萬科去年年報(bào)顯示，公司全年投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出額達(dá)到56.53億元。

今年3月，隨著萬科向華潤深國投申請10億元和20億元信托借款，其向后者申請的40億元信托貸款額度已經(jīng)用完。隨后的3月30日，萬科公告稱，華潤深國投信托有限公司信托資金和漢威資本管理有限公司旗下基金的資金，同華潤深國投信托有限公司、漢威資本管理有限公司共同投資，向萬科新增的貸款總計(jì)不超過人民幣105.9億元。

4月24日，萬科公告稱，全資子公司萬科置業(yè) （香港）公司提供擔(dān)保，子公司豐毅有限公司向中國銀行（香港）貸款10億元。

為了應(yīng)付即將到來的債務(wù)和緩解資金壓力。從2011年下半年以來，萬科還積極降價(jià)促銷，以求加速銷售回款。

但單一的融資渠道并不能緩解萬科短期內(nèi)對資金的要求，在香港收購上市公司尋求融資也是不得已的選擇之一。

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