2012-05-16 01:13:31
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智
每經(jīng)記者 李智
IPO新政第一股對于機(jī)構(gòu)的吸引力到底有多大?浙江美大(002677,發(fā)行價(jià)9.60元)今日的公告給出了答案,多達(dá)186個(gè)配售對象參與認(rèn)購,擬申購數(shù)量累計(jì)達(dá)到了15.75億股。由于網(wǎng)上申購資金巨大的熱情,浙江美大最終啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制。網(wǎng)上、網(wǎng)下“五五分”的發(fā)行計(jì)劃,在新規(guī)后第一股的身上就被打破。
機(jī)構(gòu)熱捧浙江美大
在5月14日發(fā)行的浙江美大,恰巧成為了IPO新規(guī)下的第一股,網(wǎng)下機(jī)構(gòu)配售比例最多達(dá)到發(fā)行量50%,以及取消限售期的新鮮規(guī)則,讓公司具有了受到市場關(guān)注的 “先天優(yōu)勢”,而這種關(guān)注,最終演變成為機(jī)構(gòu)的熱捧。
浙江美大今日發(fā)布的 《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下?lián)u號中簽及配售結(jié)果公告》中,長達(dá)7頁半的初步詢價(jià)期間配售對象的報(bào)價(jià)明細(xì)表,給投資者留下了極為深刻的印象?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》注意到,共有186個(gè)配售對象參與認(rèn)購,大大超過了今年中小板新股發(fā)行的平均水平。累計(jì)認(rèn)購數(shù)也達(dá)到了15.75億股,而按照此前的安排,網(wǎng)下配售最高比例為浙江美大首發(fā)總量的50%,也就是2500萬股,其中巨大的差距,無疑讓詢價(jià)機(jī)構(gòu)之間的競爭顯得尤為慘烈。
從報(bào)價(jià)情況來看,浙江美大最終發(fā)行價(jià)格確定為9.60元/股,但是申報(bào)階段開出高價(jià)的機(jī)構(gòu)并不在少數(shù),如東吳證券自營賬戶、首創(chuàng)證券自營賬戶等近10個(gè)申報(bào)對象的報(bào)價(jià)均在10元/股以上,其中最高報(bào)價(jià)達(dá)到了10.50元/股。數(shù)據(jù)顯示,申報(bào)價(jià)格在10元/股(含)以上的申報(bào)股份達(dá)到8250萬股,對應(yīng)網(wǎng)下發(fā)行認(rèn)購倍數(shù)3.3倍。
最終,浙江美大的網(wǎng)下有效申購獲得配售的比例定格為7.4%,認(rèn)購倍數(shù)為13.5倍,東吳證券、國聯(lián)證券、首創(chuàng)證券自營賬戶等6個(gè)對象,在激烈爭奪中最后勝出,各獲配250萬股。
觸發(fā)回?fù)軝C(jī)制
除了機(jī)構(gòu)的搶購以外,另一個(gè)細(xì)節(jié)也成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。在IPO新規(guī)中,網(wǎng)下配售比例最高將達(dá)到50%,而浙江美大在此前也表示在此次發(fā)行的5000萬股中,網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行各占發(fā)行數(shù)量的50%。但是,在今日的公告中,網(wǎng)下6個(gè)配售對象累計(jì)配售股份數(shù)僅為1500萬股,較此前2500萬股的計(jì)劃減少了1000萬股,而矛盾的答案,就在于比網(wǎng)下更加瘋狂的網(wǎng)上申購資金。
浙江美大表示,此次發(fā)行網(wǎng)上、網(wǎng)下均獲得足額認(rèn)購,網(wǎng)下發(fā)行初步中簽率為12.34%,網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.49%,網(wǎng)下發(fā)行初步中簽率高于網(wǎng)上初步中簽率24倍。因此公司決定啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制,從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)艽舜伟l(fā)行數(shù)量20%的股票1000萬股,網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為1500萬股,占此次發(fā)行數(shù)量的30%,網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為3500萬股,占此次發(fā)行數(shù)量的70%。
也就是說,由于來自二級市場的網(wǎng)上申購資金非常踴躍,浙江美大最終啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制,IPO新政中關(guān)于網(wǎng)下發(fā)行最多50%的規(guī)定,在首單浙江美大的身上就被打破。
實(shí)際上,浙江美大此前就披露了回?fù)軝C(jī)制,在網(wǎng)上、網(wǎng)下均獲得足額認(rèn)購的情況下,若網(wǎng)下發(fā)行初步中簽率高于網(wǎng)上初步中簽率2倍(含2倍)至4倍(含4倍)時(shí),從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙敬伟l(fā)行數(shù)量10%的股票;若網(wǎng)下發(fā)行初步中簽率高于網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率4倍時(shí),從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙敬伟l(fā)行數(shù)量20%的股票(1000萬股)。
需要指出的是,同樣在今日公布發(fā)行公告的華貿(mào)物流,也披露了極其類似的回?fù)軝C(jī)制。因此有不少業(yè)內(nèi)人士表示,網(wǎng)下配售比例想要達(dá)到新規(guī)中最高50%的比例,其實(shí)并不容易,在接下來發(fā)行的新股當(dāng)中,回?fù)軝C(jī)制可能頻頻啟動(dòng)。
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華貿(mào)物流發(fā)行價(jià)為6元至6.66元/股
每經(jīng)記者 李智
作為滬市IPO新規(guī)第一股,華貿(mào)物流(603128,SH)今日披露發(fā)行公告。公司稱根據(jù)路演推介和初步詢價(jià)情況,并綜合考慮發(fā)行人基本面、所處行業(yè)、可比公司估值水平和市場環(huán)境等因素,確定此次發(fā)行價(jià)格區(qū)間為6元/股~6.66元/股,對應(yīng)2011年攤薄后市盈率為25.00倍~27.75倍,低于所在行業(yè) (其他社會(huì)服務(wù)業(yè))最近一個(gè)月41.78倍的平均滾動(dòng)市盈率。
值得一提的是,華貿(mào)物流此次募投項(xiàng)目的實(shí)際資金需求量為5億元,按此次發(fā)行價(jià)格區(qū)間計(jì)算所募集的資金量為6億元~6.66億元,超募比例為20%~33.2%。
華貿(mào)物流還披露,5月9日至5月14日公司在上海、深圳、北京組織了三場“一對多”推介會(huì),共有102家詢價(jià)對象管理的229家配售對象在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)通過上交所申購平臺參與了初步詢價(jià)報(bào)價(jià)。
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