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4年熊市大藍(lán)籌籌碼漸集中

證券時報 2012-05-22 08:47:51

 

如果從2008年算起,A股市場本輪熊市已經(jīng)持續(xù)了4年多的時間。從這4年來大盤藍(lán)籌股公司股東人數(shù)的變化來看,市場或許正發(fā)生著一些積極的變化。

藍(lán)籌股:散戶棄 機(jī)構(gòu)取

作為A股市值最大的公司,中國石油可謂市場焦點。2007年11月5日中國石油A股上市,當(dāng)天最高沖上48.62元的巔峰。此后兩個月,中國石油股價一路回落至30元附近。盡管如此,仍有一大批投資者對其不離不棄。數(shù)據(jù)顯示,截至2007年12月31日,中國石油的股東數(shù)量高達(dá)188.399萬戶,其中,A股股東187.92萬戶。3個月后的2008年3月31日,中國石油股價不僅未有反彈,反而繼續(xù)大幅回落至17元附近。此時,中國石油的A股股東數(shù)量不減反增,達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的213.28萬戶,顯示仍有不少散戶投資者癡心不高。

但在此后的4年多,中國石油股價再也未能回到17元之上,大部分的時間都在10元至14元間震蕩。而這期間其股東數(shù)量則是逐季單邊下跌,到今年一季度末,中國石油股東數(shù)量已經(jīng)減少至107.95萬人,與4年前相比減少了近一半。

隨著散戶的持續(xù)離場,中國石油的股價波動區(qū)間也明顯收窄。2011年以來,中國石油A股一直在9.5元至12元之間震蕩。而2011年8月份后,波動區(qū)間更縮小至9.5元至10.50元。與此同時,中國石油的股東數(shù)量的下跌動力也明顯減弱。統(tǒng)計顯示,最近5個季度以來,中國石油股東數(shù)量依次為116.73萬戶、114.07萬戶、112.66萬戶、110.16萬戶、107.95萬戶。

實際上,中國石油所受的冷遇并非個例,市場走熊4年多來,絕大部分A股“中”字頭大盤藍(lán)籌股都面臨著同樣的窘境。數(shù)據(jù)顯示,目前滬深300指數(shù)成分股中,有46家公司的股東數(shù)量相比4年前(2008年一季度)減少了30%以上,而建設(shè)銀行、中國太保、中國神華、工商銀行、中國石化、中海集運、中國銀行、中國人壽、中國鐵建等大盤藍(lán)籌股全都上榜。此外,農(nóng)業(yè)銀行、中國化學(xué)、中國國旅等2009年下半年以后上市的“中”字頭藍(lán)籌股的股東人數(shù)也都有大幅下降。滬市前10大權(quán)重股中有8家持股集中度在4年多熊市中不降反升。

在散戶逐步遠(yuǎn)離藍(lán)籌股的同時,機(jī)構(gòu)資金則對這些市場的中流砥柱投入了越來越高的熱情。以農(nóng)業(yè)銀行為例,今年一季度公司股東人數(shù)由去年底的39.52萬戶下降至35.83萬戶,持股集中度繼續(xù)大幅提高。其中,中國平安旗下兩只保險產(chǎn)品共持有農(nóng)業(yè)銀行近47億股,比去年年底增加了6.83億股。中國人壽旗下的保險產(chǎn)品同樣增持了5.11億股。而工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等銀行股同樣也受到了保險資金的大舉增持。此外,近幾個季度以來,中國石油、中國神華等中字頭藍(lán)籌股也都出現(xiàn)保險資金的不斷吸納。

消費、地產(chǎn)股東亮點多

股東數(shù)量的下降,一方面說明持有該股的散戶減少,另一方面也表明機(jī)構(gòu)正在不斷吸納,這往往預(yù)示著該股即將或正在上演一輪趨勢性上漲行情。最近4年多來,這樣的經(jīng)典案例也在不斷上演。

統(tǒng)計顯示,2008年一季度以來,滬深300指數(shù)成分股中股東數(shù)量下降最多的3只個股分別為:伊利股份、中航電子和山西汾酒。而這3只股票無一例外都成為了牛市中的明星,其中,山西汾酒2008年一季度末股價還不足20元,而昨日該股的收盤價已經(jīng)達(dá)到了75.96元,漲幅超過280%。有跡象顯示,除了大盤藍(lán)籌股外,最近4年多以來股東數(shù)量下降較多的公司主要集中在消費行業(yè),如,燕京啤酒、華北制藥、雙匯發(fā)展、青島啤酒、五糧液、王府井等。

此外,地產(chǎn)股的股東數(shù)量變化也呈現(xiàn)明顯的趨勢性,持股集中度先是由集中變?yōu)闃O度分散,但從2010年上半年開始又逐步變?yōu)榧?。?008年初萬科A股東數(shù)量為87.9萬戶,2010年一季度達(dá)到頂峰153.95萬戶,此后便逐步下降,今年一季度已經(jīng)下降為90.17萬戶,重新回到4年前的低谷。而從地產(chǎn)股近期的股價表現(xiàn)來看,也呈現(xiàn)底部不斷抬高的趨勢。機(jī)構(gòu)對地產(chǎn)股的重新關(guān)注,似乎也在預(yù)示著,低迷已久的A股市場即將迎來新的轉(zhuǎn)機(jī)。

責(zé)編 何劍嶺

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