每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

作為首發(fā)規(guī)模高達(dá)6.85億股的中信重工（601608，SH），早已成為市場的焦點，而當(dāng)公司在今日如約公布發(fā)行價格之時，其獨特的定價模式再次引起不少業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注，因為其首次采用了出爐不久的“直接定價”。

對于經(jīng)常參與新股申購的投資者來說，一定知道滬市與深市新股在申購之時的一個顯著區(qū)別，那就是在滬市新股申購之時，其實并未最終確定發(fā)行價格，申購價格是根據(jù)一個發(fā)行價格區(qū)間的上限進(jìn)行申購，而即將發(fā)行的中信重工，無疑是一個“異類”。中信重工今日公告稱，經(jīng)與聯(lián)席主承銷商協(xié)商確定的發(fā)行價格為4.67元/股，申購資金也按照這一價格進(jìn)行申購。而在近期發(fā)行的百隆東方（601339，收盤價11.54元）、中國氣研（601965，收盤價6.95元）等滬市新股，在申購之時均是按照發(fā)行區(qū)間的上限申購，并未給出最終發(fā)行價格。

一位投行人士指出，5月21日中國證監(jiān)會修訂并公布 《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，其中明確指出要提高定價方式的靈活性，鼓勵發(fā)行人和承銷商創(chuàng)新定價方式。較之前以詢價方式定價的單一定價模式，提出首次公開發(fā)行股票，除可以詢價方式定價外，也可以通過發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價等其他合法可行的方式確定發(fā)行價格。而采用詢價方式定價的，發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)初步詢價結(jié)果直接確定發(fā)行價格，也可以通過初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)通過累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格。

而中信重工在公告中就表示，發(fā)行價格是根據(jù)初步詢價情況并綜合考慮公司基本面、所處行業(yè)、可比公司估值水平和市場環(huán)境等因素協(xié)商確定，網(wǎng)下發(fā)行將不再進(jìn)行累計投標(biāo)詢價。

需要指出的是，中信重工4.67元/股發(fā)行價對應(yīng)的2011年攤薄后市盈率為16.19倍，低于行業(yè)最近一個月19.97倍的平均滾動市盈率，而預(yù)計募集資金量為31.99億元，也低于此次募投項目的所需金額41.31億元。