每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周四收盤(pán)滬綜指跌0.95%報(bào)2195.84點(diǎn)，深綜指跌0.99%報(bào)909.28點(diǎn)，成交微有放大。從盤(pán)面看，銀行股尾市壓盤(pán)明顯，這使滬市指數(shù)創(chuàng)出階段新低。

隔夜外盤(pán)顯著上漲，所以顯得A股較弱。內(nèi)部消息不多，主要有“我國(guó)將研究彈性延遲領(lǐng)取養(yǎng)老金，稅收優(yōu)惠政策或出爐”，這對(duì)保險(xiǎn)股構(gòu)成一定支撐，但借題發(fā)揮嫌疑頗濃，因此事畢竟八字不見(jiàn)一撇。

另一較受關(guān)注的消息是上交所官員關(guān)于“2020年80萬(wàn)億市值目標(biāo)”的言論被媒體大肆渲染，這引發(fā)些悲觀情緒，弱勢(shì)中或起到些助跌作用。不過(guò)筆者認(rèn)為越是這種非實(shí)質(zhì)利空，越是應(yīng)強(qiáng)化低吸意識(shí)，不能被此類消息左右，要不然可就真沒(méi)辦法炒股了。筆者平素常提到似是而非的消息，大約指的就是此類了。

其實(shí)擴(kuò)容不擴(kuò)容，并不在于某些官員說(shuō)啥，而是他們實(shí)際上會(huì)做啥。投資者應(yīng)自己判斷管理層對(duì)擴(kuò)容的興趣，即使其一聲不響。筆者認(rèn)為，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，千萬(wàn)別指望A股圈錢(qián)格局會(huì)變。因此，投資者要么不要做股票，如非要去做，那么就必須將這個(gè)因素當(dāng)成常量來(lái)考慮，而既當(dāng)常量，就應(yīng)該當(dāng)其沒(méi)說(shuō)。

股票市場(chǎng)資金面緊張異常突出，這是昨股指殺跌主因。交易所國(guó)債回購(gòu)利率昨日暴升，其中的隔夜回購(gòu)利率竟然由前一天的3.83%升至18.01%，盤(pán)中最高曾達(dá)19.50%。

股市資金緊張有其自身因素。目前大盤(pán)股中信重工認(rèn)購(gòu)資金處于凍結(jié)階段，周四和周五均還有新股上網(wǎng)發(fā)行，這種情況下昨竟還有3只新股首日掛牌交易，所以資金之緊張是可想而知的。

銀行間市場(chǎng)資金情況卻相對(duì)好得多，因本周二和本周四分別有逆回購(gòu)進(jìn)行，這對(duì)緩和銀行間資金情況已起到作用。昨銀行間Shibor隔夜利率僅為3.5483%。

股市資金異常緊張導(dǎo)致的下跌是可以適當(dāng)漠視的，即不能由此充分地得出大盤(pán)不行的結(jié)論，反而可以考慮 “趁人之危”地去揀些“皮夾子”。

本周筆者先是提示漠視可能出現(xiàn)的反彈，其后又提示若遇急跌可“少量試探性”買(mǎi)入，不追漲。事后看來(lái)大體正確，但仍有些錯(cuò)誤，因少量也是錢(qián)?？茨壳扒樾?，投資者即使低吸時(shí)將價(jià)壓得極低并碰巧成交，可能仍處于輸錢(qián)狀態(tài)。

不過(guò)筆者認(rèn)為低吸者沒(méi)必要憂慮，因大盤(pán)未來(lái)幾個(gè)交易日極有可能探明中短期底部，然后有望出現(xiàn)些“像樣的反彈”。

筆者懷疑股指會(huì)在未來(lái)5個(gè)交易日中的某一天見(jiàn)底，最好的情況就是今日即見(jiàn)底。

這是因?yàn)橘Y金空間緊張狀況在月底會(huì)告一段落，許多臨時(shí)流出而去沖銀行存款的資金有可能回流，加上中信重工申購(gòu)資金回流，再加上可能的降準(zhǔn)，股指隨時(shí)有望探明底部。最壞的情況是下周四才見(jiàn)底，因?qū)脮r(shí)銀行還得上繳準(zhǔn)備金。不過(guò)這是銀行間市場(chǎng)的事，證券市場(chǎng)不一定會(huì)同步反應(yīng)，所以提前吸納些籌碼并不冒失。

投資者沒(méi)必要太過(guò)精細(xì)，事實(shí)上也做不到。操作時(shí)可將錢(qián)分成幾份，遇跌則漸次吸納。起初是少量吸納，逐漸增多。如果能這么操作，且對(duì)利好利空“反著”去理解，那么應(yīng)該有一定獲利機(jī)會(huì)，至少也能做到風(fēng)險(xiǎn)可控。

弱勢(shì)中，先不要考慮贏錢(qián)，優(yōu)先考慮不輸太多才對(duì)。在此基礎(chǔ)上，當(dāng)狠時(shí)還是得狠一些的！不能對(duì)空頭們一味退讓，尤其是當(dāng)空頭們忘乎所以時(shí)。