每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

A股昨日遭遇“黑色星期一”，離2132點(diǎn)近在咫尺，滬深兩市有超過(guò)100只個(gè)股出現(xiàn)跌停，今年1月5日，A股也出現(xiàn)過(guò)逾百只個(gè)股跌停的局面。

到底是誰(shuí)在制造恐慌？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了躺在跌停板上的個(gè)股，它們大部分都是業(yè)績(jī)低于預(yù)期的中小板、創(chuàng)業(yè)板股，但令人意外的是，跌停板上還有不少消費(fèi)、醫(yī)藥板塊個(gè)股，他們素來(lái)被認(rèn)為是防御性極強(qiáng)的。如伊利股份（600887，收盤(pán)價(jià)19.59元）、蘇寧電器（002024，收盤(pán)價(jià)7.28元）、第一醫(yī)藥（600833，收盤(pán)價(jià)7.36元）等。

一位私募人士對(duì)記者表示，“部分醫(yī)藥、消費(fèi)類(lèi)股票也崩潰了，這些股票跌停多半拜機(jī)構(gòu)所賜，而目前機(jī)構(gòu)倉(cāng)位普遍在八、九成，一旦機(jī)構(gòu)拋售，大盤(pán)難言樂(lè)觀”。

基金依舊高倉(cāng)位

昨日（7月16日）14時(shí)左右，一個(gè)主要由券商、基金人士組成的QQ群中，突然熱鬧起來(lái)。

“圣農(nóng)怎么了？”一位研究員率先問(wèn)道。半小時(shí)前圣農(nóng)發(fā)展（002299，收盤(pán)價(jià)12.67元）股價(jià)跳水，一度跌停。

“躺著中槍”，一位券商農(nóng)業(yè)研究員如此回應(yīng)。

“據(jù)說(shuō)博時(shí)基金在賣(mài)”，群里另一位研究員如此表示，一季報(bào)的數(shù)據(jù)顯示博時(shí)價(jià)值為它的第一股東。他猜測(cè)的賣(mài)出理由是：“剛剛換了基金經(jīng)理”。

以雞肉銷(xiāo)售為主的圣農(nóng)發(fā)展是典型的消費(fèi)類(lèi)股票，其前十大流通股東幾乎都被基金、券商、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)占據(jù)。“圣農(nóng)大跌，很可能是有基金在減倉(cāng)”，一位長(zhǎng)期關(guān)注該股的研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者這樣分析。

另一只引起大家興趣的股票則是伊利股份 （600887，收盤(pán)價(jià)19.59元），也是一只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股。

“伊利怎么了？”來(lái)自北京德源安、長(zhǎng)江證券資產(chǎn)管理、中銀國(guó)際、浦銀安盛的人士都在互相詢(xún)問(wèn)。此時(shí)，伊利股份已經(jīng)跌停。“伊利股份跌停主要是（投資者）擔(dān)心中報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，到底同比降多少，大家心中都沒(méi)底”，其中一位研究員分析到。

一位私募昨日復(fù)盤(pán)后認(rèn)為，“部分醫(yī)藥、消費(fèi)類(lèi)股票也崩潰了，這些股票跌停多半拜機(jī)構(gòu)所賜，而目前機(jī)構(gòu)倉(cāng)位普遍在八、九成，一旦機(jī)構(gòu)拋售，大盤(pán)難言樂(lè)觀”。

眾祿基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算結(jié)果顯示，上周 （7月9日～13日）納入監(jiān)測(cè)的開(kāi)放式偏股型基金 （包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉(cāng)位自前一期的78.29%上升0.05個(gè)百分點(diǎn)至78.34%。其中，股票型基金平均倉(cāng)位為83.39%，較前期上升0.08個(gè)百分點(diǎn)；混合型基金平均倉(cāng)位為70.02%，較前期下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

分析人士認(rèn)為，股票型基金倉(cāng)位超過(guò)80%之后減倉(cāng)，無(wú)疑將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響，而前期機(jī)構(gòu)資金從周期性板塊撤出后，大量云集到醫(yī)藥、白酒等消費(fèi)類(lèi)股票上。

券商人士：消費(fèi)股存補(bǔ)跌可能

“前期機(jī)構(gòu)資金主要流向醫(yī)藥、白酒等消費(fèi)股，經(jīng)濟(jì)好不起來(lái)，大家都不看好周期股，就往消費(fèi)上靠。市場(chǎng)沒(méi)有增量資金，都是存量資金在博弈”，來(lái)自國(guó)金證券的一位投資經(jīng)理向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者這樣表示。

華西證券資管部門(mén)一位負(fù)責(zé)人則對(duì)記者表示，消費(fèi)、醫(yī)藥板塊中有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的品種還是有吸引力，當(dāng)前抱團(tuán)取暖是比較明智的做法。

但也有人認(rèn)為白酒、醫(yī)藥肯定存在“天花板”，前述國(guó)金證券投資經(jīng)理就對(duì)記者表示，目前市場(chǎng)開(kāi)始恐慌，消費(fèi)類(lèi)股票前期已積累大量獲利盤(pán)，一旦市場(chǎng)繼續(xù)下跌，存在補(bǔ)跌的可能性，他還認(rèn)為補(bǔ)跌幅度至少是20%。

深圳一位基金經(jīng)理半年前重倉(cāng)

五糧液（000858，收盤(pán)價(jià)37.80元）、云南白藥（000538，收盤(pán)價(jià)60.83元）等白酒、醫(yī)藥類(lèi)股票已獲不菲收益，他表示，“一旦估值超過(guò)30倍，就會(huì)考慮減倉(cāng)賣(mài)出”。

深圳海潤(rùn)達(dá)資本總裁仇天鏑則表示，在大跌中減持了部分醫(yī)藥股，他認(rèn)為“我們倉(cāng)位一直比較低，現(xiàn)在只有三成，大部分都是云南白藥、同仁堂、五糧液這類(lèi)的股票，據(jù)我觀察醫(yī)藥股已有退潮跡象，我已減了部分醫(yī)藥的倉(cāng)位”昨日他向記者說(shuō)到。

一位擅長(zhǎng)短線炒作的游資認(rèn)為，“藥、酒”往往是最后跌的，而且崩潰的時(shí)候極易產(chǎn)生 “踩踏事件”。他認(rèn)為，機(jī)構(gòu)拋售伊利股份就存在擔(dān)心流動(dòng)性的問(wèn)題。

對(duì)于中小市值股票，不少機(jī)構(gòu)人士普遍認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)依舊未釋放完畢，“2009年10月創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板，大股東鎖定三年正好快解禁了，因此拋售風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)都大。比如剛剛上市的珈偉股份，剛剛上市，上半年業(yè)績(jī)就預(yù)降94%～96%，太恐怖了”，一位基金人士如此表示。

最后一跌往往是最恐怖的，以基金為首的機(jī)構(gòu)在醫(yī)藥、白酒類(lèi)股票抱團(tuán)取暖，但是否會(huì)有人率先叛逃了？投資者不妨拭目以待。