我國首例上市券商同業(yè)并購案于今日宣布終止。西南證券（600369）發(fā)布公告，由于在新形勢下交易雙方對證券公司當(dāng)前價值判斷存在差異，西南證券決定終止吸收合并國都證券。

西南證券公告稱，終止吸收合并的原因主要為兩方面：一方面是市場形勢發(fā)生較大變化。自去年3月啟動本次重大資產(chǎn)重組以來，全球資本市場發(fā)生巨大變化，由于經(jīng)濟復(fù)蘇艱難、歐債危機惡化、國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩等原因，我國股票市場持續(xù)走低，證券公司盈利下降，總體估值有所降低。另一方面是證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會的召開。今年5月中國證監(jiān)會組織召開了“證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會”，新的監(jiān)管思路將最大限度放松行業(yè)管制，支持證券公司創(chuàng)新發(fā)展，對放寬證券公司業(yè)務(wù)范圍和投資方式限制、推動營業(yè)部組織創(chuàng)新以及上市等方面提出了明確和積極的鼓勵措施，證券公司競爭格局和經(jīng)營模式將發(fā)生很大變化。

根據(jù)此前公布的方案，西南證券擬通過向國都證券股東新增發(fā)行股份的方式吸收合并國都證券，西南證券為吸收合并方，國都證券為被吸收合并方。吸收合并完成后，西南證券為存續(xù)公司，國都證券注銷法人主體資格，其全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員將并入西南證券。國都證券的評估值為112.80億元，即每單位注冊資本的評估價格為4.30元，在此基礎(chǔ)上為參與換股的國都證券股東安排一定比例的風(fēng)險溢價，但每單位注冊資本最終作價不超過5元。