亚洲狠狠,一级黄色大片,日韩在线第一区视屏,韩国作爱视频久久久久,亚洲欧美国产精品专区久久,青青草华人在线视频,国内精品久久影视免费

每日經(jīng)濟(jì)新聞
IPO

每經(jīng)網(wǎng)首頁(yè) > IPO > 正文

股市信心人氣亟待恢復(fù) 專家提出六項(xiàng)建議

上海證券報(bào) 2012-08-07 08:54:41

 

近期資本市場(chǎng)的疲弱表現(xiàn)引起多方關(guān)注,業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,無(wú)論從估值還是股息率來(lái)看,當(dāng)前市場(chǎng)都處于歷史低位,具備長(zhǎng)期投資價(jià)值,而目前市場(chǎng)最需要的是恢復(fù)信心和人氣。

如何看待目前市場(chǎng)現(xiàn)狀?如何推進(jìn)當(dāng)前及下一個(gè)階段市場(chǎng)制度建設(shè)?如何穩(wěn)定市場(chǎng)信心及人氣?日前,本報(bào)記者采訪了海通證券副總裁李迅雷、國(guó)泰君安高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜、北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授曹鳳岐、燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生、武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新()、華東師范大學(xué)國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)黃澤民等多位業(yè)內(nèi)專家。

他們認(rèn)為,投資者“要對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)有信心,同時(shí)也要有耐心。”當(dāng)前看,有關(guān)各方應(yīng)著手引入長(zhǎng)期資金、減免資本市場(chǎng)重復(fù)征稅、保證退市制度實(shí)施力度、提升市場(chǎng)運(yùn)行效率、推進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理,以一系列制度建設(shè)提振投資信心、恢復(fù)市場(chǎng)人氣。

建言一:多方協(xié)作整體性解決市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題

股票市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的組成部分,而資本市場(chǎng)又是金融體系的組成部分。市場(chǎng)人士指出,要解決股票市場(chǎng)存在的問(wèn)題,需要多方聯(lián)手,從長(zhǎng)期、整體的角度入手。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授曹鳳岐日前在公開場(chǎng)合表示,中國(guó)資本市場(chǎng)根本上是融資者的市場(chǎng),而不是投資者的市場(chǎng)。當(dāng)前還談不上價(jià)值投資,制度改革才是第一位的。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新告訴記者,中國(guó)股市問(wèn)題的解決是一個(gè)系統(tǒng)工程,并非靠單項(xiàng)制度改革所能解決。

包括建設(shè)多層次資本市場(chǎng),培育多樣化長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者,健全新股發(fā)行體制與退市制度,強(qiáng)化上市公司及證券中介的誠(chéng)信建設(shè)與法治建設(shè),嚴(yán)厲打擊欺詐上市、信息造假、內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱等犯罪行為等需要組合推進(jìn)與實(shí)施。

建言二:借鑒社?;鹉J揭腴L(zhǎng)期資金

海通證券副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷()指出,目前大量股票價(jià)格處于歷史低位,部分股票的股息率已經(jīng)具有較強(qiáng)的吸引力。而與之相對(duì)應(yīng)的是,全國(guó)社保資金審計(jì)結(jié)果顯示,2011年底3萬(wàn)億社保基金結(jié)余資金中,高達(dá)96.45%的資金以銀行存款形式存在。

“現(xiàn)在很多股票的股息率達(dá)到4%左右,對(duì)于這些長(zhǎng)期回報(bào)比較穩(wěn)定的投資標(biāo)的,社保基金這類機(jī)構(gòu)投資者可以考慮將其納入長(zhǎng)期投資組合中。” 李迅雷建議各地社保參照全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)的運(yùn)作模式,將資金委托給專業(yè)的資產(chǎn)管理公司,并采取公開招標(biāo)等方式,對(duì)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行考核。

“社保資金入市一方面可以增加社保基金的回報(bào)率,另一方面可以給股市注入新的資金。”李迅雷強(qiáng)調(diào),作為機(jī)構(gòu)投資者,社保資金無(wú)須繳納紅利稅,4%左右的股息率就是這些機(jī)構(gòu)的實(shí)際收益率。

對(duì)于引入機(jī)構(gòu)投資者,國(guó)泰君安高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜博士認(rèn)為,擴(kuò)大QFII規(guī)模長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)于資本市場(chǎng)是利好,但是由于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的不樂(lè)觀,機(jī)構(gòu)的增倉(cāng)意識(shí)也較為有限。

建言三:減免重復(fù)征稅降低交易成本

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注已久的紅利稅等市場(chǎng)交易成本問(wèn)題,有專家認(rèn)為應(yīng)當(dāng)適當(dāng)減免甚至取消紅利稅。

“我認(rèn)為紅利稅應(yīng)該降低,甚至應(yīng)該考慮取消它。”李迅雷表示,紅利稅屬于重復(fù)征稅,企業(yè)的凈利潤(rùn)已經(jīng)是經(jīng)過(guò)扣除企業(yè)的所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅后的剩余部分,但上市公司在進(jìn)行凈利潤(rùn)分配時(shí),投資者還要繳納紅利稅,屬于明顯的重復(fù)納稅。

李迅雷還建議,在市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下,有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)考慮短期內(nèi)調(diào)整證券交易印花稅。

林采宜同樣認(rèn)為,降低印花稅等措施對(duì)于當(dāng)前中國(guó)股市有很大利好,相關(guān)管理部門應(yīng)當(dāng)以更積極的態(tài)度考慮這一問(wèn)題。但她表示,降低印花稅并非長(zhǎng)久之策,最主要的還是應(yīng)該降低增值稅。

建言四:優(yōu)勝劣汰退市制度應(yīng)堅(jiān)定實(shí)施

上月底,上交所發(fā)布《風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》,隨后ST股票以近乎集體跌停的方式作出反應(yīng)。對(duì)此,專家認(rèn)為,市場(chǎng)應(yīng)建立優(yōu)勝劣汰的原則,退市制度的實(shí)施力度應(yīng)當(dāng)保證。

董登新表示,非對(duì)稱“漲跌停板制”,主要是為了抑制垃圾股惡炒與暴漲,同時(shí)鼓勵(lì)垃圾股價(jià)格主動(dòng)向下回歸。這一新規(guī)將完全顛覆傳統(tǒng)炒差手法及炒殼重組游戲,讓投資者真正學(xué)會(huì)用腳投票本領(lǐng)。

曹鳳岐認(rèn)為,此前“垃圾股雞犬升天”的情況比比皆是,一個(gè)完善有效的市場(chǎng)必須建立完善的退市制度,“該退市的一定退市”。他還建議杜絕退市公司利用殼資源進(jìn)行重組的可能性。

這一觀點(diǎn)得到了燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生的認(rèn)可。華生建議取消殼重組政策,例如規(guī)定一年時(shí)間的過(guò)渡期,一年之后不再受理任何殼重組。停止所有的殼重組,價(jià)差股和績(jī)優(yōu)股價(jià)值自然會(huì)回歸。

“建立市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制也是對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù),整體看,把股民的利益放在首位,這是所有改革中最重要的一點(diǎn)。”曹鳳岐認(rèn)為。

建言五:推進(jìn)交易所公司制改革提升資本市場(chǎng)運(yùn)行效率

華東師范大學(xué)國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)黃澤民認(rèn)為,應(yīng)積極推進(jìn)我國(guó)證券交易所的公司制改革,提升資本市場(chǎng)自律監(jiān)管效率,降低市場(chǎng)的運(yùn)行成本。

“交易所應(yīng)該是市場(chǎng)交易場(chǎng)地、交易空間的提供者,是一個(gè)牟利的商業(yè)機(jī)構(gòu),通過(guò)為資本市場(chǎng)參與主體提供服務(wù)獲取收益。”黃澤民認(rèn)為,交易所的公司制改革有利于證交所的公平與公正監(jiān)管,提高自律監(jiān)管效率。一方面,在公司制情況下,可以較好地解決交易所和會(huì)員證券公司之間的利益沖突問(wèn)題,可以有效地加強(qiáng)對(duì)會(huì)員證券公司的監(jiān)管和市場(chǎng)交易監(jiān)管;另一方面,公司制證交所有著更加完善的績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn),有助于提高監(jiān)管的積極性和主動(dòng)性,使交易所對(duì)市場(chǎng)違規(guī)更快作出反應(yīng)。

建言六:機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)積極參與上市公司治理

專家提出,機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自身的話語(yǔ)權(quán),對(duì)上市公司行為進(jìn)行積極的監(jiān)督和約束。

李迅雷認(rèn)為,我國(guó)上市公司缺乏維護(hù)公司股價(jià)的意識(shí)和積極性,要解決這一問(wèn)題,需要進(jìn)一步推動(dòng)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的完善。“例如上市公司高管的薪酬中的獎(jiǎng)金部分,可考慮與公司市值掛鉤。”他表示,包括上市公司分紅在內(nèi)的類似公司治理問(wèn)題,監(jiān)管部門并無(wú)權(quán)強(qiáng)制,但機(jī)構(gòu)投資者則可以充分發(fā)揮自身的話語(yǔ)權(quán),對(duì)上市公司治理行為進(jìn)行約束。

“機(jī)構(gòu)投資者是推動(dòng)上市公司維護(hù)股價(jià)、保持盈利增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?rdquo;李迅雷說(shuō),對(duì)于上市公司行為的強(qiáng)制性約束力量,最終應(yīng)當(dāng)來(lái)源于市場(chǎng)。

責(zé)編 何劍嶺

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

近期資本市場(chǎng)的疲弱表現(xiàn)引起多方關(guān)注,業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,無(wú)論從估值還是股息率來(lái)看,當(dāng)前市場(chǎng)都處于歷史低位,具備長(zhǎng)期投資價(jià)值,而目前市場(chǎng)最需要的是恢復(fù)信心和人氣。 如何看待目前市場(chǎng)現(xiàn)狀?如何推進(jìn)當(dāng)前及下一個(gè)階段市場(chǎng)制度建設(shè)?如何穩(wěn)定市場(chǎng)信心及人氣?日前,本報(bào)記者采訪了海通證券副總裁李迅雷、國(guó)泰君安高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜、北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授曹鳳岐、燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生、武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新()、華東師范大學(xué)國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)黃澤民等多位業(yè)內(nèi)專家。 他們認(rèn)為,投資者“要對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)有信心,同時(shí)也要有耐心?!碑?dāng)前看,有關(guān)各方應(yīng)著手引入長(zhǎng)期資金、減免資本市場(chǎng)重復(fù)征稅、保證退市制度實(shí)施力度、提升市場(chǎng)運(yùn)行效率、推進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理,以一系列制度建設(shè)提振投資信心、恢復(fù)市場(chǎng)人氣。 建言一:多方協(xié)作整體性解決市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題 股票市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的組成部分,而資本市場(chǎng)又是金融體系的組成部分。市場(chǎng)人士指出,要解決股票市場(chǎng)存在的問(wèn)題,需要多方聯(lián)手,從長(zhǎng)期、整體的角度入手。 北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授曹鳳岐日前在公開場(chǎng)合表示,中國(guó)資本市場(chǎng)根本上是融資者的市場(chǎng),而不是投資者的市場(chǎng)。當(dāng)前還談不上價(jià)值投資,制度改革才是第一位的。 武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新告訴記者,中國(guó)股市問(wèn)題的解決是一個(gè)系統(tǒng)工程,并非靠單項(xiàng)制度改革所能解決。 包括建設(shè)多層次資本市場(chǎng),培育多樣化長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者,健全新股發(fā)行體制與退市制度,強(qiáng)化上市公司及證券中介的誠(chéng)信建設(shè)與法治建設(shè),嚴(yán)厲打擊欺詐上市、信息造假、內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱等犯罪行為等需要組合推進(jìn)與實(shí)施。 建言二:借鑒社?;鹉J揭腴L(zhǎng)期資金 海通證券副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷()指出,目前大量股票價(jià)格處于歷史低位,部分股票的股息率已經(jīng)具有較強(qiáng)的吸引力。而與之相對(duì)應(yīng)的是,全國(guó)社保資金審計(jì)結(jié)果顯示,2011年底3萬(wàn)億社?;鸾Y(jié)余資金中,高達(dá)96.45%的資金以銀行存款形式存在。 “現(xiàn)在很多股票的股息率達(dá)到4%左右,對(duì)于這些長(zhǎng)期回報(bào)比較穩(wěn)定的投資標(biāo)的,社?;疬@類機(jī)構(gòu)投資者可以考慮將其納入長(zhǎng)期投資組合中?!崩钛咐捉ㄗh各地社保參照全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)的運(yùn)作模式,將資金委托給專業(yè)的資產(chǎn)管理公司,并采取公開招標(biāo)等方式,對(duì)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行考核。 “社保資金入市一方面可以增加社?;鸬幕貓?bào)率,另一方面可以給股市注入新的資金?!崩钛咐讖?qiáng)調(diào),作為機(jī)構(gòu)投資者,社保資金無(wú)須繳納紅利稅,4%左右的股息率就是這些機(jī)構(gòu)的實(shí)際收益率。 對(duì)于引入機(jī)構(gòu)投資者,國(guó)泰君安高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜博士認(rèn)為,擴(kuò)大QFII規(guī)模長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)于資本市場(chǎng)是利好,但是由于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的不樂(lè)觀,機(jī)構(gòu)的增倉(cāng)意識(shí)也較為有限。 建言三:減免重復(fù)征稅降低交易成本 對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注已久的紅利稅等市場(chǎng)交易成本問(wèn)題,有專家認(rèn)為應(yīng)當(dāng)適當(dāng)減免甚至取消紅利稅。 “我認(rèn)為紅利稅應(yīng)該降低,甚至應(yīng)該考慮取消它?!崩钛咐妆硎荆t利稅屬于重復(fù)征稅,企業(yè)的凈利潤(rùn)已經(jīng)是經(jīng)過(guò)扣除企業(yè)的所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅后的剩余部分,但上市公司在進(jìn)行凈利潤(rùn)分配時(shí),投資者還要繳納紅利稅,屬于明顯的重復(fù)納稅。 李迅雷還建議,在市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下,有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)考慮短期內(nèi)調(diào)整證券交易印花稅。 林采宜同樣認(rèn)為,降低印花稅等措施對(duì)于當(dāng)前中國(guó)股市有很大利好,相關(guān)管理部門應(yīng)當(dāng)以更積極的態(tài)度考慮這一問(wèn)題。但她表示,降低印花稅并非長(zhǎng)久之策,最主要的還是應(yīng)該降低增值稅。 建言四:優(yōu)勝劣汰退市制度應(yīng)堅(jiān)定實(shí)施 上月底,上交所發(fā)布《風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》,隨后ST股票以近乎集體跌停的方式作出反應(yīng)。對(duì)此,專家認(rèn)為,市場(chǎng)應(yīng)建立優(yōu)勝劣汰的原則,退市制度的實(shí)施力度應(yīng)當(dāng)保證。 董登新表示,非對(duì)稱“漲跌停板制”,主要是為了抑制垃圾股惡炒與暴漲,同時(shí)鼓勵(lì)垃圾股價(jià)格主動(dòng)向下回歸。這一新規(guī)將完全顛覆傳統(tǒng)炒差手法及炒殼重組游戲,讓投資者真正學(xué)會(huì)用腳投票本領(lǐng)。 曹鳳岐認(rèn)為,此前“垃圾股雞犬升天”的情況比比皆是,一個(gè)完善有效的市場(chǎng)必須建立完善的退市制度,“該退市的一定退市”。他還建議杜絕退市公司利用殼資源進(jìn)行重組的可能性。 這一觀點(diǎn)得到了燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生的認(rèn)可。華生建議取消殼重組政策,例如規(guī)定一年時(shí)間的過(guò)渡期,一年之后不再受理任何殼重組。停止所有的殼重組,價(jià)差股和績(jī)優(yōu)股價(jià)值自然會(huì)回歸。 “建立市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制也是對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù),整體看,把股民的利益放在首位,這是所有改革中最重要的一點(diǎn)?!辈茗P岐認(rèn)為。 建言五:推進(jìn)交易所公司制改革提升資本市場(chǎng)運(yùn)行效率 華東師范大學(xué)國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)黃澤民認(rèn)為,應(yīng)積極推進(jìn)我國(guó)證券交易所的公司制改革,提升資本市場(chǎng)自律監(jiān)管效率,降低市場(chǎng)的運(yùn)行成本。 “交易所應(yīng)該是市場(chǎng)交易場(chǎng)地、交易空間的提供者,是一個(gè)牟利的商業(yè)機(jī)構(gòu),通過(guò)為資本市場(chǎng)參與主體提供服務(wù)獲取收益?!秉S澤民認(rèn)為,交易所的公司制改革有利于證交所的公平與公正監(jiān)管,提高自律監(jiān)管效率。一方面,在公司制情況下,可以較好地解決交易所和會(huì)員證券公司之間的利益沖突問(wèn)題,可以有效地加強(qiáng)對(duì)會(huì)員證券公司的監(jiān)管和市場(chǎng)交易監(jiān)管;另一方面,公司制證交所有著更加完善的績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn),有助于提高監(jiān)管的積極性和主動(dòng)性,使交易所對(duì)市場(chǎng)違規(guī)更快作出反應(yīng)。 建言六:機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)積極參與上市公司治理 專家提出,機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自身的話語(yǔ)權(quán),對(duì)上市公司行為進(jìn)行積極的監(jiān)督和約束。 李迅雷認(rèn)為,我國(guó)上市公司缺乏維護(hù)公司股價(jià)的意識(shí)和積極性,要解決這一問(wèn)題,需要進(jìn)一步推動(dòng)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的完善?!袄缟鲜泄靖吖艿男匠曛械莫?jiǎng)金部分,可考慮與公司市值掛鉤?!彼硎?,包括上市公司分紅在內(nèi)的類似公司治理問(wèn)題,監(jiān)管部門并無(wú)權(quán)強(qiáng)制,但機(jī)構(gòu)投資者則可以充分發(fā)揮自身的話語(yǔ)權(quán),對(duì)上市公司治理行為進(jìn)行約束。 “機(jī)構(gòu)投資者是推動(dòng)上市公司維護(hù)股價(jià)、保持盈利增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿??!崩钛咐渍f(shuō),對(duì)于上市公司行為的強(qiáng)制性約束力量,最終應(yīng)當(dāng)來(lái)源于市場(chǎng)。

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

0

0