每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

A股再演“黑色星期一”。昨滬綜指大跌1.51%報2136.08點，深綜指跌2.06%報887.65點。盤面看，銀行股相對強勢，保險、券商、地產(chǎn)、水泥等股慘跌。

盤后許多人總結(jié)了昨日暴跌原因。有分析說上周經(jīng)濟指標差，所以股指殺跌。這么說應該是正確的，只是現(xiàn)在說略嫌晚了些。筆者認為這些不利情況其實上周四和上周五已知，但當時市場仍沉浸在反彈情緒中，并沒有及時做出反應。

這次筆者的反應碰巧較為靈敏。筆者之前兩周提示趁奧運召開逢低吸納，上周前四天，天天看漲，可以說明顯體現(xiàn)出階段性樂觀傾向。然而，周四盤后筆者忽然開始看空，并于周五盤前提示。周末那篇文章則更加強烈地提示減持，認為無論是否有寬松政策均應減持，同時認為即使擴容暫停也應減持。

放在一部分多頭眼中，無論經(jīng)濟指標向好還是向壞，都能理解成利好——當經(jīng)濟指標向好時，他們認為公司業(yè)績或見底，微觀股市將反映宏觀向好局勢，所以股指會漲；當經(jīng)濟指標向差時，他們認為管理層會采取激進的刺激措施，流動性會增加，所以股指也會漲。

這么分析看似有點道理，但顯然經(jīng)不起推敲。筆者只是想問：那么何種情況下股指會跌呢？

在筆者眼中，刺激政策前幾年出得過猛，所以現(xiàn)在即使再出，其效應也會遞減甚至走向反面。如果硬要刺激，產(chǎn)能過剩會更厲害，絕大多數(shù)公司未來業(yè)績反而會更差，僅少數(shù)壟斷企業(yè)得益而已。與此同時，公司業(yè)績下滑對股價的影響卻是比較實的，即市盈率趨高總是個事實，所以對股價的壓制就是實實在在的。

昨日中信證券走勢異常，該股差一點跌停，這引發(fā)券商板板整體暴跌，這也極大地壓制了人氣。如果中信證券沒這么跌，股指走得肯定好看得多。中信證券下跌誘因是一則“謠言”，其稱中信證券海外投資巨虧。不過，中信證券董秘已對此鄭重辟謠，稱“中信證券一切正常”。

地產(chǎn)股殺跌卻和一些消息相關，房產(chǎn)稅試點擴大傳言等無疑都會提升投資者對地產(chǎn)股戒心。

關于樓市調(diào)控，幾周前筆者也做出過提示。筆者當時表示：不要認為以前樓市調(diào)控虎頭蛇尾，這次也會如此。筆者的理由極簡單，以前樓價上漲，地方政府是得利者，而未來繼續(xù)上漲，他們就未必還是得利者，結(jié)果將可能是雙輸。筆者認為，抓住這么一個理由就足夠了。

當樓市更受管理層重視時，加上天氣因素推升農(nóng)產(chǎn)品價格，政策寬松就被暫時推遲了。

后市方面，因滬綜指走勢太過難看，一根陰線已吞噬所有短期均線，所以股指短期內(nèi)仍可能有下跌慣性。不過，由于股指殺得過快過急，所以如果今日股指仍快速殺跌，則不排除出現(xiàn)反彈機會，個人認為，倉輕者短線可考慮狙擊一把。在點位方面，筆者認為短線客在2100點稍上可考慮介入。

目前市場其實是有些抵抗力量的，即人氣未盡滅，故適度倉位參與搏擊無妨，只是注意不要將短線炒成中長線。即使昨日股指跌了這么多，但漲停個股仍多于跌停個股，這較充分地說明市場中一些機構(gòu)仍較為積極。