“見過賴賬的，沒見過這么賴賬的！”這可能是中美洲小國伯利茲的債權(quán)人最想說的話。

20日，伯利茲政府對外證實(shí)，該國將無力支付當(dāng)天到期的大約5.44億美元債務(wù)的利息，并且不排除會徹底違約。本月初，伯利茲政府已提出了債務(wù)重組要求，最新舉措在某種程度上也是該國向債權(quán)人最后攤牌。

業(yè)界普遍認(rèn)為，伯政府提出的三種重組方案太過苛刻。據(jù)野村、花旗等機(jī)構(gòu)計算，如果按此重組，債權(quán)人的借款最終可能會被“打兩折”，折扣比前不久希臘的債務(wù)重組還要大。這讓大多數(shù)債權(quán)人無法接受。

政府宣布無力付息

伯利茲財長維特20日證實(shí)，該國無力為其5.44億美元的外債付息，這筆利息總計2350萬美元，原本要在當(dāng)日支付。上周，伯利茲政府就已放出風(fēng)說，可能無法支付這筆利息。

不僅如此，維特20日還表示，能否在從20日開始的30天寬限期內(nèi)償付上述利息款項(xiàng)，“現(xiàn)在還很難說”。如果不能按時付息，該國可能出現(xiàn)債務(wù)違約。

“我們希望盡快與債權(quán)人進(jìn)行接觸。”維特說。他表示，目前伯利茲政府仍在等待債權(quán)人對于債務(wù)重組方案的回復(fù)。

加拿大豐業(yè)銀行的新興市場債務(wù)策略主管科根表示，伯利茲政府拒絕支付利息，是想迫使債權(quán)人同意進(jìn)行代價高昂的債務(wù)重組?？聘Q，伯利茲政府8月8日報告中所提出的債務(wù)重組建議，是新興市場現(xiàn)代史上對債權(quán)人最苛刻的重組方案之一。

本月8日，伯利茲央行向債權(quán)人發(fā)出了三個債務(wù)重組的方案，但遭到了大多數(shù)債權(quán)人的拒絕。

根據(jù)上述方案的其中一條，債權(quán)人需要同意將息票利率從8.5%降至2%，同時為本金償付設(shè)定15年的寬限期，并且將最終債務(wù)到期日從目前的2029年推遲到2062年。三個方案中的另外兩個，都要求債權(quán)人同意放棄45%的本金償付，加上更低的利息和更長的償債期。

五年兩度債務(wù)重組

這也將是伯利茲自2007年來的第二次債務(wù)重組。據(jù)悉，伯利茲已聘請了紐約律師行Cleary Gottlieb Steen & Hamilton作為其債務(wù)重組顧問，該公司曾幫助阿根廷進(jìn)行過兩次債務(wù)重組。

伯利茲經(jīng)濟(jì)總量只有14億美元左右。據(jù)伯利茲政府預(yù)計，今年該國的財政赤字占GDP的比重將升至2.5%，較前一年翻倍還不止。

作為2007年與投資人達(dá)成的協(xié)議的一部分，今年2月開始，伯利茲的“超級債券”利率從6%跳升至8.5%，這也使得該國的財政負(fù)擔(dān)急劇增加。而油價走低和旅游收入的下降，更進(jìn)一步加重了困境。

周一，伯利茲超級債券的價格再跌0.25美分，至34.75美分。本月10日，該品種價格一度跌至30.5美分，創(chuàng)下自2007年發(fā)行以來的新低。當(dāng)時，作為一項(xiàng)債務(wù)重組的努力的一部分，伯利茲發(fā)行了這批國債。

不少債權(quán)人都認(rèn)為，盡管伯利茲目前的財政狀況的確需要進(jìn)行債務(wù)重組，但當(dāng)局提出的條件太過苛刻。

“損失肯定是會有的，這我們也認(rèn)了，但這樣的單方面霸道行為我們無法接受。”一位持有約3億美元伯利茲國債的債權(quán)人梅迪拉塔說。目前在一家資本管理機(jī)構(gòu)任合伙人的梅迪拉塔坦言，對伯利茲這樣一個小國而言，要求債權(quán)人同意和希臘一樣甚至更加苛刻的債務(wù)重組條款，實(shí)在有些無法讓人接受。

外債最終或打兩折

華盛頓美洲大學(xué)的國際金融教授波茲坎斯基表示，伯利茲向債權(quán)人提出的重組方案并不是“債務(wù)削減(haircut)”，而是“剝頭皮”。他表示，這讓伯利茲成為主權(quán)債違約歷史上最“摳門”的國家之一。

野村國際認(rèn)為，假定收益率為12%，伯利茲政府當(dāng)前的重組提議相當(dāng)于把1美元外債“打折”至20到22美分?；ㄆ靹t根據(jù)15%的收益率計算出，伯利茲政府只會為1美元外債支付最多18.33美分。

加拿大豐業(yè)銀行的統(tǒng)計顯示，在阿根廷本世紀(jì)初發(fā)生950億美元的外債違約后，該國提出了一份債務(wù)重組方案，根據(jù)該方案，債權(quán)人的每1美元借款最終返還30美分。

而根據(jù)前不久希臘總規(guī)模2000億歐元的債務(wù)置換方案，基于未來的現(xiàn)金流計算，希臘債權(quán)人的每1美元借款最終只能返還29美分。

市場人士表示，當(dāng)前二級市場國債價格與政府提出的重組方案的價差，說明債權(quán)人仍對伯利茲當(dāng)局優(yōu)化重組條款抱有預(yù)期。