2012-09-05 00:55:57
每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 陸慧婧
每經(jīng)實習記者 陸慧婧
東北證券一波三折的定增,終于在工銀瑞信等4家基金公司的護航下成行。
近期,東北證券發(fā)布公告稱,公司以11.79元/股價格非公開募集不超40億,新增股份9月3日上市。公告顯示,工銀瑞信、南方、興業(yè)全球、大成基金等4家基金公司參與此次定增。
業(yè)內(nèi)人士表示,今年以來,多家券商股定增或是出于增加資本金,開展創(chuàng)新業(yè)務的考慮。不過鑒于創(chuàng)新業(yè)務短期內(nèi)對業(yè)績的拉動作用有限,參與定增機會不明。
基金:定增價差大
近日,東北證券公告稱,公司以非公開發(fā)行方式募資不超過40億,用于增加公司資本金擴充業(yè)務范圍。根據(jù)公告,此次非公開發(fā)行價為11.79元/股,發(fā)行股數(shù)為3.39億股,大股東吉林亞泰、吉林信托合計認購1.33億股,占本次定增股份近40%,4家基金公司認購9747萬股,占本次非公開發(fā)行股份的28%。
工銀瑞信、興業(yè)全球、南方和大成基金也于昨日發(fā)布公告稱,4家公司旗下12只基金參與了東北證券的非公開發(fā)行。
回顧東北證券歷次增發(fā),過程可謂一波三折,自2008年以來,東北證券已經(jīng)3次提出定增預案,前兩次均以失敗告終。2008年1月,東北證券曾提出募資150億元,非公開發(fā)行價格不低于46.49元/股的再融資預案,然而,2008年熊市讓東北證券股價縮水近半,方案最終落空。
同年公司再提出的40億元配股方案也由于各種原因未能成行,最終在今年2月1日取消。在撤銷不到1周的時間內(nèi),東北證券又提出目前的這份再融資方案。
“這次定增成功很大部分原因還是由于定增價差大?!蹦郴鸸就顿Y部副總對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。數(shù)據(jù)顯示,東北證券此次定增價格11.79元,比起9月4日收盤價仍然折價近30%,相對1月6日最低點的11.50元,溢價率不足3%,而今年年初的價位,已經(jīng)是東北證券近3年來股價的最低點。
值得注意的是,上述12只基金在上半年末并沒有買入東北證券,而基金中報披露的所有買入東北證券的基金公司,也沒有一家參與此次定增。
“此前的基金公司沒有參與定增,或是出于持股過多的考慮?!鄙鲜鐾顿Y部總監(jiān)稱,按理說基金公司也是可以買入的,它們可以在目前相對高的價位拋出,然后低位參與定增,目前看來,基金公司并沒有這樣做。
創(chuàng)新業(yè)務短期難言利好
事實上,除了東北證券,今年還有包括興業(yè)證券、宏源證券、國金證券在內(nèi)的5家券商也拋出了再融資計劃。
上述投資部副總表示,券商股再融資還是出于增加資本金的考慮,資本金雄厚有利于證券公司創(chuàng)新業(yè)務的開展。
不過,業(yè)內(nèi)人士坦言,創(chuàng)新業(yè)務等給券商股帶來的利好是長期性的,未來一年內(nèi)券商股前景依舊不明。如果市場行情持續(xù)低迷,券商經(jīng)紀業(yè)務會受影響,自營業(yè)務很難展開,這對券商股業(yè)績提升不利。
“東北證券的定向增發(fā)價也是機構(gòu)博弈的結(jié)果,目前的增發(fā)價格只能說是風險相對較小,東北證券去年虧損1.51億,今年上半年凈利潤1.23億,即使今年凈利潤2億,靜態(tài)看,每股收益也只有0.2元左右?!鄙鲜鐾顿Y部副總分析。
《每日經(jīng)濟新聞》記者按上述業(yè)績預測,以定增價格計算的2012年市盈率仍然達到50倍以上,目前幾大型券商中,廣發(fā)證券動態(tài)市盈率為20.80倍,中信證券25.92倍,海通證券20.20倍。
“未來有創(chuàng)新業(yè)務利好出爐,券商股或有短期反彈,但在半年到一年時間內(nèi),我們不看好券商股中期表現(xiàn)。”某私募人士表示。
不過,業(yè)內(nèi)人士紛紛看好券商板塊長期投資價值。東方證券表示,券商資管正在迎來快速發(fā)展期,直接和間接利好券商業(yè)績。東方證券稱,隨著主要限制消除,券商資管有望迎來一段由產(chǎn)品創(chuàng)新推動的快速發(fā)展期。這不僅將有效提升券商資管業(yè)務收入,也將利好券商經(jīng)紀業(yè)務。上述投資部副總也表示,創(chuàng)新業(yè)務對券商股長期影響深遠,目前國內(nèi)大型券商,比如中信證券,市值僅1000億,從市場的規(guī)模上看,整個券商行業(yè)的提升空間還是很大。
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