項(xiàng)崢

今年以來(lái)新推出的投資計(jì)劃，并沒(méi)有如期帶來(lái)中長(zhǎng)期貸款的增長(zhǎng)。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，8月新增人民幣貸款7039億元，同比多增1555億元。其中，非金融企業(yè)及其他部門(mén)中長(zhǎng)期貸款僅增加1203億元，低于票據(jù)融資111億元，不改今年以來(lái)增長(zhǎng)總體乏力的趨勢(shì)。

當(dāng)前，中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)緩慢，主要與金融機(jī)構(gòu)順周期經(jīng)營(yíng)、承貸主體清理以及到期中長(zhǎng)期貸款大幅增加等因素密切相關(guān)。

今年以來(lái)，受諸多因素影響，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，7月、8月主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)放緩，微觀經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營(yíng)壓力增大，PPI創(chuàng)出34個(gè)月以來(lái)的新低，顯示企業(yè)盈利前景慘淡；企業(yè)間三角債問(wèn)題浮出水面，老板“跑路”現(xiàn)象不絕，因擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)導(dǎo)致部分企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到影響；信貸資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額明顯增加。在金融機(jī)構(gòu)順周期經(jīng)營(yíng)機(jī)制下，貸款前置條件提高，對(duì)項(xiàng)目貸款的審批趨嚴(yán)，一定程度上降低了中長(zhǎng)期貸款的投放。

作為項(xiàng)目承貸主體的融資平臺(tái)，客觀上需要進(jìn)行清理，防止承貸能力超出自身或項(xiàng)目承受范圍，致使金融機(jī)構(gòu)合法貸款權(quán)益落空。

今年上半年，政府融資平臺(tái)清理力度加大，貸款增量受到控制。雖然下半年政策有所放松，但部分政府融資平臺(tái)自身存在機(jī)制缺陷，容易引發(fā)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生顧慮。與此同時(shí)，受地方財(cái)力約束，項(xiàng)目貸款資本金難以到位，投資計(jì)劃難以有效啟動(dòng)。2012年1月~8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資 （不含農(nóng)戶）217958億元，同比名義增長(zhǎng)20.2%，增速比1月~7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

此外，到期貸款大量增加，影響到中長(zhǎng)期貸款余額的增長(zhǎng)。2009年~2011年期間，中長(zhǎng)期貸款增加較多，按照1~3年的貸款期限計(jì)算，2012年下半年到期的中長(zhǎng)期貸款增加較多。不僅如此，還款期限在一年以內(nèi)的中長(zhǎng)期貸款，將轉(zhuǎn)為短期貸款，這也是今年以來(lái)短期貸款大幅增長(zhǎng)的重要原因之一。

當(dāng)前，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，這是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動(dòng)力內(nèi)在調(diào)整的反映，也是對(duì)舊有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)所做的矯正。但在調(diào)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，需保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，為“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”創(chuàng)造相對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

尤其值得注意的是，我國(guó)部分地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)落后，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，這在中西部地區(qū)尤為明顯。隨著產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，東部沿海地區(qū)的工業(yè)向中西部地區(qū)遷移，帶動(dòng)了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。今年以來(lái)，中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)高于東部地區(qū)。因此，需要加強(qiáng)逆周期金融宏觀調(diào)控，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的支持力度，加快信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，是確保全年經(jīng)濟(jì)增速不會(huì)跌出年初預(yù)定區(qū)間的重要支柱。