每經(jīng)記者梅俊彥發(fā)自深圳 外匯占款在8月份為負(fù)增長(zhǎng)174億元，顯然讓不少機(jī)構(gòu)始料不及。上個(gè)月中旬就有券商預(yù)測(cè)新增外匯占款當(dāng)月有望回歸到1500億元至2000億元的常態(tài)水平。 昨日（9月18日）央行公布的數(shù)據(jù)顯示，外匯占款在上個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)了174億元。券商研究員認(rèn)為，8月份銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性并不緊張，央行在最后兩周的公開市場(chǎng)操作實(shí)現(xiàn)了凈回籠，由此可以反推外匯占款的負(fù)增長(zhǎng)可能由大筆的大宗交易造成。 外匯占款收縮，必然影響到國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性狀況。從上個(gè)月數(shù)據(jù)來看，174億元外匯占款流失加上405.74億元的財(cái)政存款，市場(chǎng)流動(dòng)性被抽去接近580億元。不過即使如此，也沒醞釀出一次降準(zhǔn)。雖有美聯(lián)儲(chǔ)QE3推出，有專業(yè)人士也表示，短期來看，外匯占款可能還是會(huì)比較疲軟。 負(fù)增長(zhǎng)或因大宗交易 今年以來，外匯占款多次呈現(xiàn)出負(fù)增長(zhǎng)的疲軟狀態(tài)。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份外匯占款較上月減少605.71億元，7月份外匯占款較上月減少38.2億元。來自商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，7月份實(shí)際使用外資(FDI)為75.8億美元，同比下降8.7%。 8月份以來，一些機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)外匯占款規(guī)模在8月份會(huì)有所回升。招商證券分析師上月中旬發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，8月以來，基于人民幣即期匯率變動(dòng)的招商外匯供求強(qiáng)弱指標(biāo)和基于中間價(jià)與即期匯率的招商外匯供求指標(biāo)，都出現(xiàn)明顯回升，顯示國(guó)際資本回流中國(guó)。 另外，國(guó)際資本的風(fēng)險(xiǎn)偏好略有上升，韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣國(guó)際資本流入的規(guī)模顯著上升，單周資本流入規(guī)模已超過今年第一季度，均創(chuàng)年內(nèi)新高。報(bào)告認(rèn)為，如果歐洲央行能夠穩(wěn)定歐洲銀行體系，此趨勢(shì)能夠持續(xù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望上升，則8月外匯占款有望開始向正增長(zhǎng)的常態(tài)回歸。 “這個(gè)結(jié)果（8月份的外匯占款）顯然是跟我們觀察到的指標(biāo)不符的，不過這個(gè)并不代表指標(biāo)都有問題。8月份銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性并不緊張，央行在最后兩周的公開市場(chǎng)操作實(shí)現(xiàn)了凈回籠，由此可以反推外匯占款的負(fù)增長(zhǎng)可能由大筆的大宗交易造成?！闭猩套C券分析師謝亞軒在昨日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的時(shí)候表示。 大通證券分析師郭世濤在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的時(shí)候表示，外匯占款在上月的回落可能是由于熱錢不看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，因此有部分往外流出。據(jù)媒體報(bào)道，國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人曾于7月31日表示，上半年中國(guó)確實(shí)出現(xiàn)了一定程度的資本外流，但不等于外資大規(guī)模集中撤離。 “現(xiàn)在外匯占款中不可解釋的部分，有的人歸為熱錢。這部分是否大幅流出，業(yè)內(nèi)出現(xiàn)分歧。我們的觀點(diǎn)傾向于認(rèn)為，這部分熱錢轉(zhuǎn)化為國(guó)內(nèi)的外幣存款了，沒有流出中國(guó)，也沒有到央行去結(jié)匯?！惫枮I銀行資金交易中心研究管理部經(jīng)理崔小龍給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出。 QE3效果在長(zhǎng)期 近日美聯(lián)儲(chǔ)稱將每月購(gòu)買400億美元機(jī)構(gòu)抵押貸款支持債券(MBS)。加上正在執(zhí)行的扭轉(zhuǎn)操作，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)每月將投放850億美元左右的資金。多位分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從長(zhǎng)期來看，外匯占款的疲軟狀態(tài)可能會(huì)隨美聯(lián)儲(chǔ)QE3的滾動(dòng)推出得到改變。 興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心分析師蔣舒則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在前兩輪的量化寬松里頭，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品和美國(guó)股票價(jià)格都遭到拉升?！斑@告訴很多國(guó)際資本，量化寬松能讓美國(guó)的商品市場(chǎng)受到刺激，因此短期內(nèi)會(huì)讓很多資金存留在美國(guó)?！? “現(xiàn)在主要還是因?yàn)闆]有其他更好的渠道，從避險(xiǎn)的角度來看，美元市場(chǎng)是最好的。短期來看，外匯占款可能還是會(huì)比較疲軟?！闭猩蹄y行市場(chǎng)金融部分析師劉俊郁也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。 從長(zhǎng)期來看，多位分析師均對(duì)記者表示，在QE3周期內(nèi)，不排除會(huì)引發(fā)國(guó)際資本向國(guó)內(nèi)輸入巨大的流動(dòng)性，中國(guó)央行或會(huì)再有提高存款準(zhǔn)備金率的壓力。 “貨幣政策在短期內(nèi)估計(jì)不會(huì)回到緊縮狀態(tài)。不過從經(jīng)濟(jì)健康的角度來講，央行貨幣政策穩(wěn)健偏向?qū)捤傻倪\(yùn)行區(qū)間是要收窄?！贝扌↓埍硎?。