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QE3能否帶領(lǐng)美元“闖關(guān)奪寨”

2012-09-20 01:30:11

預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間,美元指數(shù)不僅將經(jīng)歷QE3“無限大”的折磨,還將經(jīng)歷美國大選的折磨,美元指數(shù)很可能因?yàn)檎味俣绕莆幌碌?/p>

預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間,美元指數(shù)不僅將經(jīng)歷QE3“無限大”的折磨,還將經(jīng)歷美國大選的折磨,美元指數(shù)很可能因?yàn)檎味俣绕莆幌碌?/p>

但從美元指數(shù)的技術(shù)圖形分析,上周美元指數(shù)跌破下降趨勢線重要支撐79.25之后,周末收在78.6之上。而78.6恰恰是大型 “溝壑圖形”右側(cè)頸線位所在點(diǎn)位,美元指數(shù)在這個(gè)位置附近應(yīng)該產(chǎn)生較大幅度震蕩,即使未來很快會(huì)看到78.2,但如果沒有跌破,中期看也是震蕩市,而且是美元指數(shù)震蕩反彈的震蕩市。

更長期的觀察還要看美國大選以及美國經(jīng)濟(jì)是否真的比其他經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)。因此,未來美元指數(shù)將更多地受到數(shù)據(jù)面的影響。在經(jīng)歷漫長的震蕩筑底階段之后,直到數(shù)據(jù)面確實(shí)顯示美國經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇,產(chǎn)能推升美元指數(shù)繼續(xù)向上反轉(zhuǎn),未來美元指數(shù)還是可能到達(dá)79附近。

進(jìn)一步預(yù)測,美國大選趨勢將因?yàn)榇舜尾峡送瞥鯭E3而出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。所謂伯南克的“幫倒忙”,意思是共和黨會(huì)抓住這一點(diǎn),嚴(yán)厲指出奧巴馬政府對經(jīng)濟(jì)低迷缺乏招數(shù),最后只能祈求印鈔票。而即使是開足馬力印鈔票,也很難刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,尤其是就業(yè)復(fù)蘇。

美國經(jīng)濟(jì)并非很糟糕,但一些高科技企業(yè)是很難帶動(dòng)就業(yè)率上升的。美國大選的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,追求連任美國總統(tǒng),必須將失業(yè)率總水平控制在7%以內(nèi)。伯南克明白這一點(diǎn),卻很難改變這一點(diǎn)。因?yàn)榈谌喂I(yè)革命對就業(yè)率的貢獻(xiàn)能力很低,除非是到了全球全面繁榮的時(shí)候,而這一天還早。美國的失業(yè)是結(jié)構(gòu)性的,第三次工業(yè)革命能夠給企業(yè)帶來超額利潤,給美國股票市場帶來繁榮,但卻很難帶給美國更多的就業(yè)崗位。

其實(shí),美國經(jīng)濟(jì)目前還是不錯(cuò)的,這在伯南克的報(bào)告中可以看得很清楚。但伯南克推出無限期的QE3,預(yù)計(jì)不會(huì)起到好作用,起碼是不可能很快看到美國失業(yè)率大幅改善。

未來幾周,美元指數(shù)可能還將下跌一點(diǎn)點(diǎn),但未必會(huì)急速下跌。除了技術(shù)面的原因,還要看基本面:美元的絕大多數(shù)對手,貨幣都是百病纏身,尤其是本輪帶領(lǐng)非美貨幣攻擊美元的急先鋒歐元。歐元上周極其強(qiáng)勢是因?yàn)槭袌鰰簳r(shí)忘記了歐債危機(jī),甚至以為歐洲央行無限量購債可以徹底地解決歐債危機(jī)。但是,經(jīng)濟(jì)學(xué)常識告訴我們,通過央行購買國債相當(dāng)于抽鴉片,短期的興奮之后是更大的災(zāi)難。未來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)證明,歐債危機(jī)不會(huì)因?yàn)闅W洲央行帶頭買問題國家債券而減輕病癥,反而會(huì)帶來新的不公平。

從技術(shù)面觀察,先天不良的歐元也很難再帶領(lǐng)非美貨幣闖關(guān)奪寨。從歐元的技術(shù)圖形分析,歐元未來還能上漲到13170,最高很可能見到13280,如此而已。而從歐元兌日元的技術(shù)圖形分析,在10375一線也有強(qiáng)大阻力。綜合看,歐元將在13170以上出現(xiàn)大幅度震蕩行情,預(yù)計(jì)短線歐元將在13170~12925區(qū)間震蕩,選擇進(jìn)一步的方向。

歐元略弱,但其他非美貨幣如英鎊、澳元、加元、瑞郎等會(huì)比歐元更強(qiáng)。技術(shù)面顯示,它們的強(qiáng)勢還要延續(xù)一段時(shí)間,但也不會(huì)很強(qiáng)。尤其是澳元,要看中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。有人說,未來澳元將受到中國宏觀調(diào)控放松的影響,比如發(fā)改委近期批準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。而我認(rèn)為,沒有那么簡單。比如這次批準(zhǔn)的投資對鋼材市場的直接拉動(dòng)作用就不大,甚至微不足道,而鋼鐵行業(yè)無法解決產(chǎn)能過剩,對鐵礦石的需求就是泡沫。更何況當(dāng)前中國銀行業(yè)對基礎(chǔ)設(shè)施投資類貸款發(fā)放很謹(jǐn)慎,預(yù)計(jì)9月貸款增量仍然不好。因此,澳元的漲勢是脫離基本面的,預(yù)計(jì)中期澳元將在10735~10415區(qū)間震蕩。

由于美元、日元避險(xiǎn)作用消退,黃金短線仍然看漲,直到美元確定重新走強(qiáng)。人民幣匯率和中國經(jīng)濟(jì)基本不會(huì)受到QE3影響,包括房價(jià),所以不要輕信QE3將推高中國房價(jià)的傳言。

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