2012-09-25 01:01:52
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海
每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海
“早上看行情圖上一根長(zhǎng)長(zhǎng)的下引線(xiàn),還以為我軟件壞了!”一位銀行白銀T+D的客戶(hù)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。昨日(9月24日),上海黃金交易所的白銀延期現(xiàn)貨產(chǎn)品——AgT+D早盤(pán)發(fā)生重大異動(dòng)。開(kāi)盤(pán)后約5分鐘,一系列位于6500元/千克的賣(mài)單將價(jià)格瞬間打到12%的跌停價(jià)附近,維持約1分鐘以后,價(jià)格恢復(fù)正常。
從成交圖上看,在6500元的價(jià)位成交了15000手,在該價(jià)位創(chuàng)下昨日內(nèi)最大的成交量。按照昨日下午收盤(pán)價(jià)計(jì)算,1手白銀T+D可以賺550元,15000手保守估計(jì)凈賺825萬(wàn)元。
分析人士指出,此次事件的背后,仍可能是有人利用新的強(qiáng)制平倉(cāng)機(jī)制獲利,金交所有必要對(duì)銀行的強(qiáng)平機(jī)制做進(jìn)一步的修正。銀行強(qiáng)制平倉(cāng)的價(jià)格不應(yīng)該以快速成交為首要考慮要件,而要考慮到市場(chǎng)的公平交易和客戶(hù)的利益。
白銀T+D價(jià)格又現(xiàn)異動(dòng)
昨日,國(guó)內(nèi)白銀延期交易合約現(xiàn)過(guò)山車(chē)行情。開(kāi)盤(pán)后不到5分鐘,AgT+D價(jià)格被打到6500元/千克,較開(kāi)盤(pán)價(jià)7170元/千克下跌逾10%,一度下跌至今年8月28日的水平。
與此前幾次貴金屬延期合約價(jià)格異動(dòng)不同的是,此次白銀T+D的異動(dòng)發(fā)生在早盤(pán),而此前幾次都是發(fā)生在夜間市場(chǎng)成交量不活躍、成交低迷、交易深度不夠的時(shí)段。
此次銀價(jià)異動(dòng)的大背景是,美聯(lián)儲(chǔ)QE3的預(yù)期令貴金屬價(jià)格節(jié)節(jié)攀升,截至昨日,國(guó)際現(xiàn)貨白銀的價(jià)格距今年6月末的低點(diǎn)已經(jīng)反彈了30%。
廣發(fā)期貨黃金分析師馮亮表示,“從價(jià)格圖上看,上周五白銀走勢(shì)呈誘多行情,倫敦交易所現(xiàn)貨白銀并未站穩(wěn)35.2美元/盎司,但下行價(jià)格驚人,主要受前期獲利了結(jié)等因素打壓,本周料繼續(xù)維持震蕩下行行情。”
一位有多年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的白銀T+D的操盤(pán)手表示,上周五的誘多行情出現(xiàn)時(shí),很多客戶(hù)會(huì)在一個(gè)很高的價(jià)位買(mǎi)入,激進(jìn)的客戶(hù)很可能在賬戶(hù)中重倉(cāng)多單,不過(guò)上周五并沒(méi)有什么大的行情出現(xiàn),按照當(dāng)天的結(jié)算價(jià)(該交易日的成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)),這類(lèi)客戶(hù)很可能造成賬戶(hù)中的保證金不足,觸發(fā)了銀行的強(qiáng)平條件。
據(jù)了解,貴金屬延期交割產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生異動(dòng)并非首次。早在2010年1月21日,白銀T+D就出現(xiàn)過(guò)從4088元一下降到3866元的跌停價(jià),數(shù)百名銀行白銀T+D客戶(hù)被實(shí)時(shí)強(qiáng)制平倉(cāng)。最受關(guān)注的是,2010年8月的最后一個(gè)工作日,金交所AuT+D夜盤(pán)發(fā)生重大異動(dòng),在國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)格保持穩(wěn)定之際,國(guó)內(nèi)AuT+D價(jià)格被拉至289元/克,位于7%的漲停板,大約40秒,被強(qiáng)平的銀行客戶(hù)保守?fù)p失達(dá)2000萬(wàn)元。
半分鐘凈賺825萬(wàn)
一位銀行貴金屬部門(mén)的內(nèi)部人士表示,此次AgT+D合約價(jià)格異動(dòng)雖然和前幾次的時(shí)間不一樣,但性質(zhì)一樣,又是一起涉嫌利用銀行風(fēng)控機(jī)制漏洞獲利的事件,只不過(guò)利用的是銀行T+D新的強(qiáng)制平倉(cāng)制度。
據(jù)悉,受此前幾次“價(jià)格異動(dòng)”事件影響,2011年開(kāi)始,金交所意識(shí)到有人涉嫌利用新的強(qiáng)制平倉(cāng)機(jī)制斬獲客戶(hù)獲利,已經(jīng)敦促銀行對(duì)盤(pán)中平倉(cāng)的規(guī)則進(jìn)行修正。
目前規(guī)則修改后普遍的做法是,如果某個(gè)交易日的盤(pán)中交易價(jià)格達(dá)到了客戶(hù)的爆倉(cāng)價(jià)格,銀行在該交易日在收盤(pán)前不會(huì)強(qiáng)平,要等到收盤(pán)后,當(dāng)天結(jié)算價(jià)仍然達(dá)到了爆倉(cāng)價(jià)格才會(huì)在下一個(gè)交易日強(qiáng)平。
上述銀行人士進(jìn)一步指出,“前幾次T+D產(chǎn)品價(jià)格異動(dòng)發(fā)生在夜間,市場(chǎng)交投低迷、成交不活躍,是由于市場(chǎng)深度不夠引起。而此次事件卻發(fā)生在早上開(kāi)盤(pán)后不久,和銀行新的風(fēng)控制度,隔日強(qiáng)制平倉(cāng)有很大的關(guān)系。很可能是上周五(9月21日)重倉(cāng)掛多單的客戶(hù)周一早上遭銀行強(qiáng)平引起的。”
“銀行強(qiáng)平?jīng)]有義務(wù)提前通知客戶(hù),而且往往會(huì)在跌停價(jià)附近掛委托讓多單爆倉(cāng),這樣成交的可能性就最大,雖然這對(duì)客戶(hù)來(lái)說(shuō)并不公平,但對(duì)銀行而言,可以保證讓強(qiáng)平的單優(yōu)先成交。”上述T+D操盤(pán)手進(jìn)一步指出。
按照上海金交所的交易規(guī)則,每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是前一交易日結(jié)算價(jià)的±12%,也就是說(shuō),每個(gè)交易日的價(jià)格不能低于上一個(gè)交易日均價(jià)的88%或者高于上一交易日均價(jià)的112%。
“最終獲利方可能是銀行。銀行可以事先在跌停價(jià)附近掛買(mǎi)入多單,就能吃掉幾乎所有的爆倉(cāng)的多單,在平淡行情中,幾乎沒(méi)有人會(huì)在跌停價(jià)附近掛單。”上述銀行客戶(hù)指出。
按照昨天下午收盤(pán)價(jià)計(jì)算,1手白銀T+D可以賺550元,15000手在半分鐘的時(shí)間約凈賺825萬(wàn)元左右。不過(guò),目前尚不清楚掛出6500元賣(mài)單的具體席位,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將繼續(xù)關(guān)注此次事件的進(jìn)展。
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