每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 羅慧    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 羅慧

本周一（10月8日）正式啟動(dòng)的歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM），令投資者相信歐債危機(jī)即將走向轉(zhuǎn)折點(diǎn)。但在此之前，只有當(dāng)西班牙申請(qǐng)?jiān)珽SM才能最終發(fā)揮它的作用。

據(jù)外媒報(bào)道，10月8日歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議在盧森堡召開，在此次會(huì)議上，貸款能力高達(dá)5000億歐元的ESM將正式啟動(dòng)，以增強(qiáng)歐元區(qū)應(yīng)對(duì)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的防御能力。此外，西班牙銀行業(yè)救助計(jì)劃和希臘債務(wù)問題談判也是會(huì)議的主要議題。

作為歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）的替代品，ESM的資金包括兩部分，即入股資本和可隨時(shí)支取的資本，這都將由歐元區(qū)的17個(gè)成員國根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)情況，按相應(yīng)比例提供現(xiàn)金。

據(jù)悉，第一期入股資本320億歐元將在本周四到位。到2014年，入股資本總額將達(dá)到要求的800億歐元。除此之外，17個(gè)成員國還承諾將額外提供6200億歐元可隨時(shí)支取的資本，這使得ESM的整個(gè)規(guī)模將達(dá)到7000億歐元。但為了增強(qiáng)投資者的信心，將扣除一部分超額保險(xiǎn)資金，最終ESM的最高借貸額為5000億歐元。

與EFSF大致一樣，ESM將通過在一級(jí)市場上購債以及發(fā)行債券募集資金，隨后以直接借貸的方式來幫助需要救助的國家。

ESM能否成為歐債危機(jī)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)？救助的關(guān)鍵問題被拋到了危機(jī)的風(fēng)暴眼——西班牙身上。

目前ESM的首要任務(wù)是向西班牙發(fā)放貸款，以幫助其銀行業(yè)進(jìn)行資本重組。但是根據(jù)規(guī)定，必須由西班牙先提出救助申請(qǐng)并滿足救助條件，ESM才能對(duì)其進(jìn)行救助。然而迄今為止，西班牙政府并未顯露出任何將正式尋求救助的意圖。

“由于國內(nèi)民眾的反對(duì)以及國債收益率的下降，使得西班牙還能再拖上一段時(shí)間。自今年7月以來，西班牙的國債收益率已經(jīng)逐步下降到5.7%左右，只有達(dá)到7%以上，才會(huì)促使歐央行不惜一切代價(jià)來防止歐元區(qū)的崩潰。”星展銀行的董事總經(jīng)理DavidCarbon稱。

ESM能否起到作用，現(xiàn)在就看西班牙了。