2009年10月23日，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)來說是值得紀(jì)念的一天。從這一天開始，創(chuàng)業(yè)板正式納入我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系。

轉(zhuǎn)眼間，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)走過了三年。我們看到，三年來，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)不斷壯大，在促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。

首先，制度建設(shè)不斷完善。

這方面，最為業(yè)界所關(guān)注的，當(dāng)屬于今年5月1日起施行的創(chuàng)業(yè)板退市制度。應(yīng)該說，創(chuàng)業(yè)板退市制度的推出，大大促進(jìn)A股市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)A股資源新一輪優(yōu)化配置；同時(shí)使上市公司“先進(jìn)者得到獎(jiǎng)勵(lì)，績(jī)差者得到懲罰”。退市制度的推出有利于市場(chǎng)功能的更好發(fā)揮，有利于讓投資者更好地了解上市公司情況，引導(dǎo)投資者控制風(fēng)險(xiǎn)。

此外，在制度建設(shè)方面，為了提高年報(bào)披露的有效性和透明度，深交所還先后發(fā)布相關(guān)規(guī)定，對(duì)年報(bào)披露中的管理層討論與分析、利潤(rùn)分配以及一季度業(yè)績(jī)預(yù)告等多個(gè)方面提出了明確、細(xì)化的要求，以增強(qiáng)上市公司信息披露的有效性。

其次，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

來自深圳證券交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年10月19日，創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量為355家，總發(fā)行股本超過600億股。

融資難一直是中小企業(yè)發(fā)展過程中面臨的最主要的瓶頸之一，特別是在2008年金融危機(jī)以來，融資難的問題顯得尤其突出。而通過資本市場(chǎng)直接融資則被視作是幫助中小企業(yè)突破這一瓶頸的重要渠道。

如今，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成為高成長(zhǎng)性中小企業(yè)的重要融資平臺(tái)。同主板相比，創(chuàng)業(yè)板更多地為IT、清潔技術(shù)和生物技術(shù)/醫(yī)療健康等新興的高成長(zhǎng)性企業(yè)提供融資渠道。這方面，我們看到，創(chuàng)業(yè)板公司絕大部分分布在電子信息、生物醫(yī)藥、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、文化教育傳媒等領(lǐng)域。

再次，創(chuàng)業(yè)板不僅僅為中小企業(yè)提供了新的融資渠道，其示范效應(yīng)在拉動(dòng)民間投資等方面也起到了重要作用。創(chuàng)業(yè)板推出以來，帶動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資等民間資本的發(fā)展。

來自清科研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，在目前創(chuàng)業(yè)板辦對(duì)上市企業(yè)中，IT行業(yè)表現(xiàn)搶眼，獲投總額為15.60億元，機(jī)械制造行業(yè)以11.55億元的融資額排第二位，生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)以7.29億元的融資額排第三位。同主板相比，創(chuàng)業(yè)板更多地為IT、清潔技術(shù)和生物技術(shù)/醫(yī)療健康等新興的高成長(zhǎng)性企業(yè)提供融資渠道。

應(yīng)該說，高新技術(shù)企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場(chǎng)良性互動(dòng)的格局初步形成。

當(dāng)然，正如常言所說“人無完人”，創(chuàng)業(yè)板也是如此。我們?cè)诳吹狡湓谶@三年里取得成就的同時(shí)，也有不少問題必須面對(duì)。對(duì)于這些問題，我們需要進(jìn)行深刻的反思和深刻的學(xué)習(xí)，吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，進(jìn)而回過頭來再對(duì)當(dāng)初所設(shè)計(jì)的創(chuàng)業(yè)板制度做出必要的政策調(diào)整，以讓這個(gè)新生事物能夠更好地發(fā)展，更好地為具有高成長(zhǎng)性的企業(yè)服務(wù)，為資本市場(chǎng)服務(wù)，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)服務(wù)務(wù)，發(fā)揮其重要作用。