每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京

風(fēng)乍起，吹皺一池秋水。網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)近來(lái)猶若一池秋水，而將其吹皺的是紅杉資本向國(guó)內(nèi)第一家個(gè)人互聯(lián)網(wǎng)借貸公司注入巨資。就在媒體透露紅杉注資網(wǎng)絡(luò)借貸公司的當(dāng)晚，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈稱(chēng)，網(wǎng)絡(luò)貸款公司的金融創(chuàng)新應(yīng)在法律允許的范圍內(nèi)，謹(jǐn)防非法集資。

11月8日，有媒體指出，紅杉資本已向國(guó)內(nèi)第一家個(gè)人互聯(lián)網(wǎng)借貸公司拍拍貸注入2500萬(wàn)美元。這是繼阿里巴巴將阿里金融信貸擴(kuò)容，中國(guó)平安馬明哲推出陸金所，人人網(wǎng)4900萬(wàn)美元注資“Social Finance”之后，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的又一重大事件。

“越來(lái)越多的跡象表明，敏感資本已認(rèn)識(shí)到金融脫媒和利率市場(chǎng)化大背景下，網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)這一創(chuàng)新金融模式的廣闊前景。”北京市未名律師事務(wù)所律師杜慶春向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)道。

“網(wǎng)絡(luò)貸款要防止非法集資”

11月8日晚，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院表示，網(wǎng)絡(luò)貸款要警惕非法吸收公眾存款。她特別提到人人貸的違規(guī)，明確指出簽約借貸、再債權(quán)轉(zhuǎn)讓是非法吸收存款，

“網(wǎng)絡(luò)貸款要防止非法集資，貸款中介的標(biāo)志是借貸雙方直接簽約，出讓股權(quán)是變相吸收存款。”吳曉靈稱(chēng)。

吳曉靈還特別指出，《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》中對(duì)非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款有明確規(guī)定。

“違反國(guó)家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金的行為，同時(shí)具備下列四個(gè)條件，未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金；通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳；承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)；向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金。而網(wǎng)絡(luò)本身就已是媒體，在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上的人數(shù)眾多，甚至成千上萬(wàn)。”吳曉靈稱(chēng)。

在吳曉靈看來(lái)，貸款中介的標(biāo)志，是借貸雙方直接簽約。但是一些人人貸公司比較典型的做法是，中介公司以自己的名義貸款出去，借款人也是自然人，從法律來(lái)看是兩個(gè)自然人的合約，但是中介公司以個(gè)人自然人名義把貸款賣(mài)出去，同時(shí)承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息，風(fēng)險(xiǎn)由自己承擔(dān)。而這種模式，恰恰是最高法院對(duì)于非法集資的定義。

“魚(yú)龍混雜的p2p根源在于金融壓抑”

“我預(yù)測(cè)，這些網(wǎng)絡(luò)小貸公司要被堵邪門(mén)，開(kāi)正門(mén)了。”知名金融人士劉擎向記者指出，人人貸借鑒國(guó)外模式，但人家國(guó)外是發(fā)牌照的，受監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管，而目前國(guó)內(nèi)則不然。

長(zhǎng)期關(guān)注金融領(lǐng)域的杜慶春律師稱(chēng)，目前，p2p的現(xiàn)狀是魚(yú)龍混雜，有純粹的民間借貸平臺(tái)，也有以此為遮掩的地下錢(qián)莊、影子銀行。但這里有對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)利益格局的沖擊，也有業(yè)務(wù)模式在現(xiàn)有法律框架下的合法性問(wèn)題。

“吳曉靈的講話(huà)實(shí)際已經(jīng)指出了問(wèn)題所在，這表明監(jiān)管機(jī)構(gòu)的敏感。我認(rèn)為長(zhǎng)期看，p2p必須走標(biāo)準(zhǔn)化的牌照之路才能獲取完全的合法性，否則極有可能因?yàn)槿狈ΡO(jiān)管而導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的觸發(fā)，從而使該模式難以為繼。但另一方面，行業(yè)準(zhǔn)入和管制的結(jié)果也可能從根本上限制這一模式的市場(chǎng)自由度，使其實(shí)際上缺乏生存空間。”杜慶春向記者疏導(dǎo)。

實(shí)際上，在11月8日晚，吳曉靈還指出，目前小貸市場(chǎng)，包括網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)之所以火熱、受資本關(guān)注，根源在于金融壓抑，這充分反映出中國(guó)目前金融改革還不到位，但一切金融創(chuàng)新都要在法律框架下實(shí)行，否則就極易陷入非法集資的泥沼。