每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳

“早知道升這么多我也讓我兒子買。”本周，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在香港中環(huán)買報(bào)紙時(shí)，老板娘正在聊最近火熱的香港房地產(chǎn)市場(chǎng)。

記者走出香港灣仔地鐵站，映入眼簾的是兩邊密集的“匯款公司”，這些公司都宣稱可以幫助客戶無(wú)限額往內(nèi)地“匯款”。

QE3問(wèn)世后熱錢襲港，香港財(cái)政司推出買家印花稅（BSD）和超級(jí)版額外印花稅（SSD）設(shè)防，但受阻的熱錢又流向了商鋪和車位，也流入股票市場(chǎng)并推高了恒生指數(shù)。

涌入商鋪及車位市場(chǎng)掃貨

2008年10月，伴隨著QE1的是全球七大央行宣布降息，熱錢洶涌地流入香港。當(dāng)年10月31日，香港金管局首次因港元匯率觸及強(qiáng)方兌換保證而入市注資。隨后的15個(gè)月里，流入香港的熱錢規(guī)模驚人，有媒體報(bào)道稱約為6400億港元。

近期，香港某媒體勾勒了2008年的熱錢在港“尋寶圖”：先進(jìn)入內(nèi)資周期性股票，再根據(jù)不同的政策流向二、三線的受惠股，等到連細(xì)價(jià)股（編者注：指相對(duì)發(fā)行股數(shù)較少的股票）都飆升后再撤離，回到引發(fā)金融海嘯的國(guó)際金融股，前后歷時(shí)約三個(gè)季度。

“這次有點(diǎn)不一樣，你去看看盤(pán)，大小股都不錯(cuò)，相同的是都喜歡內(nèi)資股份，”香港一位保險(xiǎn)業(yè)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，比較有代表性的是中國(guó)龍工（03339，HK），9月份以來(lái)累計(jì)漲幅一度超過(guò)92%，華潤(rùn)水泥（01313，HK）也一度上漲超過(guò)55%。

再看香港股票市場(chǎng)，9月份QE3推出以后，恒生指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，在10月下旬以21697.55創(chuàng)下近14個(gè)月來(lái)新高。到本周三，恒生指數(shù)收于22099.85。

QE3出臺(tái)以后，香港財(cái)政司司長(zhǎng)曾俊華及時(shí)宣布將額外印花稅（SSD）有效適用期由兩年延至三年，同時(shí)上調(diào)稅率，后又推出買家印花稅（BSD），堵住了一部分熱錢流入住宅的路徑，被香港市民稱為“辣招”。

不過(guò)出招雖狠，反映二手樓價(jià)走勢(shì)的中原城市領(lǐng)先指數(shù)(CCL)在上周繼續(xù)創(chuàng)下新高，報(bào)114.35，升幅達(dá)到89周以來(lái)的新高——1.87%。在過(guò)去6周，該指數(shù)六度創(chuàng)下新高，累計(jì)升幅達(dá)5.72%。

“印花稅提高了也沒(méi)問(wèn)題的，很簡(jiǎn)單啊，如果收益高于印花稅的話，熱錢還是會(huì)來(lái)。”上述保險(xiǎn)業(yè)人士進(jìn)一步表示。

“新規(guī)則出臺(tái)以來(lái)，這兩個(gè)星期樓市其實(shí)是有降溫，熱錢因此也更多流入商鋪和車位市場(chǎng)掃貨。”一位來(lái)自美聯(lián)物業(yè)的人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

而記者留意到，反映香港工商物業(yè)價(jià)格走勢(shì)的美聯(lián)工商物業(yè)指數(shù)（MII）顯示，9月份單月報(bào)210點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。曾俊華在10月底曾表示，特區(qū)政府會(huì)密切留意商業(yè)鋪位市場(chǎng)的情況，若有需要時(shí)，會(huì)推出相應(yīng)措施。

熱炒匯市

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者本周三在香港中環(huán)看到，不少內(nèi)資銀行的網(wǎng)點(diǎn)都會(huì)在門(mén)口處豎一個(gè)牌，上面醒目顯示“人民幣存款利率”，利率均在3%以上。

內(nèi)地平安集團(tuán)一位人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前全球都在“放水”，唯獨(dú)中國(guó)央行仍然堅(jiān)持審慎的貨幣政策，定存利息達(dá)3%。近期中國(guó)央行進(jìn)行天量逆回購(gòu)操作，加上中國(guó)GDP在全球一枝獨(dú)秀，因此會(huì)吸引到不少熱錢。

“從匯市走勢(shì)可以看到，國(guó)際資金先是兌換成港幣尋求機(jī)會(huì)，然后再瞄準(zhǔn)人民幣資產(chǎn)。”該人士說(shuō)。

10月19日以來(lái)，港元持續(xù)升值，屢次逼近強(qiáng)方兌換保證水平，也迫使香港金融管理局兩周來(lái)連續(xù)10次入市注資穩(wěn)定匯價(jià)。有數(shù)據(jù)顯示，在10次入市以后，香港金管局向市場(chǎng)投放的資金累計(jì)達(dá)322.26億港元。

人民幣兌美元同樣也在快速升值。同花順數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元近兩個(gè)多月來(lái)一直有升值的趨勢(shì)，國(guó)慶假期之后速度尤為明顯。7月份以來(lái)，人民幣升值的幅度一度超過(guò)2.3%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日中午在深圳羅湖火車站旁邊建行一貨幣兌換網(wǎng)點(diǎn)看到，有一些內(nèi)地居民到此將手中的美元或者港幣換成人民幣。一位剛將4000多元港幣兌換成人民幣的女士告訴記者，她預(yù)計(jì)近期不會(huì)去香港消費(fèi)，換成人民幣是擔(dān)心港元放在家里會(huì)繼續(xù)“縮水”。

回流渠道多

據(jù)內(nèi)地與香港地區(qū)的金融監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定，個(gè)人客戶從香港往內(nèi)地匯人民幣，每戶每日限額是8萬(wàn)元人民幣。而內(nèi)地往香港匯款，每一個(gè)身份證每一年結(jié)匯額度為5萬(wàn)美元 （約人民幣31萬(wàn)元）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走在香港駱克道上，在一個(gè)拐角處看到了不下7家匯款公司。這些公司均告訴記者，雖然法規(guī)上有限制，但是他們有“破解之道”。

其中一家匯款公司告訴記者，他們?cè)谙愀酆蛢?nèi)地都有網(wǎng)點(diǎn)，客戶先把資金打入香港匯款公司的賬戶，內(nèi)地的公司就會(huì)把資金打到客戶在內(nèi)地的指定賬戶，反之亦然。非現(xiàn)金交易半個(gè)小時(shí)就能完成，人民幣5萬(wàn)元以上不收手續(xù)費(fèi)。

“我們的資金實(shí)際上沒(méi)有跨境，兩邊的公司都有大量資金，因此可以不受額度限制。最近雖然人民幣在升值，但是生意也不見(jiàn)得特別好。”一位匯款公司人士對(duì)記者表示。

廣東省社科院熱錢專家黎友煥在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，經(jīng)營(yíng)跨境轉(zhuǎn)款的地下錢莊在境內(nèi)外都有機(jī)構(gòu)和人員，只不過(guò)境內(nèi)機(jī)構(gòu)是非法或者寄托在合法機(jī)構(gòu)之中，而境外機(jī)構(gòu)卻是合法的金融機(jī)構(gòu)。

“這種匯款方式具有即時(shí)到位、方便快捷、安全高效的特點(diǎn)，是地下錢莊跨境轉(zhuǎn)款的最主要方式，不過(guò)這不是熱錢流入內(nèi)地的最主要途徑。”黎友煥表示。

他進(jìn)一步指出，熱錢流入內(nèi)地的方式細(xì)分下來(lái)有100多種，除了地下錢莊，主要包括FDI、QFII、RQFII、進(jìn)口少開(kāi)具發(fā)票或出口超額開(kāi)具發(fā)票等方式。

今年年中，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布將QFII投資總額提高至800億美元，放寬了人民幣回流通道。另外，RQFII的A股ETF也在今年7月份面世，4只ETF的總規(guī)模目前已經(jīng)增長(zhǎng)至人民幣150億元。

“最近QFII、RQFII表現(xiàn)都很積極。上周南方東英資產(chǎn)管理公司宣布，旗下一款RQFII產(chǎn)品額外申請(qǐng)的20億元人民幣額度已經(jīng)用完。這幾天也有數(shù)據(jù)顯示，QFII股票賬戶也凈買入46億元人民幣。”香港匯豐銀行一人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這些跡象表明境外資金沖擊A股的可能性在加大。

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