每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 發(fā)自深圳

在過去的兩周，熱錢大舉進(jìn)入香港。為穩(wěn)定港幣匯率，從10月19日到11月2日，香港金融管理局（以下簡稱香港金管局）已經(jīng)連續(xù)10次入市，累計向市場注入322.26億港元。

市場分析人士普遍認(rèn)為，熱錢進(jìn)入香港后，比較多的是進(jìn)入樓市和股市，由于目前還沒有太多的途徑，不會很快對內(nèi)地造成沖擊。而香港金融管理局總裁陳德霖9日撰文表示，國際“熱錢”流入港元而伺機沖擊內(nèi)地的說法是站不住腳的。

股市樓市吸金

與美國QE1推出時導(dǎo)致大量熱錢涌入香港不同的是，這次的熱錢流入量相對較少。新鴻基分析師蘇沛豐對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，現(xiàn)在是第三輪的量化寬松，規(guī)模小得多，而且香港股市目前已經(jīng)比以前高，此次熱錢流入沒有之前那么多。

凱基證券營運總監(jiān)鄺民彬也認(rèn)為，由于歐美市場近期的寬松政策，尤其是投資者對內(nèi)地經(jīng)濟發(fā)展的擔(dān)憂已經(jīng)有了一定的改觀，人民幣又開始持續(xù)升值，帶動資金開始流入香港地區(qū)。

“香港的資金更多的是投入股市和樓市，而近期又以對股市影響較大。”第一上海策略分析師岑智勇認(rèn)為。

事實上，從9月中下旬以來，香港恒生指數(shù)就已經(jīng)開始逐漸上漲，不過，周四恒生指數(shù)報收21566.91，下跌2.41%。截至周五收盤跌0.85%，以21384.38點報收。

鄺民彬認(rèn)為，資金流入香港后，可能一部分流入股市，還有一部分流入了固定資產(chǎn)，比如房地產(chǎn)和一些物業(yè)。

對于熱錢的流入，香港當(dāng)局也持續(xù)給予了關(guān)注。10月26日，香港特區(qū)政府宣布推出全新的買家印花稅措施，并且于當(dāng)日生效。新措施規(guī)定，所有非本地居民、所有本地及外地公司在香港買樓，都需要支付15%的“買家印花稅”；同時，如果買房之后三年內(nèi)把房子出手，還需要支付一筆10%~20%不等額外的印花稅。

“香港特區(qū)政府樓市措施出臺后，想要進(jìn)入香港房地產(chǎn)市場并不是太容易。”蘇沛豐表示，后續(xù)也許會有一些其他的措施出臺，但是由于香港是一個比較開放的市場，對于熱錢的干預(yù)，目前更多的是金管局基于聯(lián)系匯率制度對市場的干預(yù)。

聯(lián)系匯率制度引爭議

香港金管局的連續(xù)干預(yù)源于聯(lián)系匯率制度。該制度始于1983年，當(dāng)時港元兌美元在一個半工作日里急劇下挫了50%，香港金管局前總裁任志剛曾表示，穩(wěn)定匯率成為當(dāng)時最大的目標(biāo)。因此，在當(dāng)年10月，香港金管局宣布將港元與美元掛鉤，把匯率設(shè)定為7.8港元兌1美元。

此后，監(jiān)管局收緊匯率控制措施，允許匯價在7.75~7.85之間浮動。當(dāng)觸及7.75港元兌換1美元的水平（強方兌換保證）時，金管局便會買入美元；當(dāng)觸及7.85港元兌換1美元（弱

方兌換保證）水平時則會賣出

美元。

但是今年6月，任志剛

發(fā)文指出，香港特區(qū)政府

應(yīng)該在適當(dāng)?shù)臅r候考慮修

改現(xiàn)有的聯(lián)系匯率制度。

他提出的方案包括拓寬港

元可兌換范圍，掛鉤美元、

人民幣或成分保密的一

籃子貨幣。

雖然此后香港特區(qū)政府各方均對此回應(yīng)稱，目前應(yīng)該保持聯(lián)系匯率制度不變，但是關(guān)于聯(lián)系匯率制度廢存的爭議并沒有結(jié)束。

廣東省社科院熱錢專家黎友煥曾表示，港幣與人民幣掛鉤是遲早的事情，但從國際經(jīng)濟形勢和金融發(fā)展現(xiàn)狀來衡量，現(xiàn)在還不是最佳時機。

截至昨日，人民幣兌美元已連續(xù)多日觸及漲停，熱錢進(jìn)入香港會否加速進(jìn)入內(nèi)地？

昨日，香港金融管理局總裁陳德霖表示，國際“熱錢”流入港元而伺機沖擊內(nèi)地的說法是站不住腳的。

陳德霖稱，現(xiàn)時，香港的離岸人民幣市場已具備相當(dāng)規(guī)模，平均每日交易約20億至30億美元，但大部分的交易是以人民幣兌美元進(jìn)行。因此，如果海外投資者是看好人民幣的升值潛力，可以在離岸市場用美元買入人民幣，根本不需要和不應(yīng)該先把美元換成港元，然后再兌換成人民幣白白增加兌換成本。

陳德霖進(jìn)一步指出，內(nèi)地的金融體系規(guī)模非常巨大，單是銀行體系資產(chǎn)總值已達(dá)126萬億元人民幣，即使有幾百億港元資金進(jìn)出，亦不可能對內(nèi)地的金融穩(wěn)定或安全構(gòu)成威脅。

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