陸向東

也許你還不曾意識到，許多原本在牛市里表現(xiàn)十分出色的基金，一旦等市場轉為熊市或震蕩市后，就變得一蹶不振了。怎樣才能從數(shù)百只同類基金中篩選出這種不論市場狀態(tài)如何變化，都能夠有不俗表現(xiàn)的“金雞”？這種“金雞”具有哪些特征？

首先應審視有關基金基本面情況：一是設立時間不宜過短，至少已經(jīng)歷了一輪以上完整的牛熊輪回周期；二是凈資產(chǎn)規(guī)模不宜過大，應在5億元至20億元范圍內(nèi)的股基為好。三是查閱權威評價機構綜合評價結果，應至少連續(xù)五年保持在四星級以上。

第二，通過考察基金在弱市條件下能否及時進行分紅，衡量其管理者是否具有較高的盈利能力、風控水平和負責任的態(tài)度。按照相關規(guī)定，基金只能用已實現(xiàn)的現(xiàn)金收益分紅，這同時意味著該基金經(jīng)理在弱市狀態(tài)下選股擇時能力之高低，以及應對后市變化的態(tài)度與方法非常重要。因而，弱市狀態(tài)下基金分不分紅、分多分少還意味著該基金能否成為你的擬投資對象，是否值得中長期持有。如2010年，股指是在寬幅震蕩中度過的，滬綜指分別在年初和年末產(chǎn)生了階段高點，在7月產(chǎn)生了階段低點，這樣的走勢無疑是對基金經(jīng)理能力與風格的有效檢驗。某設立于2004年5月的股票基金于2011年年初分四次公布了分紅信息，累計每十份派發(fā)紅利2.36元。

第三，通過查閱基金投資報告分辨基金經(jīng)理是否具有較為高超的政策分析和市場趨勢研判能力，能否契合當前以及今后一個時期的市場格局選擇投資品種。如某基金今年前三個季度之所以能夠在408只同類型基金中列居第16名，首先是因為重倉持有諸如國藥一致、天士力、歌爾聲學、立訊精密、安潔科技、德賽電池等與市場現(xiàn)階段投資熱點相吻合具有高成長性的股票。其二是得益于出色的大類資產(chǎn)調控配置能力。如2011年年初，股指處于階段性低位，該基金權益類資產(chǎn)配置比例為74%，年內(nèi)最高點出現(xiàn)在4月8日，而該基金至二季度末已將權益類資產(chǎn)配置比例調降為70%。2012年下半年，在市場經(jīng)歷了長期大幅度下跌后，該基金又將權益類資產(chǎn)配置比例調增至77%。