2012-11-20 01:03:48
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京
每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京
城商行上市暫無時間表,雖然多家銀行已在排隊,做好了IPO的準(zhǔn)備。但監(jiān)管機(jī)構(gòu)目前仍未開閘。
截至目前,證監(jiān)會已披露數(shù)十家地方商業(yè)銀行的上市計劃,隨著2013年1月1日銀監(jiān)會實施 《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》漸近,銀行IPO進(jìn)入資本市場的意愿更為強(qiáng)烈。
當(dāng)然,這不僅是資本擴(kuò)張的渴求,也受到已上市城商行的影響。北京銀行、南京銀行和寧波銀行上市至今五年的表現(xiàn)充分表明,上市之后資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力顯著提高。
開閘上市較謹(jǐn)慎
目前我國的百余家城商行中,僅北京銀行、寧波銀行、南京銀行成功上市。據(jù)不完全統(tǒng)計,目前已明確提出上市計劃的有包商銀行、哈爾濱銀行等17家城商行,上海農(nóng)商行、東莞農(nóng)商行等也明確提出上市計劃,甚至青島銀行已接受上市輔導(dǎo)。
“城商行重啟IPO的傳聞已久,這幾年從未停過,接受上市輔導(dǎo)的城商行也很多,我知道的就有二、三十家?!眹H金融問題專家趙慶明在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時指出,地方商業(yè)銀行能否上市,取決于市場狀況,如果明年市場狀況不好,可能還不會有銀行上市。
城商行上市能否再開閘,是證監(jiān)會和銀監(jiān)會兩個監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間需要協(xié)調(diào)、協(xié)商的問題。銀監(jiān)會支持銀行上市,但證監(jiān)會顧慮的問題較多。
趙慶明表示,監(jiān)管層過去幾年首先是保大銀行先上市,農(nóng)行2010年上市之后,資本市場整體狀態(tài)不好。自2010年后,城商行風(fēng)險被高度重視,一方面是平臺貸款,一方面是房地產(chǎn)貸款,兩方面貸款資產(chǎn)質(zhì)量值得質(zhì)疑。城商行人才缺乏,而這關(guān)系到風(fēng)險防范能力。
“未來兩到三年內(nèi),有一兩家(上市)就不錯了?!蹦彻煞葜沏y行上海分行一位高管表示,城商行多數(shù)經(jīng)營較為粗放,這幾年的盲目異地擴(kuò)張,已暴露部分風(fēng)險隱患。
在趙慶明看來,目前IPO處于停滯狀態(tài),是管理層對股市的呵護(hù)。銀行比一般企業(yè)更加規(guī)范,發(fā)展離不開資本市場,從金融改革來說也都需要銀行上市,但短期的問題需要增強(qiáng)市場信心。
上市成功樣本
榜樣的力量是無窮的,數(shù)十家城商行之所以竭力爭取上市,不僅是資本擴(kuò)張的渴求,還受到已上市城商行的影響。
北京銀行、南京銀行和寧波銀行上市至今已五年。這五年的表現(xiàn)充分表明,上市之后實力顯著增強(qiáng)。截至今年9月30日,北京銀行資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)1.12萬億元,直逼中小上市股份制銀行,而上市之初資產(chǎn)規(guī)模為2640億元,5年翻了4倍多。寧波銀行上市之初資產(chǎn)規(guī)模為565億元,到今年三季度末增至3389億元。南京銀行上市之初資產(chǎn)規(guī)模為580億元,到今年三季度末為3326億元。
城商行上市后,盈利能力也大幅提升。寧波銀行和南京銀行上市之初的凈利潤都在6億元左右,截至今年三季度末,寧波銀行凈利潤為33.35億,南京銀行為29.65億,北京銀行的凈利潤則由上市初的21億元增長到目前的100億元。另外,三家城商行上市后資產(chǎn)質(zhì)量也得到明顯改善。
“上市之后融資更加便利,在資本緊張時,上市銀行會推出股市再融資計劃。”上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊說道。
去年“兩會”期間,時任副總理王岐山點名批評城商行 “總想跨區(qū)域擴(kuò)張”,是因為近幾年在銀行業(yè)貸款規(guī)模大擴(kuò)張、異地擴(kuò)張經(jīng)營時期,城商行也參與其中,未上市的城商行亦未能抵御擴(kuò)張的誘惑。但同時也面臨資本窘迫的局面,未上市的城商行的融資手段除了發(fā)行次級債,就是尋求老股東幫助或通過增資擴(kuò)股引入新股東,這種股權(quán)融資方式經(jīng)常會引起股權(quán)結(jié)構(gòu)變動。
由于融資渠道不暢,很多城商行資本捉襟見肘,勢必牽制業(yè)務(wù)的快速發(fā)展;與此同時,城商行的異地擴(kuò)張及規(guī)模擴(kuò)張所帶來的風(fēng)險隱患正在顯現(xiàn),其風(fēng)險漏洞也為上市道路增加了障礙。
“城商行股權(quán)價格過高,且上市無望,接盤的收益在遞減。”香港注冊金融分析師趙志敏稱,“當(dāng)前城商行上市無望,唯一可能的是,通過發(fā)債等方式增資擴(kuò)股?!?/p>
上市不會失去特色
深圳證券交易所理事長陳東征日前在 “金融支持小微企業(yè)發(fā)展主題座談會”上表示,要加快推動城商行、農(nóng)商行上市,降低城商行、農(nóng)商行的上市門檻,為更多小微企業(yè)提供金融支持。
與國有大行、股份制銀行相比,城商行由城市信用社轉(zhuǎn)制而來,對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展起到很大作用,也正是其區(qū)域性、差異化發(fā)展,近年來才得以快速成長。但一旦其上市,是否會失去特色經(jīng)營及精耕客戶的機(jī)會?
“雖然我們有A+H股上市的計劃,但上市融資是為了更好地開拓市場及服務(wù)現(xiàn)有的客戶。無論上市與否,我們都將小額信貸業(yè)務(wù)作為本行發(fā)展的重中之重。”北方某專注于小額信貸業(yè)務(wù)的城商行人士向記者稱。
“我認(rèn)為這個命題不成立?!鞭删蛑赋觯绻皇敲つ繑U(kuò)張,城商行上市之后會將當(dāng)?shù)氐某晒?jīng)營經(jīng)驗復(fù)制到更多區(qū)域,從已上市的三家城商行發(fā)展便可見一斑。
但對于眾多城商行來說,上市仍然是個遙不可及的夢,趙志敏認(rèn)為,目前16家上市銀行在整個市場中權(quán)重很高,從上市公司披露的三季報可以看出,16家上市銀行實現(xiàn)凈利潤已占到了所有上市公司凈利潤的55.4%。也就是說,僅16家上市銀行的凈利潤就超過了2455家非銀行類企業(yè)的凈利潤,銀行股的權(quán)重過高。銀行業(yè)是一個高資本行業(yè),一旦上市再融資需求就非常強(qiáng),再融資將導(dǎo)致市場的波動,中國的股市不能這樣折騰。
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