每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

時(shí)至年末，隨著資金流動(dòng)性從緊，資金收益率往往有慣性走高的態(tài)勢(shì)，有利于貨幣類基金品種收益。貨幣基金、分級(jí)基金固定收益份額、理財(cái)基金這三類產(chǎn)品是基金公司產(chǎn)品線中活期存款的替代品種——風(fēng)險(xiǎn)最低可以獲取穩(wěn)定收益率。不過(guò)，也正因?yàn)槠漕愗泿呕奶卣?，每逢月末、季末便成為資金流出的重災(zāi)區(qū)。而今年理財(cái)基金成為基金公司“資金保衛(wèi)戰(zhàn)”的重頭武器，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，年末理財(cái)基金收益率將超貨幣基金達(dá)到5%左右。

貨基、分級(jí)債基難抵贖回

近期分級(jí)債基A類份額在定期開(kāi)放申購(gòu)贖回時(shí)普遍遭遇大幅贖回。在各類機(jī)構(gòu)對(duì)資金爭(zhēng)奪越發(fā)激烈的當(dāng)下，分級(jí)債基固定收益份額4.2%~4.5%的年化收益率亦難具備吸引力。

約定收益率達(dá)到4.5%的博時(shí)裕祥A在近期開(kāi)放申購(gòu)贖回時(shí)遭遇了4.89億份凈贖回，同時(shí)，近期打開(kāi)A類份額贖回的鵬華豐澤A、富國(guó)天盈A、萬(wàn)家添利A、天弘豐利A、國(guó)聯(lián)安雙佳A，無(wú)一例外均遭遇凈贖回，大部分贖回過(guò)半。

“在上個(gè)月，4.5%左右的收益率還是相當(dāng)具有吸引力的，但年底銀行搶存款特別厲害，對(duì)于大額資金愿意讓渡較大的利益進(jìn)行返點(diǎn)。”有基金公司銷售人士表示。

與此同時(shí)，貨幣基金也是資金流出的重災(zāi)區(qū)之一。有貨幣基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，近期大部分貨幣基金都呈現(xiàn)凈贖回狀態(tài)。

統(tǒng)計(jì)顯示，12月以來(lái)，貨幣基金7日年化收益率均值為3.48%，較上個(gè)月3.43%的收益率均值水平略有上升，但總體保持平穩(wěn)。

有貨幣基金經(jīng)理表示，雖然年終時(shí)分因?yàn)橘Y金收益翹尾效應(yīng)的影響，收益率將會(huì)有所上行，但預(yù)計(jì)幅度將低于去年水平，總體保持平穩(wěn)。“今年以來(lái)收益率整體保持在比較高的水平，再出現(xiàn)像去年末那樣陡升至8%、9%的可能性不大，預(yù)計(jì)12月收益率整體水平在三點(diǎn)多到四之間。”

部分理財(cái)基金逆市凈申購(gòu)

不過(guò)，在跨年的這一時(shí)間段理財(cái)基金的收益率提升空間可能較大，成為基金公司用來(lái)吸引資金的“利器”。

目前理財(cái)基金整體收益率水平已經(jīng)超過(guò)貨幣基金，以最近一個(gè)運(yùn)作期B類份額的收益率來(lái)看，不少產(chǎn)品收益率已在4%以上，工銀瑞信14天理財(cái)達(dá)到4.036%，華安月月鑫達(dá)到4.004%，匯添富理財(cái)30天達(dá)到3.819%。

“歲末年初這段時(shí)間，收益率還可能繼續(xù)走高，預(yù)計(jì)可以達(dá)到5%以上。”有理財(cái)基金基金經(jīng)理表示，“因?yàn)殂y行攬存沖動(dòng)強(qiáng)烈，年末可以拿到的協(xié)議存款收益較高，能達(dá)到5%左右。”

理財(cái)基金絕大部分資產(chǎn)配置于協(xié)議存款，因此收益率受益較大。而貨幣基金配置協(xié)議存款的部分按照規(guī)定不能超過(guò)資產(chǎn)的30%，因此相對(duì)受益不明顯。

由于收益率可能超越貨幣基金，基金公司順理成章將理財(cái)基金作為年末營(yíng)銷重點(diǎn)。除了年末滾動(dòng)發(fā)行固定收益類產(chǎn)品吸金之外，老產(chǎn)品尤其是理財(cái)類基金的持續(xù)營(yíng)銷亦是這段時(shí)間工作重心。

“雖然有進(jìn)有出，但近期我們30天的理財(cái)基金還是整體凈申購(gòu)的。”有基金公司人士表示。另一家基金公司亦告訴記者，近月理財(cái)基金實(shí)現(xiàn)較大凈申購(gòu)。此外，記者還了解到，近期在發(fā)行的理財(cái)基金亦得到銀行渠道的大力支持，某銀行系基金公司產(chǎn)品被承諾首發(fā)百億規(guī)模。

銀行賣理財(cái)基金一勞多得

事實(shí)上，除了收益率走高的因素之外，理財(cái)基金銷售“逆襲”亦與銀行渠道本身的利益考量有關(guān)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，理財(cái)基金主要投資協(xié)議存款，銀行幫助基金募集成立后，基金馬上可以用募得的資金與銀行簽訂協(xié)議存款，實(shí)現(xiàn)資金回流。因此對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)這是一個(gè)“左手倒右手”的過(guò)程，不僅賺取了傭金，還能使之成為變相吸儲(chǔ)的工具。

與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士告訴記者，總行為了激勵(lì)分行銷售理財(cái)基金，會(huì)將銷售金額按比例核算進(jìn)分行的中間收入考核。這一比例因基金公司與銀行的談判能力不同而有所差異，據(jù)了解部分在0.3%左右。因此對(duì)于銀行而言，銷售理財(cái)基金還能夠一勞多得。

不過(guò)，不同基金公司之間，銀行也會(huì)對(duì)其差別化對(duì)待，銀行系基金在其中則具有天然優(yōu)勢(shì)。

由于大部分大中型基金公司均已發(fā)行了理財(cái)產(chǎn)品，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年基金公司主要突擊規(guī)模的工具將轉(zhuǎn)移至理財(cái)基金。

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