每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 王瑞 發(fā)自北京    

每經(jīng)實習(xí)記者 王瑞 發(fā)自北京

近期證監(jiān)會相關(guān)人士在公開場合透露，明年一月份將正式開放基金產(chǎn)品審批流程，啟用備案制。如此一來，基金公司便不會借用發(fā)起式基金作為其基金申報通道。隨著昨日（12月19日）安信增長混合發(fā)起式基金的成立，有業(yè)內(nèi)人士稱，發(fā)起式基金或?qū)⒒貧w“風(fēng)險共擔(dān)、利益捆綁”的本質(zhì)。

第2只權(quán)益類發(fā)起式成立

自8月份國金通用成立了第一只混合型發(fā)起式基金之后，昨日，第二只混合型發(fā)起式基金安信平穩(wěn)增長混合發(fā)起式也宣布成立，該基金對股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0%~95%。同時，該基金成立滿3年之日，如果其資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，基金合同將自動終止。

這只混合型的發(fā)起式基金募集總額為2.06億元，其中基金管理人股東以自有資金認(rèn)購1000萬元作為發(fā)起資金，折合基金份額999.9萬份，持有期限不少于3年；基金經(jīng)理持有本基金份額總量為99萬份；公司其他投資管理人員也持有該基金份額共計126萬份。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，自六月份發(fā)起式基金開閘以來，已成立15只（A/B/C分開計算）發(fā)起式基金，其中僅有一只混合型，而其他均為債券型的低風(fēng)險產(chǎn)品。而當(dāng)前上報證監(jiān)會或者已被證監(jiān)會受理的發(fā)起式基金也多為固定收益類。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，發(fā)起式基金應(yīng)該是以投資權(quán)益類產(chǎn)品為主，體現(xiàn)其“風(fēng)險共擔(dān)、利益捆綁”的本質(zhì)，否則就失去了其存在的意義。

開放基金產(chǎn)品審批流程即將開啟之際，安信平穩(wěn)增長混合發(fā)起式作為少有的混合型基金，給了投資者比較大的想象空間。

發(fā)起式基金整體業(yè)績平平

已成立的15只發(fā)起式基金，自成立以來的業(yè)績，與發(fā)起時的強(qiáng)大宣傳相比，實屬“雷聲大，雨點小”。

根據(jù)銀河基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，國鑫發(fā)起式8月28日正式成立，截至12月18日的凈值增長率為0.31%；富國純債發(fā)起式11月21日成立，成立以來的增長率為0.1%；天弘債券發(fā)起式8月10日成立，其中A類凈值增長率1.6%，B類為1.4%；易方達(dá)中債新綜合債券指數(shù)發(fā)起式11月8日成立，A、B兩類的凈值增長率均為0.4%；工銀14天理財債券發(fā)起式10月26日成立，其中A類的凈值增長率為0.53%，B類為0.57%；大成理財21天債券發(fā)起式11月29日成立，其中A類凈值增長率為0.17%，B類為0.19%；諾安雙利債券發(fā)起式成立于11月29日，成立以來的凈值增長率為0.1%；鵬華中小企業(yè)純債債券封閉發(fā)起式成立于11月5日，成立以來的凈值增長率為0.6%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，對比同時期成立的同類型基金，這些發(fā)起式基金的業(yè)績并不比其他基金出色。如當(dāng)前短期理財債基的年化收益率為3.5%左右，按此計算每個月仍有0.29%的收益，除了鵬華中小企業(yè)純債債券封閉發(fā)起式，上述發(fā)起式基金的業(yè)績表現(xiàn)相當(dāng)平淡。

有分析師認(rèn)為，運作發(fā)起式基金并不代表業(yè)績就會好于同類型的其他基金，因為這不代表基金經(jīng)理的管理能力會因為其管理發(fā)起式基金而變強(qiáng)。基金公司發(fā)行發(fā)起式基金多是將其作為一個賣點，同時給投資者增加信心而已。

發(fā)起式基金或?qū)⒒貧w本真

有分析人士認(rèn)為，發(fā)起式基金對基金公司的挑戰(zhàn)很大，基金公司更像是戴著手銬在跳舞，而通道制取消之后，發(fā)起式基金終于回到了根本。6月份發(fā)起式基金開閘之后，證監(jiān)會增設(shè)發(fā)起式基金審核通道，簡化程序、優(yōu)先審核，有了這個綠色通道后，不少基金公司便把發(fā)起式基金當(dāng)做增加通道的方法進(jìn)行新產(chǎn)品快速申報。

而最近監(jiān)管層表示會取消通道制后，發(fā)起式基金的申報基本難覓蹤影。查看證監(jiān)會本周二發(fā)布的基金申請受理表，12月份以來，也未出現(xiàn)一家基金公司申報發(fā)起式基金。

事實上，早在11月份，證監(jiān)會就有相關(guān)人士稱，將從2013年1月1日起正式放開基金產(chǎn)品審批流程，屆時將啟用備案制，基金產(chǎn)品從上報到獲得批文只需幾個工作日，這也就意味著，基金公司再也不用受限于擁擠的產(chǎn)品通道和冗長的審批時間。

業(yè)內(nèi)人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在這樣的背景下，混合型的發(fā)起式基金此刻成立便顯得難能可貴。如若3年后規(guī)模小于2億元，基金便會清盤，這給基金公司的操作帶來巨大壓力，要求基金公司須全力以赴提升業(yè)績，留住持有人，這樣的發(fā)起式基金才能得到投資者信任。

同時，也有業(yè)內(nèi)人士表示，國金通用和安信基金均為成立不久的新基金公司，通過發(fā)行發(fā)起式基金尤其是偏權(quán)益類的發(fā)起式基金，打開知名度，吸引投資者，屬于不錯的營銷策略；而發(fā)起式基金的成立門檻僅為5000萬份，對渠道并不強(qiáng)大的新基金公司來說，發(fā)起式屬上選。

安信基金的相關(guān)人士則對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司的第一只基金為混合型的發(fā)起式基金，其實是想給業(yè)內(nèi)一個負(fù)責(zé)任的印象，同時也為自己樹立一個好的品牌。

面對并不起眼的業(yè)績，發(fā)起式基金要真正做好，還有很長的路要走。

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