每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛 張昊 牟璇 實(shí)習(xí)記者 楊維波 饒曉    

每經(jīng)記者 趙笛 張昊 牟璇 實(shí)習(xí)記者 楊維波 饒曉

2012年底，“城鎮(zhèn)化”概念使不少投資者減虧、扭虧甚至大賺。作為一項(xiàng)重要政策，城鎮(zhèn)化絕不會(huì)是曇花一現(xiàn)的題材，它或?qū)⒇灤?013年全年，并影響未來很長(zhǎng)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，進(jìn)而深刻改變A股的投資邏輯。盡管前期房地產(chǎn)、基建等城鎮(zhèn)化相關(guān)概念炒作已經(jīng)降溫，但隨著地方“兩會(huì)”的逐漸召開，有關(guān)城鎮(zhèn)化的各項(xiàng)議題又將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，并進(jìn)而引發(fā)新一輪的炒作熱情。

事實(shí)上，關(guān)于“城鎮(zhèn)化”的各項(xiàng)重磅新聞已經(jīng)甚囂塵上。不管是媒體曝光的《全國(guó)促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃（2011～2020年）》，還是浙江省開展撤鎮(zhèn)設(shè)市試點(diǎn)、廣安將成為城鎮(zhèn)化試點(diǎn)城市的消息，都預(yù)示著城鎮(zhèn)化概念的炒作又將卷土重來。

每經(jīng)記者 趙笛

隨著地方“兩會(huì)”即將召開，城鎮(zhèn)化概念第二波行情的時(shí)間窗口也日益臨近。城鎮(zhèn)化概念第一波炒作中，水泥、機(jī)械、地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等板塊齊齊飆漲，那在第二波行情中，又將出現(xiàn)哪些熱點(diǎn)呢？

城鎮(zhèn)化炒作迎來第二波

“十八大”報(bào)告將城鎮(zhèn)化放在了兩個(gè)十分重要的位置：一是城鎮(zhèn)化成為全面建成小康社會(huì)的載體，二是城鎮(zhèn)化成為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的載體。

顯然，城鎮(zhèn)化已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重。在此背景下，從11月底開始，A股城鎮(zhèn)化概念第一波炒作興起，且炒作重點(diǎn)圍繞農(nóng)村改革和城市基建展開。

輝隆股份代表的是農(nóng)資流通、新研股份代表的是農(nóng)業(yè)機(jī)械化、秦嶺水泥則代表的是城鎮(zhèn)基建，而地產(chǎn)股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)則代表了城鎮(zhèn)化趨勢(shì)下房地產(chǎn)的漲價(jià)邏輯。

不過，在持續(xù)上漲1個(gè)多月后，無論是農(nóng)業(yè)股、機(jī)械股、水泥股還是地產(chǎn)股都顯出疲態(tài)，呈現(xiàn)出橫盤震蕩態(tài)勢(shì)，城鎮(zhèn)化概念迫切需要新的熱點(diǎn)出現(xiàn)。

隨著2013年的到來，城鎮(zhèn)化概念第二波的時(shí)間窗口已經(jīng)出現(xiàn)，這就是各地區(qū)陸續(xù)召開的“兩會(huì)”。

地方“兩會(huì)”或熱議城鎮(zhèn)化

在1月底之前，全國(guó)各地的“兩會(huì)”都將陸續(xù)開幕。有分析人士指出，在地方“兩會(huì)”上，城鎮(zhèn)化將成為與會(huì)代表熱議的話題之一。

“兩會(huì)”尚未召開，不少地方已在謀劃如何打好城鎮(zhèn)化這張牌。

新年伊始，有報(bào)道稱，?？谑薪y(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜改試驗(yàn)區(qū)已經(jīng)上報(bào)國(guó)家發(fā)改委，正等待批復(fù)。而早在2012年12月25日，浙江省發(fā)改委主任孫景淼就提出 “開展撤鎮(zhèn)設(shè)市的制度和路徑研究”。在隨后召開的“小城市培育試點(diǎn)工作現(xiàn)場(chǎng)推進(jìn)會(huì)”上，更是傳出的浙江 “初步考慮建立小城市試點(diǎn)鎮(zhèn)用地指標(biāo)單列制度，爭(zhēng)取國(guó)家在浙江率先開展撤鎮(zhèn)設(shè)市試點(diǎn)，將條件具備的鎮(zhèn)升格為小城市”等消息。

在西部，去年11月30日，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了川渝合作示范區(qū) （廣安片區(qū)）建設(shè)總體方案。在該方案中，提及的“適時(shí)調(diào)整行政區(qū)劃，支持廣安申報(bào)較大的市”。此后，廣安地區(qū)的上市公司廣安愛眾在橫盤近一年后突然漲停，隨后有消息稱廣安將成為城鎮(zhèn)化試點(diǎn)城市，甚至有可能成為繼喀什后，西部第二個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)。

有消息稱，目前不少地區(qū)有意申報(bào)城鎮(zhèn)化試驗(yàn)區(qū)，而即將開幕的地方“兩會(huì)”必將出現(xiàn)此類消息的“大爆發(fā)”，從而拉開城鎮(zhèn)化概念第二波行情的序幕，相關(guān)地區(qū)的受益上市公司也將成為資金關(guān)注的重點(diǎn)。

政策落實(shí)在三月份

在地區(qū)“兩會(huì)”熱炒城鎮(zhèn)化建設(shè)之后，城鎮(zhèn)化各項(xiàng)政策的落實(shí)還要靜待全國(guó)“兩會(huì)”。2013年的“兩會(huì)”時(shí)間是在3月初。

此時(shí)，城鎮(zhèn)化概念或?qū)⑦M(jìn)入第三波，真正受益于城鎮(zhèn)化建設(shè)的上市公司將脫穎而出。

國(guó)海證券分析師馬金良指出，城鎮(zhèn)化建設(shè)中必須實(shí)現(xiàn)的政策前提包括土地改革、戶籍改革、收入分配制度改革、社會(huì)保障制度改革等四大類。

這其中，土地改革主要內(nèi)容是土地流轉(zhuǎn)以及土地的集約使用。此前，農(nóng)資流通、農(nóng)業(yè)機(jī)械股炒作的思路有望再現(xiàn)；戶籍改革的目的是實(shí)現(xiàn)農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口的市民化。顯然，隨著城鎮(zhèn)化人口的增多，生活水平的提高，商業(yè)零售、地產(chǎn)等消費(fèi)股將受益；收入分配改革需要從工資、稅收、福利三方面調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)、強(qiáng)調(diào)二次分配的公平、減少灰色收入、壟斷國(guó)企改革、提高低收入群體收入，讓全民分享改革發(fā)展成果。這有望提高農(nóng)村居民收入，從而帶來消費(fèi)升級(jí)；社會(huì)保障制度改革的主要方向是教育改革、醫(yī)療改革等。這關(guān)系到農(nóng)村人口進(jìn)城后的一系列配套措施。這類政策將利好教育、醫(yī)藥、醫(yī)療保健類個(gè)股。

投資方向1

重大工程創(chuàng)造新需求樓市預(yù)期繼續(xù)向好

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊維波

據(jù)報(bào)道，圍繞未來城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略布局，下一步國(guó)家將統(tǒng)籌推進(jìn)鐵路、公路、水運(yùn)、航空、輸油氣管道和城市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以支撐和引導(dǎo)城鎮(zhèn)化。有分析人士指出，隨著西氣東輸項(xiàng)目的全面啟動(dòng)、南水北調(diào)工程竣工時(shí)間的日益臨近，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司值得重點(diǎn)關(guān)注。

兩大工程帶動(dòng)管道需求

不可否認(rèn)，龍泉股份是近期市場(chǎng)中的一只牛股，其背后的故事，就是公司不斷中標(biāo)河南南水北調(diào)工程PCCP管道大單。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，河南屬于南水北調(diào)工程中線，其主體和配套工程需要在2013年完成。“中國(guó)南水北調(diào)網(wǎng)”顯示，河北省南水北調(diào)中線主體工程也會(huì)在今年建成。有券商分析師認(rèn)為，河北和山東段的配套工程招投標(biāo)進(jìn)度會(huì)加快，對(duì)相關(guān)管道企業(yè)形成利好。

瞄準(zhǔn)南水北調(diào)中線工程的企業(yè)不在少數(shù)。地處新疆的國(guó)統(tǒng)股份去年11月14日公告，公司將募投項(xiàng)目進(jìn)行了大規(guī)模變更，其中最為引人注意的是公司將原來在新疆的募投項(xiàng)目改在天津。有分析人士指出，在南水北調(diào)中線工程中，公司今年和明年將迎來大規(guī)模建設(shè)期，管道需求爆發(fā)，公司來天津設(shè)廠也有分一杯羹的意圖。

據(jù)媒體報(bào)道，去年10月16日，西氣東輸三線工程項(xiàng)目在北京、新疆、福建同時(shí)開工，這也意味著西氣東輸全面啟動(dòng)。據(jù)了解，西氣東輸三線建設(shè)總投資1250億元，將于2015年全線貫通。

華泰證券研究認(rèn)為，隨著西氣東輸三線招標(biāo)的啟動(dòng)，全國(guó)管道建設(shè)開始提速；今年中石油的中緬管線和中石化的新粵浙管線均有望啟動(dòng)招標(biāo)，這兩條管線的規(guī)劃長(zhǎng)度分別為1727和7373公里，估算將帶動(dòng)耗管量約400萬噸以上。

西氣東輸氣源地的新疆浩源前期就受到熱捧，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為天然氣輸送及銷售。不過，隨著西氣東輸項(xiàng)目的啟動(dòng)，分析指出，對(duì)相關(guān)公司而言，影響最直接的則是管道生產(chǎn)企業(yè)。目前主要涉足輸氣管道制造的公司為玉龍股份和金洲管道。

樓市向好預(yù)期提升

盡管房地產(chǎn)仍然遭遇到國(guó)家的嚴(yán)厲調(diào)控，不過相關(guān)數(shù)據(jù)卻顯示，房地產(chǎn)投資增速正在扭轉(zhuǎn)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的消息，2012年1～11月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資6.48萬億元，同比名義增長(zhǎng)16.7%，這也是去年1～7月全國(guó)房地產(chǎn)投資增速跌破16%以后，首次反彈至16%以上。

有分析人士指出，在新型城鎮(zhèn)化下，我國(guó)的城鎮(zhèn)化率將得到較大的提升。伴隨著城鎮(zhèn)化一起到來的將是大量的農(nóng)民進(jìn)城，以及大量的住房、教育、醫(yī)療等資源的需求。

除此之外，近期房地產(chǎn)公司紛紛出手拿地，制造多個(gè)“地王”。有分析人士表示，地王效應(yīng)會(huì)給購房者心理造成壓力，而近期房地產(chǎn)市場(chǎng)成交量開始顯現(xiàn)回暖跡象。

二級(jí)市場(chǎng)上，房地產(chǎn)個(gè)股的表現(xiàn)也精彩紛呈。保利地產(chǎn)逼近2009年的高點(diǎn)，陽光城、華夏幸福兩只地產(chǎn)股早已一飛沖天，迭創(chuàng)新高。

中投證券研究認(rèn)為，雖然今年國(guó)家對(duì)樓市的調(diào)控不會(huì)放松，但商品房銷售面積等先行指標(biāo)已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，相關(guān)房地產(chǎn)上市企業(yè)仍然值得關(guān)注。

投資方向2

城市群戰(zhàn)略出爐“設(shè)市概念”公司迎機(jī)遇

每經(jīng)記者 張昊

日前有媒體報(bào)道，由國(guó)家發(fā)改委牽頭，財(cái)政部、國(guó)土資源部、住建部等十多個(gè)部委參與編制的《全國(guó)促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃 （2011～2020年）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）將于今年全國(guó)“兩會(huì)”前后對(duì)外頒布?！兑?guī)劃》將涉及全國(guó)20多個(gè)城市群、180多個(gè)地級(jí)以上城市和1萬多個(gè)城鎮(zhèn)的建設(shè)，為新型城鎮(zhèn)化提供了發(fā)展思路，提出了具體要求。

業(yè)內(nèi)人士指出，元旦前夕A股市場(chǎng)有關(guān)撤縣、鎮(zhèn)設(shè)市的相關(guān)個(gè)股受到追捧，本次《規(guī)劃》出臺(tái)涉及20多個(gè)城市群、上萬城鎮(zhèn)，東部地區(qū)中心鎮(zhèn)、中西部地區(qū)縣城等相關(guān)區(qū)域內(nèi)上市公司有望繼續(xù)受到資本市場(chǎng)的追捧。

中小城市被重點(diǎn)關(guān)注

根據(jù)《規(guī)劃》，未來新型城鎮(zhèn)化建設(shè)將遵從 “公平共享”、“集約高效”、“可持續(xù)”三個(gè)原則，按照“以大城市為依托，以中小城市為重點(diǎn)，逐步形成輻射作用大的城市群，促進(jìn)大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展”的要求，推動(dòng)城鎮(zhèn)化發(fā)展由速度擴(kuò)張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)型。

對(duì)于新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略布局，在東部地區(qū)，優(yōu)化提升京津冀、長(zhǎng)三角和珠三角城市群，逐步打造更具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的城市群；在中西部資源環(huán)境承載能力較強(qiáng)的地區(qū)，培育壯大若干城市群。在此基礎(chǔ)上，優(yōu)先發(fā)展區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯、基礎(chǔ)條件較好的中小城市，有重點(diǎn)地發(fā)展小城鎮(zhèn)，把有條件的東部地區(qū)中心鎮(zhèn)、中西部地區(qū)縣城和重要邊境口岸逐步發(fā)展成為中小城市。

某券商策略分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，《規(guī)劃》首先強(qiáng)調(diào)的是城市群的建設(shè)，而城市群并不是已有大城市的發(fā)展，它是中心鎮(zhèn)、中西部地區(qū)的縣城、重要的邊境口岸。這些地方由鎮(zhèn)、縣城發(fā)展為中心城市，首先要解決的是土地的自由流轉(zhuǎn)。土地流轉(zhuǎn)后，農(nóng)民進(jìn)入城市，規(guī)?；?jīng)營(yíng)將得以實(shí)現(xiàn)，同時(shí)土地集約使用，增強(qiáng)土地利用率和農(nóng)民收入分配，也將加快農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口市民化。當(dāng)農(nóng)民變?yōu)槭忻窈?，相關(guān)配套設(shè)施如社會(huì)福利、公用事業(yè)建設(shè)、農(nóng)民收入分配等也將一并跟上，這也是發(fā)展為中小城市的基礎(chǔ)。

“土地改革是最艱難的一項(xiàng)政策，它的自由流通并不是強(qiáng)迫農(nóng)民放棄土地?！鄙鲜鋈滩呗苑治鰩熣J(rèn)為，它必須是遵循自愿的原則，上述《規(guī)劃》以重要的區(qū)域就地進(jìn)行中小城市發(fā)展，或許是土地改革一項(xiàng)嘗試。

新主題投資：“設(shè)市概念”

在上述《規(guī)劃》中，有關(guān)建立城市群，以東部、中西部及邊貿(mào)口岸的鎮(zhèn)、縣發(fā)展為中小城市，這又帶來怎樣的投資機(jī)遇呢？

上述事件性投資機(jī)會(huì)可以歸納為撤鎮(zhèn)、縣設(shè)市概念。實(shí)際上在元旦前，A股市場(chǎng)的相關(guān)概念股就已騰空出世，其觸發(fā)因素是浙江27個(gè)小城市入選培育試點(diǎn)的中心鎮(zhèn)，由此帶動(dòng)寧波建工、方正電機(jī)等個(gè)股強(qiáng)勢(shì)漲停。

某券商策略分析師認(rèn)為，設(shè)市概念有望推升A股市場(chǎng)城鎮(zhèn)化另一類主題投資機(jī)會(huì)，區(qū)域內(nèi)相關(guān)上市公司有望得到市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注。

其實(shí)這類概念背后的投資邏輯，一是行政放權(quán)帶動(dòng)相關(guān)公司的發(fā)展壯大，比如地方優(yōu)惠政策，稅收優(yōu)惠補(bǔ)貼，土地市場(chǎng)的優(yōu)惠等；二是發(fā)展成中小城市，城市面積的擴(kuò)大勢(shì)必對(duì)土地的需求增大，區(qū)域內(nèi)擁有土地的上市公司有望得到更好的溢價(jià)，比如可能因城市的發(fā)展進(jìn)行搬遷，上市公司廢舊庫房有望產(chǎn)生溢價(jià)等；三是行政放權(quán)后，已有的上市公司將會(huì)用好的平臺(tái)去發(fā)展生產(chǎn)、拓展客戶，從行政放權(quán)的角度其本身也將對(duì)區(qū)域內(nèi)上市公司構(gòu)成利好。

盡管上述《規(guī)劃》并未正式對(duì)外公布，因此具體涉及哪些省、縣、鎮(zhèn)發(fā)展中小城市尚不得而知，但《規(guī)劃》中指明了三大區(qū)域：東部地區(qū)中心鎮(zhèn)、中西部地區(qū)縣城、重要邊貿(mào)港口。

首先看東部地區(qū)中心鎮(zhèn)。前期浙江撤鎮(zhèn)設(shè)市可能是一個(gè)導(dǎo)向，其官方微博也表示出爭(zhēng)取國(guó)家在浙江率先開展撤鎮(zhèn)設(shè)市試點(diǎn)的意愿，因此，區(qū)域內(nèi)的上市公司如浙江諸暨市店口鎮(zhèn)露笑科技、海亮股份、萬安科技；余杭區(qū)塘西鎮(zhèn)的寶鼎重工等有望受到資金的持續(xù)跟蹤；再看重要的邊防港口，位于廣西北海的北海港、北海國(guó)發(fā)，以及受益于中朝邊境經(jīng)濟(jì)區(qū)開發(fā)的曙光股份、長(zhǎng)春經(jīng)開等有望受益；盡管中西部撤縣設(shè)市的具體區(qū)域還未出臺(tái)，不過投資者也可以從陜西、青海、貴州等相關(guān)省份選擇并關(guān)注相應(yīng)的上市公司標(biāo)的。

投資方向3

軌道交通將與城鎮(zhèn)化并駕齊驅(qū)

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 饒曉

城市軌道交通系統(tǒng)已被證明是對(duì)城市土地進(jìn)行高效使用的必要手段，而城際鐵路則代表著城市之間低廉且快速的流通通道。發(fā)展軌道交通是推進(jìn)城鎮(zhèn)化的必要條件，在城鎮(zhèn)化全面鋪開的大背景下，軌道交通將迎來重大機(jī)遇。

城市軌道

城市軌道交通在未來將成為公共交通系統(tǒng)中最主要的組成部分。公開數(shù)據(jù)表明，國(guó)外一線大城市如紐約、巴黎、倫敦等的軌道交通客運(yùn)量占公共交通系統(tǒng)的80%以上，而國(guó)內(nèi)城市軌道交通比較發(fā)達(dá)的北京、上海等城市城軌客運(yùn)量不到40%。而其他二線城市大多處于軌道交通剛起步的階段，其后續(xù)提升空間巨大。

2012年9月份，發(fā)改委集中批復(fù)了全國(guó)多個(gè)城市的軌道交通建設(shè)規(guī)劃，城軌在建投資規(guī)模超過1.2萬億。發(fā)改委對(duì)發(fā)展軌道交通的城市提出的基本指標(biāo)是城市人口達(dá)到300萬，我國(guó)達(dá)到300萬以上人口的城市已有50個(gè)，但目前只有30多個(gè)城市擁有或已經(jīng)規(guī)劃軌道交通，其他城市尚處于空白狀態(tài)。以重慶市為例，重慶已開通三條地鐵和輕軌線路，但仍規(guī)劃在2020年前還將開通另外7條線路，未來幾年重慶的城市軌道建設(shè)項(xiàng)目將持續(xù)高速發(fā)展。

在城市軌道交通建設(shè)中，建筑工程企業(yè)分得訂單總額最大。隧道股份在長(zhǎng)三角地區(qū)主要涉及地鐵及隧道等項(xiàng)目，隧道項(xiàng)目上市場(chǎng)占有率領(lǐng)先同類企業(yè)。國(guó)泰君安證券在近期的一份調(diào)研中指出，隨著基礎(chǔ)建設(shè)投資逐漸加大，地方政府資金面有所好轉(zhuǎn)，公司今年的地鐵及隧道項(xiàng)目將好于2012年。

城際鐵路

城鎮(zhèn)化發(fā)展到一定程度，中心城市將逐漸難以滿足人口和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，城市之間、城市群之間的人才交流、貿(mào)易往來，都需要更加方便快捷的交通方式將城市與城市、城市群與城市群連接在一起。在這個(gè)基礎(chǔ)上，一線大城市將逐漸形成郊區(qū)化、衛(wèi)星城的模式，二三線城市則將向城市群發(fā)展。

鐵道部在2012年四次上調(diào)鐵路基礎(chǔ)建設(shè)年度投資目標(biāo)，這比年初的預(yù)算提高了27%，2012年四季度以來，鐵路投資開始加速，鐵路固定資產(chǎn)投資額由年初的全年5160億上調(diào)至6300億元，其中鐵路基建投資從4060億元大幅上調(diào)至5160億元。在鐵道部公布的“十二五”規(guī)劃目標(biāo)中，鐵路固定資產(chǎn)投資總規(guī)模為2.8萬億，未來3年鐵路固定資產(chǎn)投資仍將平穩(wěn)增長(zhǎng)，而長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲、中原城市群、武漢城市圈等十幾個(gè)地區(qū)的城際鐵路項(xiàng)目都將規(guī)劃建設(shè)。

二級(jí)市場(chǎng)上，中國(guó)鐵建在鐵路建設(shè)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，同時(shí)在地鐵建設(shè)的市場(chǎng)占有率高達(dá)50%，是軌道交通建設(shè)的龍頭級(jí)企業(yè)。同時(shí)還可關(guān)注中國(guó)南車，其動(dòng)車組收入占比接近30%，公司同時(shí)還生產(chǎn)城軌地鐵，將受益城軌項(xiàng)目的集中爆發(fā)。

私募觀點(diǎn)

新型城鎮(zhèn)化概念將持續(xù)很多年

每經(jīng)記者 牟璇

2013新年伊始，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》邀請(qǐng)了三家陽光私募管理人，他們分別是匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震、新海天投資總監(jiān)楊虎、挺浩投資總經(jīng)理康浩平，共同探討了新型城鎮(zhèn)化帶來的投資機(jī)遇。

NBD：您認(rèn)為新型城鎮(zhèn)化是個(gè)怎樣的主題，能否成為2013年的投資主線。

何震：城鎮(zhèn)化的核心是農(nóng)村人口轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn)，而不是單純往城市涌入建高樓、建大廈。與傳統(tǒng)提法比較，新型城鎮(zhèn)化更強(qiáng)調(diào)內(nèi)在質(zhì)量的全面提升。城鎮(zhèn)化是個(gè)很大的主題，如果城鎮(zhèn)化能夠順利實(shí)施推廣，不僅能夠拉動(dòng)消費(fèi)與投資，而且能夠使工業(yè)、農(nóng)業(yè)與改革協(xié)調(diào)發(fā)展。應(yīng)該來說，這個(gè)大主題會(huì)持續(xù)很多年，涉及的面也非常廣泛，因此在今年的投資中還是需要密切關(guān)注其進(jìn)展以及相應(yīng)的可能會(huì)受益的公司。

楊虎：從現(xiàn)在來看，新型城鎮(zhèn)化是個(gè)宏觀概念，上一輪牛市時(shí)就提及過城鎮(zhèn)化的概念，而此次是把新型城鎮(zhèn)化提到了一個(gè)戰(zhàn)略新高度，這個(gè)方向是非常好的，將大中小城市和小城鎮(zhèn)連接起來，促進(jìn)不同規(guī)模的城市和小城鎮(zhèn)的共同發(fā)展，這對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需是有很大幫助的。

康浩平：新型城鎮(zhèn)化確實(shí)可以較快速地推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)向好。現(xiàn)在來看，出口持續(xù)低迷，促進(jìn)消費(fèi)方面也難見成效，新型城鎮(zhèn)化主要是投資，一旦實(shí)施見效很快。不過新型城鎮(zhèn)化似乎又與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有矛盾，新型城鎮(zhèn)化強(qiáng)調(diào)的是投資拉動(dòng)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)是以消費(fèi)拉動(dòng)，兩方面如果要更好地結(jié)合在一起，可能還需要進(jìn)一步完善政策。我認(rèn)為新型城鎮(zhèn)化會(huì)延續(xù)十年以上，隨著政策的傾斜，相應(yīng)配套設(shè)施的完善，會(huì)刺激一些產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)發(fā)展。

NBD：您認(rèn)為哪些領(lǐng)域最有可能受益于城鎮(zhèn)化？您是否參與了此次新型城鎮(zhèn)化的投資？

何震：從市場(chǎng)反應(yīng)來看，最早反映出受益的是房地產(chǎn)行業(yè)，但是我認(rèn)為房地產(chǎn)不一定真正會(huì)受益于城鎮(zhèn)化，目前來看城鎮(zhèn)化真正關(guān)注的還是中西部地區(qū)，城鎮(zhèn)化建設(shè)需要在中西部地區(qū)的三四線地區(qū)修建房屋，這些房屋的利潤(rùn)肯定沒有一線城市高。同時(shí)，新型城鎮(zhèn)化抑制了農(nóng)村人口往大中城市的轉(zhuǎn)移，相應(yīng)地將抑制大中城市的房地產(chǎn)消費(fèi)，所以新型城鎮(zhèn)化對(duì)房地產(chǎn)的影響應(yīng)該是雙重的，并沒有想象中那么樂觀。

我比較關(guān)注農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化方面和城市服務(wù)業(yè)。農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化是城鎮(zhèn)化的起點(diǎn)，因此如何高效利用土地是新型城鎮(zhèn)化過程中的必然環(huán)節(jié)。實(shí)現(xiàn)適度規(guī)?；?jīng)營(yíng)，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力和效率，農(nóng)機(jī)、種子、化肥等農(nóng)資類的上市公司有望受益。同時(shí)，服務(wù)業(yè)與城市發(fā)展是高度同步的，這些集中起來的小城鎮(zhèn)需要很多的配套服務(wù)，城市服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比重將得到快速提升。例如醫(yī)院建設(shè)，小城鎮(zhèn)必然會(huì)新建醫(yī)院，專注于醫(yī)院建設(shè)的上市公司就可以直接受益；城鎮(zhèn)建設(shè)離不開環(huán)保處理，污水處理方面應(yīng)該也是看點(diǎn)，同時(shí)，商業(yè)連鎖超市等服務(wù)業(yè)也會(huì)相應(yīng)受益。

楊虎：我認(rèn)為，城鎮(zhèn)化雖然方向是好的，但現(xiàn)在最主要的問題是城鎮(zhèn)化主題并沒有聚焦，沒有一個(gè)明確的導(dǎo)向，先發(fā)展哪個(gè)方面，如何入手都沒有細(xì)化。談到城鎮(zhèn)化，第一反應(yīng)就是房地產(chǎn)，然后一系列的產(chǎn)業(yè)都可以跟城鎮(zhèn)化靠攏，這就太分散了，沒有個(gè)實(shí)質(zhì)的落腳點(diǎn)。因此，在沒有形成聚焦且沒有明確導(dǎo)向的前提下，我們對(duì)新型城鎮(zhèn)化持觀望的態(tài)度，也沒有過多地參與。

康浩平：A股這輪行情最初就是起源于城鎮(zhèn)化主題，房地產(chǎn)、建材、鐵路基建、水泥為代表的“新型城鎮(zhèn)化”題材股領(lǐng)漲。從受益情況來看，中短期肯定首先是房地產(chǎn)、水泥、工程機(jī)械等行業(yè)，或借助新型城鎮(zhèn)化和基建投資拉動(dòng)而復(fù)蘇。中長(zhǎng)期來看，如果政策面能夠處理好，汽車板塊、家電板塊、家居裝潢等都將受益，影視、醫(yī)藥保健、餐飲旅游等公司也有望成為城鎮(zhèn)化建設(shè)中消費(fèi)領(lǐng)域的突出受益群體。我們目前也沒有過多參與新型城鎮(zhèn)化，我們認(rèn)為它還只是一個(gè)概念，還需要更多具體政策的支持。

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