每經編輯 每經記者 黃俊玲 發(fā)自北京    

每經記者 黃俊玲 發(fā)自北京

新一年開始，又到了盤點上年成果的時候。伴隨2012年投連險數據日前集中亮相，保險公司的賺錢能力如何再度成為客戶關注的焦點。

2012年，哪些保險賬戶賺了錢，又有哪些保險賬戶虧了大錢？為客觀反映主要保險公司的自主投資能力，《每日經濟新聞》摒棄了大而全的統(tǒng)計思路，僅選取了目前旗下擁有保險資產管理公司的十幾家大保險公司作為調查對象。這十幾家保險資產管理公司幾乎掌握著國內90%左右的保險資金，它們從人員配置到風險控制都比其他的小公司具備優(yōu)勢，投資能力也相對出色；在產品上，選取了最能體現保險公司投資實力的產品——涉股投連賬戶來作為比較基準，力圖反映大保險公司的投資實力現狀；此外，由于一些保險公司擁有多個投連險賬戶，為公平起見，至少選取該家公司兩個賬戶。

結合以上三個挑選標準，在剔除了有資產公司但沒有投連險業(yè)務的中再集團、太保壽險、民生人壽等后，一份涵蓋10家主要壽險公司、21個投資賬戶的2012投連險紅黑榜出爐了。

據《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計，位列2012年投連險紅黑榜“紅榜”第一位置的是太平智選動力增長賬戶，收益率達20.33%；泰康人壽“積極成長”賬戶，以漲幅17.21％排名紅榜第二；而位列“黑榜”第一的是中國人壽的精選價值投資賬戶，全年下滑了21.25%，業(yè)績倒數第一。

紅榜：過半賬戶取得正收益/

毫無疑問，2012年最后一個月股市的大幅上漲挽救了投連險。受益于去年12月股市翻紅，2012年上證指數最終上漲了3.17%。保險公司作為資本市場最主要的機構投資者，其投資能力如何呢？

《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現，在納入統(tǒng)計的21個賬戶中，有13個取得正收益，占比超過半數。其中，2012年漲幅最多的業(yè)績冠軍是太平人壽智選動力，其全年上漲了20.33%；緊隨其后的是泰康人壽積極成長賬戶，漲幅17.21%，排名第二；排名第三的是平安人壽精選權益，全年上漲了12.69%，此外光大永明人壽進取型上漲了10.52%。

其實，太平人壽智選動力全年奪冠并不出人意料，早在去年9月該賬戶的靚麗表現已起外界廣泛關注。華寶證券數據顯示：2012年前9月太平智選動力增長型賬戶收益率接近13%，在55款同類賬戶中排名首位，同期股市下跌5.14％。

資料顯示，太平智選動力增長型賬戶成立于2003年8月，截至2012年報告期末的單位凈值為2.90元?？偟膩砜矗闪?年多來，該賬戶的業(yè)績只能算一般。與此相對的是，成立于2003年1月、被稱為最牛投連險的泰康人壽e理財B款進取型賬戶，截至2012年12月底的單位凈值高達11.13元。出人意料的是，一直表現平平的太平智選動力增長型賬戶在去年突然發(fā)力，成為弱市中最搶眼的投連險賬戶。

在整體市場表現都不好情況下，太平人壽智選動力增長型賬戶為何會如此牛？太平人壽9月投連險報告揭示了兩大秘密。第一個秘密是，該賬戶大量投資了分級基金，持有分級基金的權重為72.66%。分級基金通常是高杠桿的，這意味著賬戶可能取得高收益，相應風險也不小。據統(tǒng)計，截至2012年9月30日，太平智選動力增長賬戶持有富國天盈分級債券B的市值為1784860元，權重為20.55%；持有萬家添利分級債券B的權重為14.11%；持有國聯安雙力中小板分級A的權重為8.94%……第二個秘密是，太平智選動力增長賬戶其實是一支 “超級迷你賬戶”，市值僅為868萬元（截至2012年9月底）。

除太平智選賬戶外，泰康的投連賬戶也是關注焦點。在此次納入統(tǒng)計的21個投資賬戶中，單位凈值最高的依然是泰康人壽進取型投資賬戶，其賣出價達11.13元。從2012年全年的情況來看，泰康人壽的進取型賬戶1月4日的凈值為11.17元，在去年11月份到12月份曾經一度跌破10元，2012年其單位凈值最低的時候一度達到了9.36元，但最終在2012年12月31日賣出價守住了11元大關，達11.13元。不過，從2012年全年來看，泰康進取賬戶凈值仍下跌2.02％。

黑榜：一個賬戶跌幅超20%/

與紅榜相比，2012表現較差的“黑榜”賬戶則有些慘不忍睹，其中有一個賬戶跌幅超過20％。

統(tǒng)計顯示，在這21個賬戶中，2012年跌得最多的是中國人壽精選價值投資賬戶，全年下滑了21.25%。

在此次納入統(tǒng)計的21個賬戶中，大部分投連險賬戶的單位凈值均于1元以上的水平，但也有部分賬戶的單位凈值在2012年12月底還低于1元。如中國人壽精選價值、中國平安精選權益、泰康人壽優(yōu)選成長、太平人壽藍籌成長、華泰人壽進取型、友邦保險增長組合、合眾人壽進取型、生命人壽精選股票、光大永明人壽指數型等投連險賬戶。而在這些賬戶中，中國人壽的精選價值在2012年12月底的賣出價為0.63元，太平人壽的藍籌成長賣出價為0.61元，生命人壽的精選股票為0.63元。

后市：2013年投連險或將向好/

平安資產的投連險報告總結認為，2012年A股市場在春季行情過后持續(xù)走低，直到年末出現單邊上揚，全年上證綜指上漲3.17%；2012年債券市場呈現結構化牛市，市場對信用品種的偏好明顯高于利率品種；在基金市場方面，整體呈前高后低，年末大幅上行的態(tài)勢。

對于下階段市場展望，平安資產認為，下階段股票市場表現或好于2012年；債券市場，春節(jié)后資金面多將出現季節(jié)性寬松。債券分品種來看，利率品種中短期內或存在一定的交易性機會，但長期來看，出現趨勢性機會的可能性較?。恍庞闷贩N收益率估值相對合理，具有較好的配置價值。此外信用利差或難以進一步收窄，低評級城投債的相對持有價值較高。

招商證券分析師羅毅在與 《每日經濟新聞》記者交流時坦言，整體而言他們判斷投連險2013年會比2012年好。

某險企投資部萬先生則對記者表示，投連險在2012年最后一個月開始向好了，整體上來說呈現上漲的趨勢，大多數投連險都是賺錢的，只是賺多賺少的問題。對于2013年投連險，他認為，投連險總體上會好一點，但未必會有預期的那么好，所以他個人持謹慎的態(tài)度。

“訂悅2013”—— 《每日經濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://www.zhpeinuo.com/corp/2013dingyue/index.html