去年四季度基金增減前十大股

2012年基金4季報(bào)今日披露完畢。根據(jù)天相的統(tǒng)計(jì)，基金去年末的平均股票倉(cāng)位為80.16%，相比上一季度末增加3.32個(gè)百分點(diǎn) ，已然越過(guò)77%的歷史平均水平。這顯示，去年末偏股基金已經(jīng)積極翻多、增持股票。

當(dāng)季，基金增持的前五大行業(yè)分別為，金融保險(xiǎn)、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)、建筑和金屬非金屬。減持的五大行業(yè)為食品飲料、信息技術(shù)、批發(fā)零售、醫(yī)藥和采掘業(yè)。

去年 4季度，基金對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)和金屬非金屬行業(yè)的合計(jì)增持超過(guò)2.75個(gè)百分點(diǎn)。這3個(gè)行業(yè)均與房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)。不難看出，基金當(dāng)季對(duì)固定資產(chǎn)投資復(fù)蘇、經(jīng)濟(jì)回暖有所期待，由此造就了基金積極配置周期股的主要思路。

去年4季度，基金增持的前五大重倉(cāng)股集中于金融地產(chǎn)，興業(yè)銀行 、浦發(fā)銀行 、民生銀行 、招商銀行 4只銀行股名列前茅。基金持股市值下降最快的是貴州茅臺(tái) ，當(dāng)季度持股市值縮水100億，其中88家基金清倉(cāng)茅臺(tái) 。五糧液 、洋河股份 、瀘州老窖 、沱牌舍得和酒鬼酒也進(jìn)入當(dāng)季基金減持的前十名。

4季報(bào)還顯示，70家基金公司旗下1271只基金共計(jì)盈利1046.27億元；偏股型基金一改頹勢(shì)，成為公募主要的“盈利增長(zhǎng)點(diǎn)”。統(tǒng)計(jì)顯示，股票型和混合型基金4季度分別盈利705.49億和204.94億，在各類基金中居首。

基金公司對(duì)后市預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀。基金管理規(guī)模排名前十位的公司認(rèn)為，當(dāng)前資本市場(chǎng)整體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)延續(xù)上漲趨勢(shì)的可能性較大，看好中國(guó)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革充滿期待，而城鎮(zhèn)化將成為重要的投資主線。

十大基金公司唱多后市 深挖城鎮(zhèn)化主題

基金公司披露的2012年四季報(bào)表明，基金公司對(duì)后市相對(duì)樂(lè)觀。其中基金管理規(guī)模排名前十位的公司認(rèn)為，當(dāng)前資本市場(chǎng)整體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)延續(xù)上漲趨勢(shì)的可能性較大，看好中國(guó)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革充滿期待，而城鎮(zhèn)化將成為重要的投資主線。

華夏基金表示，未來(lái)市場(chǎng)有望延續(xù)去年四季度以來(lái)的企穩(wěn)反彈格局。而易方達(dá)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為樂(lè)觀，認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)的回升趨勢(shì)將延續(xù)。

伴隨著2012年底以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的觸底回升，工銀瑞信基金預(yù)計(jì)，季度環(huán)比數(shù)據(jù)將繼續(xù)向好， “綜合考慮財(cái)政政策仍趨向?qū)捤珊涂傮w政策基調(diào)連續(xù)性，目前流動(dòng)性大幅下行風(fēng)險(xiǎn)不大。”

嘉實(shí)基金表示，宏觀經(jīng)濟(jì)自2012 年三季度開(kāi)始已經(jīng)進(jìn)入復(fù)蘇軌道，向上趨勢(shì)確定，A 股市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)大幅下降，今年一季度市場(chǎng)延續(xù)上漲趨勢(shì)的可能性較大。

大成基金認(rèn)為，雖然對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的高度與企業(yè)盈利增長(zhǎng)的高度還有不確定性，但市場(chǎng)的上升趨勢(shì)還未結(jié)束。

南方基金則表示，經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)入溫和復(fù)蘇階段，對(duì)2013年的表現(xiàn)謹(jǐn)慎樂(lè)觀。“政策層面上，積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策將帶來(lái)政府投資增長(zhǎng)，貨幣政策不會(huì)進(jìn)一步收緊，城鎮(zhèn)化建設(shè)大力推進(jìn)，目前全市場(chǎng)處于歷史底部的估值水平具有較強(qiáng)投資價(jià)值，特別是低估值的藍(lán)籌股具有較強(qiáng)的安全邊際。”

廣發(fā)基金稱，未來(lái)經(jīng)濟(jì)基本面會(huì)延續(xù)緩慢復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，政府在軌道交通、環(huán)保方面的投入確實(shí)在恢復(fù)或者加大，總體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性較好。

在行業(yè)配置方面，多家基金公司看好金融、地產(chǎn)和消費(fèi)類行業(yè)。南方基金表示，看好具有進(jìn)一步估值修復(fù)空間的金融地產(chǎn)和具有中國(guó)優(yōu)勢(shì)的寡頭制造業(yè)，以及具有較強(qiáng)定價(jià)權(quán)的消費(fèi)股。工銀瑞信更看好藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)，比較青睞與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較低的食品飲料、紡織服裝、家電等消費(fèi)類行業(yè)以及業(yè)績(jī)良好、估值偏低的金融、房地產(chǎn)等行業(yè)。“主題投資方面，關(guān)注新一輪經(jīng)濟(jì)周期下的新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化下的投資機(jī)會(huì)，涉及高鐵板塊、醫(yī)療保健、智慧城市、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等。”

華安基金表示，將加大對(duì)消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)的配置，并密切跟蹤上市公司經(jīng)營(yíng)情況，精選成長(zhǎng)型個(gè)股進(jìn)行投資。主要以公司和行業(yè)的成長(zhǎng)性作為選股標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)配置電子、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥、以及具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)等。

大成基金稱，將繼續(xù)投資風(fēng)險(xiǎn)收益具備明顯吸引力的金融地產(chǎn)、家電汽車、內(nèi)需消費(fèi)等板塊，為投資者追求長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)。

在投資操作上，華夏基金認(rèn)為“改革”將是最大的投資主題，將在符合未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向和制度改革的領(lǐng)域積極選股，尤其是消費(fèi)服務(wù)和新興產(chǎn)業(yè)，同時(shí)關(guān)注具備企業(yè)家精神的中小型民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。“股票市場(chǎng)震蕩后有望繼續(xù)反彈，可能出現(xiàn)小規(guī)模的行業(yè)輪動(dòng)機(jī)會(huì)和一些主題性投資機(jī)會(huì)，但業(yè)績(jī)?cè)鏊俑叩某砷L(zhǎng)股將最終勝出。”

值得注意的是，多家基金公司看好城鎮(zhèn)化建設(shè)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。嘉實(shí)基金表示，城鎮(zhèn)化提供的是長(zhǎng)期發(fā)展思路；華安基金表示，城鎮(zhèn)化進(jìn)程還將持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間、中西部差距和城鄉(xiāng)差距縮小等還將促使大量的固定資產(chǎn)投資，但未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型將成為主線；中銀基金表示，城鎮(zhèn)化的預(yù)期與改革紅利的預(yù)期將是重要的投資主線。“城鎮(zhèn)化貫穿全年帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，看好房地產(chǎn)、建筑建材尤其是水泥板塊、城市軌道交通板塊。”