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每經(jīng)記者 唐強(qiáng)

隨著整個(gè)紡織行業(yè)的不景氣，曾經(jīng)的大牛股羅萊家紡（002293，前收盤(pán)價(jià)42.77元）也暗自神傷。2012年業(yè)績(jī)不振，使得羅萊家紡急需提升士氣。在上市4年后，公司推出了首份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

行權(quán)價(jià)溢價(jià)2%

羅萊家紡今日推出的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃顯示，激勵(lì)對(duì)象包括羅萊家紡核心管理、技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員等在內(nèi)共計(jì)220人，股票來(lái)源為公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行股票。所涉及股權(quán)數(shù)量為350萬(wàn)份，占激勵(lì)計(jì)劃簽訂時(shí)公司股本總額1.4億股的2.49%。其中，首次授予數(shù)量為320萬(wàn)份，占授予總量的91%，公司還預(yù)留了30萬(wàn)份。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，草案中授予股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為43.49元/股，較該公司股票前收盤(pán)價(jià)溢價(jià)2%。在行權(quán)安排上，激勵(lì)對(duì)象可在授予日起滿(mǎn)12個(gè)月后，在未來(lái)3年分3次行權(quán)，行權(quán)比例分別為30%、30%、40%。

業(yè)績(jī)考核方面，羅萊家紡要求被激勵(lì)人員需滿(mǎn)足以下要求。首先，在2013年~2015年度公司凈資產(chǎn)收益率均不得低于16%，而凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)作為計(jì)算依據(jù)。其次，以2012年為基數(shù)在上述三年考核期間，上市公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別不得低于15%、32%、52%。

去年業(yè)績(jī)變動(dòng)為-15%~15%

遙想2009年初登資本市場(chǎng)之時(shí)，羅萊家紡“跑馬圈地”高速擴(kuò)張，并借助渠道優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，近3年凈利潤(rùn)平均增速49%。對(duì)于投資者而言，羅萊家紡曾是只超級(jí)牛股，其良好的業(yè)績(jī)引來(lái)了市場(chǎng)資金的熱捧，其股價(jià)一路沖高至92元/股，上市以來(lái)的漲幅超過(guò)2倍。

然而時(shí)過(guò)境遷，2012年以來(lái)家紡業(yè)終端消費(fèi)持續(xù)疲軟，整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)降價(jià)甩貨的情況。而羅萊家紡激進(jìn)戰(zhàn)略不幸踏空，“逆市擴(kuò)張”致使經(jīng)營(yíng)費(fèi)用壓力陡增，業(yè)績(jī)低于預(yù)期。自2012年6月起，僅半年光景，其股價(jià)就由80元/股左右跌至發(fā)行價(jià)附近。

根據(jù)2012年三季報(bào)顯示，羅萊家紡1~9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.47億元，比上年同期增長(zhǎng)13.09%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.74億元，比上年同期下降10.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.53億元，同比下降9.64%。值得注意的是，羅萊家紡更是預(yù)計(jì)當(dāng)年凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為-15%~15%，也就存在上市以來(lái)首次業(yè)績(jī)下滑的可能。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，申銀萬(wàn)國(guó)在最新研報(bào)中指出，羅萊家紡的加盟商目前正處于庫(kù)存消化階段，2012年下半年銷(xiāo)售情況差于上半年，預(yù)計(jì)全年收入增速在0~15%左右（往年為25%~40%）。由于訂貨制度的原因，該公司報(bào)表業(yè)績(jī)將有半年的滯后，預(yù)計(jì)今年一季報(bào)將是業(yè)績(jī)低點(diǎn)。

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