每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉

今日，停牌多日的三特索道（002159，收盤價(jià)17.77元）終于推出了定增預(yù)案。公司擬以13.99元的價(jià)格向當(dāng)代科技、恒健通等認(rèn)購對象發(fā)行共計(jì)3000萬股，募集資金4.2億元投資于三個(gè)旅游項(xiàng)目、償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

值得注意的是，此定增如能順利通過股東大會(huì)和證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，將解決多年以來因資金不足限制公司發(fā)展規(guī)模的問題，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，種種政策法規(guī)均對“涉房”旅游企業(yè)的再融資進(jìn)行嚴(yán)格限制，因此三特索道此次定增能否順利通過尚存疑問。

三特索道推4.2億定增

三特索道定增預(yù)案顯示，公司擬向當(dāng)代科技、恒健通及公司董事或高管劉丹軍、張泉、鄧勇、劉冬燕、萬躍龍、董建新、呂平合計(jì)9名認(rèn)購對象，以13.99元的價(jià)格發(fā)行共計(jì)3000萬股，共計(jì)募集資金4.2億元。其中，當(dāng)代科技、恒健通各認(rèn)購1000萬股，劉丹軍認(rèn)購520萬股，剩余6人共計(jì)認(rèn)購480萬股。

公司表示，此次募集資金將全部用于“保康九路寨生態(tài)旅游區(qū)項(xiàng)目”、“崇陽浪口溫泉度假區(qū)景區(qū)項(xiàng)目”、“南漳三特古兵寨文化旅游區(qū)項(xiàng)目”、“償還銀行貸款”及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

值得注意的是，其中“崇陽浪口溫泉度假區(qū)景區(qū)項(xiàng)目”投入最多，其總投資1.85億元，擬使用募集資金1.77億元，建設(shè)期為2年，2013年9月開始陸續(xù)建成開業(yè)，2015年完成全部建設(shè)。項(xiàng)目平均年收入4709萬元，平均年凈利潤1716萬元，項(xiàng)目回收期10.8年，含建設(shè)期兩年。

此前三特索道的大股東持股一直較為分散，目前控股股東東湖開發(fā)區(qū)持有公司股票1756萬股，在完成此次增發(fā)后，其持股比例將進(jìn)一步降低為11.71%。

“涉房”旅游企業(yè)融資受限

值得注意的是，此定增如能順利通過股東大會(huì)和證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，將解決多年以來因資金不足限制公司發(fā)展規(guī)模的問題，但目前看來似乎存在一定的障礙。

公開資料顯示，三特索道IPO募集資金在2010年便已使用完畢，2011年公司曾計(jì)劃投入2.3億元開發(fā)11個(gè)項(xiàng)目，但實(shí)際投資金額僅為1.25億元，資金壓力導(dǎo)致多個(gè)項(xiàng)目建設(shè)放緩甚至停滯。根據(jù)2012年項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃，公司需至少投入2.5億才能滿足各項(xiàng)目建設(shè)需求，而公司2011年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額僅為1.27億元，資金供給與需求間一直存在較大缺口。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，2009年，公司曾向證監(jiān)會(huì)提交增發(fā)議案，后因房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)，中途曾二度修改，最終還是因涉房企業(yè)再融資受阻導(dǎo)致此輪融資計(jì)劃無功而返 （公司經(jīng)營范圍中包含旅游地產(chǎn)項(xiàng)目），2011年5月16日，三特索道發(fā)布公告宣布撤回非公開發(fā)行股票申請文件。無奈之下，公司只能選擇通過債權(quán)融資。

財(cái)報(bào)顯示，2011年三特索道的長期借款2.02億元，短期借款1.6億元，合計(jì)3.62億元，對應(yīng)財(cái)務(wù)費(fèi)用3665.7萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的9.76%。

更值得一提的是，在2012年初，七部委曾發(fā)布了《關(guān)于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見》，其中表示要區(qū)別對待、有扶有控，加強(qiáng)和改進(jìn)對旅游業(yè)的信貸管理和服務(wù)，并規(guī)定“對于可能借旅游項(xiàng)目名義變相進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)的，應(yīng)從嚴(yán)審查”，也就意味著“涉房”的旅游企業(yè)不能從中受益，監(jiān)管力度進(jìn)一步加強(qiáng)。