證券日?qǐng)?bào) 2013-03-05 08:51:31
近兩年來(lái),銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司對(duì)于金融衍生品主導(dǎo)權(quán)的爭(zhēng)奪愈演愈烈。與此同時(shí),各自主管部門對(duì)于金融衍生品的監(jiān)管主導(dǎo)權(quán)的爭(zhēng)奪也在悄然升級(jí)。
證監(jiān)會(huì)3月3日公布《證券公司債務(wù)融資工具管理暫行規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》,并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。新規(guī)擬在對(duì)現(xiàn)有證券公司債券、次級(jí)債有關(guān)規(guī)定進(jìn)行細(xì)化的同時(shí),允許券商按照規(guī)定發(fā)行收益憑證這一新的融資工具,收益憑證可以公開(kāi)發(fā)行,也可以非公開(kāi)發(fā)行,還可以向單一客戶定向發(fā)行。
上海股份制與證券研究會(huì)股份制企業(yè)專業(yè)委員會(huì)主任曹俊接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“新發(fā)布的征求意見(jiàn)稿一方面為證券公司拓寬融資渠道;另一方面,在金融業(yè)深度混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)不斷加深的背景下,對(duì)金融衍生品主導(dǎo)權(quán)的爭(zhēng)奪日益升級(jí)。”
《暫行規(guī)定》明確,基金管理公司、期貨公司、證券金融公司和中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管的其他公司,以及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司等其他金融機(jī)構(gòu)在證券交易所、證券公司柜臺(tái)、機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他場(chǎng)所發(fā)行、轉(zhuǎn)讓債務(wù)融資工具的,參照適用本辦法。
事實(shí)上,早在去年年底,證監(jiān)會(huì)就已發(fā)布并施行《證券公司次級(jí)債管理規(guī)定》,擴(kuò)充了券商次級(jí)債的內(nèi)涵,并對(duì)券商次級(jí)債機(jī)構(gòu)投資者范圍、次級(jí)債的期限、流通轉(zhuǎn)讓、發(fā)行借入流程等方面進(jìn)一步放寬,亦旨在拓寬券商融資渠道。
曹俊表示,隨著資本市場(chǎng)交易品種的日益豐富,證券、保險(xiǎn)、期貨、信托及銀行理財(cái)?shù)乳T類眾多的財(cái)富管理投資與跨領(lǐng)域的金融衍生投資產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)面世,混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)將進(jìn)一步加深,綜合性金融監(jiān)管也勢(shì)在必行。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,對(duì)于證券公司來(lái)說(shuō),混業(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)在于業(yè)務(wù)開(kāi)放后可經(jīng)營(yíng)銀行、基金、信托里的貨幣理財(cái)產(chǎn)品、類基金產(chǎn)品、類信托計(jì)劃等。而基金公司方面,去年11月初證監(jiān)會(huì)的新規(guī)使得基金公司專戶產(chǎn)品的融資門檻降低,同時(shí)拓寬了投資范圍,將由現(xiàn)在的上市證券類資產(chǎn),拓展到非上市股權(quán)、債權(quán)和收益權(quán)等實(shí)體資產(chǎn),而這正是過(guò)去信托產(chǎn)品的主要投資方向。
據(jù)記者了解,去年10月19日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修改后的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》等三條新規(guī),進(jìn)一步松綁證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),放寬投資渠道;10月22日,保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有關(guān)事項(xiàng)的通知》,劍指基金公司和證券公司的傳統(tǒng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);11月1日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券投資基金管理公司管理辦法》等三條新規(guī),傳達(dá)出放松管制的監(jiān)管思路。
曹俊認(rèn)為,現(xiàn)有的銀監(jiān)、證監(jiān)、保監(jiān)等政出多門的監(jiān)管模式已嚴(yán)重不適應(yīng),需要建立健全管理嚴(yán)格、運(yùn)轉(zhuǎn)順暢、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、寬嚴(yán)相濟(jì)的財(cái)富投資管理監(jiān)管模式,如設(shè)立直屬于國(guó)務(wù)院的金融監(jiān)管局,從業(yè)務(wù)獨(dú)立、風(fēng)險(xiǎn)隔離、交易公平、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面對(duì)資本市場(chǎng)實(shí)施統(tǒng)一管理,制定切實(shí)可行的法規(guī)規(guī)章,以規(guī)范處于不斷創(chuàng)新發(fā)展中的資本市場(chǎng)。
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