每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 伍源源 發(fā)自北京

滬深兩市有六家電力行業(yè)上市公司29日披露了2012年年報(bào)。從整體來(lái)看，多數(shù)電力行業(yè)上市公司在2012年迎來(lái)了業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。盡管如此，但業(yè)績(jī)普增難掩電力行業(yè)的發(fā)展瓶頸，特別是火電企業(yè)，業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好明顯受益于政策紅包。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在火電調(diào)峰補(bǔ)償電價(jià)機(jī)制缺乏頂層設(shè)計(jì)的前提下，煤價(jià)運(yùn)力的變動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)增速趨緩也讓火電行業(yè)2013年仍然面臨不小的經(jīng)營(yíng)壓力。

電力企業(yè)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好

年報(bào)顯示，在六家電力行業(yè)上市公司中，4家實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。閩東電力（000993.SZ）2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5618萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)202.92%；扣非后的凈利潤(rùn)為5532萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1349%。黔源電力（002039.SZ）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.37億元，同比增長(zhǎng)262.32%。九龍電力（600292.SH）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.68億元，同比增長(zhǎng)286.6%。華銀電力（600744.SH）則是扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6950萬(wàn)元。

盡管桂東電力（600310.SH）和明星電力（600101.SH）業(yè)績(jī)相較于2011年出現(xiàn)下滑，但還是處于盈利狀況。其中，桂東電力2012年凈利潤(rùn)8488萬(wàn)元，同比下滑18.97%；明星電力實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.1億元，同比降低49.89%。

盡管多數(shù)電力行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)?cè)?012年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，但無(wú)論是水電還是火電，都過(guò)多地依賴國(guó)家電價(jià)政策，自身造血能力不足，火電企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力仍在。

以華銀電力為例，2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6950萬(wàn)元，而上一年為大幅虧損1.95億元。但年報(bào)稱并非得益于主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)：“報(bào)告期，公司上網(wǎng)結(jié)算均價(jià)同比增加41.25元/兆瓦時(shí)，并且本年收到湖南省物價(jià)局給予的存煤獎(jiǎng)勵(lì)、脫硝補(bǔ)貼和讓發(fā)水電補(bǔ)償補(bǔ)貼7000萬(wàn)元（含稅）；另外，公司其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比增加1.29億元，主要是報(bào)告期內(nèi)公司轉(zhuǎn)讓小火電關(guān)停容量指標(biāo)獲利4.13億元，同比增加利潤(rùn)1.18億元。”事實(shí)上，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為虧損4.16億元。

華銀電力在年報(bào)稱,湖南省水電裝機(jī)比重近半，火電為水電調(diào)峰備用，但缺乏水火電的調(diào)峰備用補(bǔ)償機(jī)制，是導(dǎo)致湖南火電經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡劣的重要原因，必須要有政府主導(dǎo)下的頂層改革才能破解。

宏源證券電力行業(yè)分析師魯儒敏對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，湖南省水電多，煤價(jià)高，所以湖南火電企業(yè)過(guò)去一直業(yè)績(jī)較差，但畢竟大環(huán)境還是轉(zhuǎn)好，所以華銀電力2012年還是改變了過(guò)去巨虧的局面。而桂東電力主要是受累于投資的子公司桂東電子的拖累。

今年經(jīng)營(yíng)再受考驗(yàn)

從已經(jīng)公布的信息來(lái)看，大多數(shù)公司預(yù)計(jì)今年整個(gè)電力行業(yè)有可能延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這主要受益于大環(huán)境的回暖。

券商報(bào)告也顯示，今年1~2月全國(guó)用電量增長(zhǎng)5.5%，較為平穩(wěn)。其中，重工業(yè)用電僅有1%的增長(zhǎng)，長(zhǎng)三角和珠三角等制造業(yè)中心區(qū)用電量更是出現(xiàn)大幅下滑，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢。受用電需求的制約，全國(guó)發(fā)電量?jī)H增長(zhǎng)4.3%，主要是因火電發(fā)電增速僅有1%，從而拖累全國(guó)發(fā)電量的增速。但水電發(fā)電維持去年下半年的快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，大幅上升23.9%。

民生證券能源行業(yè)分析師陳亮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，即使在大背景向好的情況下，仍然會(huì)有經(jīng)營(yíng)不善的電力企業(yè)。有些是歷史包袱重，有些是由于機(jī)組的盈利水平一直很低，原因各不相同，但2013年總體來(lái)說(shuō)，電力企業(yè)都是向好的。

不過(guò)，2013年電力行業(yè)仍面臨考驗(yàn)，有些火電企業(yè)歷史欠賬比較嚴(yán)重，靠政府紅包才扭虧為盈，有些在多元戰(zhàn)略中并未得到好處，反而拖累了主營(yíng)業(yè)務(wù)，而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的基礎(chǔ)還十分薄弱，外需疲軟，內(nèi)需乏力，社會(huì)用電量增速趨緩，重點(diǎn)合同煤取消后的煤價(jià)和運(yùn)力的變化，過(guò)去負(fù)債率過(guò)高、造血功能弱等仍然給2013年的火電行業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)壓力。

電企重獲電煤議價(jià)權(quán)

“由于去年電煤價(jià)格走勢(shì)的變化，電力企業(yè)在今年電煤談判中的話語(yǔ)權(quán)有所增加”，國(guó)電電力副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書陳景東表示。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，全國(guó)匯總煤炭合同18.91億噸，其中電力用煤11.89億噸，長(zhǎng)協(xié)合同2.23億噸，長(zhǎng)協(xié)合同占電力用煤合同不足兩成，電煤價(jià)格受市場(chǎng)波動(dòng)的影響更加深入。

近三個(gè)月來(lái)，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤的平均價(jià)格從2012年11月7日的643元/噸，下降到2013年2月6日的627元/噸，一直保持了平穩(wěn)下降的態(tài)勢(shì)。

陳景東對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，鑒于國(guó)內(nèi)電煤產(chǎn)能在釋放，國(guó)際煤價(jià)低于國(guó)內(nèi)進(jìn)口煤量在增加，因此預(yù)計(jì)今年電煤價(jià)格將穩(wěn)中有降。不過(guò)，陳景東坦言，經(jīng)過(guò)4次煤電聯(lián)運(yùn)后，上網(wǎng)電價(jià)并沒(méi)有調(diào)整到位，從全行業(yè)來(lái)看，還有部分火電還是處于虧損狀態(tài)，電力企業(yè)希望加大煤電聯(lián)動(dòng)的執(zhí)行力度，能夠真正執(zhí)行到位。