每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 王瑞 發(fā)自北京    

每經(jīng)實習記者 王瑞 發(fā)自北京

部分基金公司自2005年獲得了企業(yè)年金管理資格之后，受制于投資范圍、稅收等因素，一直處于緩慢發(fā)展之中。截至去年末，基金管理人投資管理的規(guī)模為1862.92億元，占企業(yè)年金規(guī)模的37%。

隨著近期監(jiān)管層對投資范圍的放開以及允許發(fā)起企業(yè)年金“養(yǎng)老金產(chǎn)品”，基金公司迎來了更大的發(fā)展契機。

面對新機遇，獲得企業(yè)年金管理資格的基金公司開始摩拳擦掌，力爭借助這一塊業(yè)務(wù)吸引投資者，增強自己實力或形成自己的特色。

為此《每日經(jīng)濟新聞》記者專訪了在企業(yè)年金管理這塊業(yè)務(wù)上，步伐較為超前的海富通基金管理公司負責機構(gòu)業(yè)務(wù)的總經(jīng)理助理何樹方先生。

公司規(guī)模業(yè)績超前/

“截至目前，我們簽約的企業(yè)有100家左右”，何樹方告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

去年末，海富通企業(yè)年金規(guī)模為208億元，占其總資產(chǎn)管理規(guī)模的32%，若加上管理的社保資金，規(guī)模已達300億元。

“企業(yè)年金這塊兒的管理，已為公司的總利潤貢獻越來越多。近年來，海富通整體利潤雖有下滑，但幅度較小，總體保持了盈利穩(wěn)定。”作為一家中小型基金公司，何樹方表示，公司董事會和管理層很重視養(yǎng)老金這塊的管理，為將海富通打造成一個全方位資產(chǎn)管理公司，海外公募、養(yǎng)老金專戶等都在平衡發(fā)展。養(yǎng)老金則被當成戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)來抓。

企業(yè)年金方面的管理，需要基金公司同時在隊伍建設(shè)、投資投研、業(yè)務(wù)開拓等方面的發(fā)展同步，在為投資者帶來收益的同時，也為公司帶來了利潤。而基金公司在初期做企業(yè)年金上，基本是賠錢賺吆喝。

何樹方介紹了海富通在投資管理方面運營的特色，首先，公司根據(jù)客戶的不同需求和特點，將客戶分為了兩類，一類是獲取絕對收益，一類是獲取相對收益。

針對想要獲得絕對收益的企業(yè)，基金公司不管市場表現(xiàn)怎么樣，都要為投資者賺錢。公募多是面對個人投資者，養(yǎng)老金是面對機構(gòu)投資者的，從產(chǎn)品契約、管理類型再到監(jiān)管與公募相比都有不同。

為此，海富通成立了一個做絕對收益的團隊，從研究到投資，再到管理，一個流程下來，會找出適合做絕對收益的股票、債券。無論市場漲跌，都能帶來所謂的正回報，這一塊的規(guī)模占到企業(yè)年金的6~7成左右。另外,一些企業(yè)是要獲得相對收益，目標是戰(zhàn)勝基準，這一塊占到2~3成。

何樹方告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，公司在運營方面，分為兩部分，一部分是制度，一部分是流程。制度必須健全，該有的要有，流程要合理。在這個前提下，調(diào)動各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的積極性，合適的人做合適的事。

范圍拓寬帶來好時機/

針對近期監(jiān)管層允許發(fā)起企業(yè)年金的“養(yǎng)老金產(chǎn)品”，何樹方認為，這會對行業(yè)的格局帶來深刻影響。

影響之一便是把市場上的養(yǎng)老金具體分為六大類產(chǎn)品，分別是股票型、混合型、固定收益類型、貨幣型，以及固定收益類型的養(yǎng)老金產(chǎn)品，包括信托、債券計劃、特定資產(chǎn)管理的，另一類是商業(yè)銀行理財類產(chǎn)品，主要還是基本的四類。歸類之后，對于整個行業(yè)來說是節(jié)約了不少成本。

其次是有利于重塑基金行業(yè)，迫使一些公司專注一類或者幾類業(yè)務(wù)，打造自己的核心競爭力。而對委托企業(yè)則有了更多選擇，挑好公司、好產(chǎn)品，同時也更加透明化、市場化。

而企業(yè)年金基金投資范圍的松綁，何樹方認為這肯定是一件好事，投資范圍的拓寬，可為基金公司帶來很多機會，有利于提高產(chǎn)品的投資收益率；同時對公司的要求也提高了，需制定新的投資范圍的研究，更需加強風險管理方面、研究能力。上述四類產(chǎn)品海富通已經(jīng)上報，一些還在審的過程中，當然過程相對于公募產(chǎn)品更快更簡單。

具體而言，面對新的發(fā)展機遇，何樹方表示，公司總體的想法是先從監(jiān)管層提出的四個類型入手，把產(chǎn)品線補全，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。雖然監(jiān)管層給的范圍拓寬了，但基金公司現(xiàn)在基本上還是處于觀望和摸索的過程中。

企業(yè)年金市場可期/

不過，基金公司企業(yè)年金的發(fā)展，還存在著一些問題。稅收問題是從企業(yè)年金基金管理辦法出臺至今，仍懸而未決的問題。而政策稅收優(yōu)惠是關(guān)系到企業(yè)年金制度能否健康發(fā)展的關(guān)鍵性約束條件之一，這是當前最大的一個障礙。

何樹方認為，企業(yè)年金也做了有六七年，但無論從參加企業(yè)年金的人數(shù)，還是參加企業(yè)年金的企業(yè)，與發(fā)達國家相比，比例還是不高，對無論是國家、企業(yè)還是個人是任重而道遠的。

“近兩年企業(yè)年金的增長速度有所加快，但是也沒想象中的那么快，主因是近年來經(jīng)濟發(fā)展不好。企業(yè)不盈利，何談做企業(yè)年金。”

隨著政府對養(yǎng)老金等民生的關(guān)注，經(jīng)濟發(fā)展進一步提高，企業(yè)盈利好起來，再隨著投資范圍的進一步松綁，到時會有更多的新養(yǎng)老金產(chǎn)品的推出。

“當前企業(yè)年金這一塊蛋糕其實很小，中國人口的老齡化、市場的競爭格局、國外經(jīng)驗的借鑒及有一半沒開拓的央企，再加上許多的地方企業(yè)，這個業(yè)務(wù)會是基金行業(yè)或者資產(chǎn)管理行業(yè)的一塊重要的資產(chǎn)。”何樹方向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。