每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 喻春來(lái) 伍源源發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 喻春來(lái) 伍源源發(fā)自北京

2010年、2011年，中國(guó)鋁業(yè)(601600，SH)實(shí)現(xiàn)盈利，貌似走出危機(jī)。但“幻影”在2012年全面破裂。由前兩年分別獲利7.78億元和2.38億元轉(zhuǎn)為虧損82億元，成為該公司上市以來(lái)虧損最嚴(yán)重的一年。

4月27日，中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布的一季報(bào)顯示，今年一季度再次虧損9.75億元，同比減虧1.13億元，減虧幅度為10.42%。

“經(jīng)濟(jì)增速減緩，鋁產(chǎn)品需求增長(zhǎng)率下降、鋁業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格大跌、原料漲價(jià)、全行業(yè)出現(xiàn)虧損……中國(guó)鋁業(yè)自然難以幸免。”中國(guó)鋁業(yè)在總結(jié)虧損原因時(shí)作出了上述分析。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者日前展開(kāi)調(diào)研，試圖還原中國(guó)鋁業(yè)虧損的真相，并分析其煤電鋁一體化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的電力體制壁壘。

記者發(fā)現(xiàn)，鋁礦和電價(jià)成本大增，極大地侵蝕了中國(guó)鋁業(yè)氧化鋁和電解鋁的利潤(rùn)空間。除了原材料價(jià)格無(wú)法控制之外，該公司銷(xiāo)售、管理、財(cái)務(wù)三項(xiàng)費(fèi)用總和卻不降反增。

巨虧探源

多項(xiàng)成本大增電力體制為虧損根源？

在中國(guó)鋁業(yè)20家主要的子公司和參股公司里面，2012年只有中鋁國(guó)際貿(mào)易公司一家盈利，其中，中鋁河南鋁業(yè)公司虧損最多，達(dá)5.2億元。

中國(guó)鋁業(yè)在年報(bào)中解釋稱(chēng)，虧損是由于產(chǎn)能過(guò)剩需求不足鋁價(jià)下降、印尼鋁土礦出口限制造成原料漲價(jià)、壓縮產(chǎn)能致氧化鋁成本上升、淘汰落后產(chǎn)能而產(chǎn)生非經(jīng)常性虧損等原因造成。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，鋁礦和電價(jià)成本大增，極大地侵蝕了中國(guó)鋁業(yè)氧化鋁和電解鋁的利潤(rùn)空間，而作為中國(guó)鋁業(yè)兩大利潤(rùn)支柱的氧化鋁、電解鋁價(jià)格在過(guò)去的一年卻是紛紛暴跌，僅此兩項(xiàng)，占中國(guó)鋁業(yè)2012年總虧損額的80%以上。

“相比鋁土礦，國(guó)內(nèi)電力體制上的問(wèn)題是中國(guó)鋁業(yè)巨虧的根源，對(duì)于沒(méi)有煤礦、沒(méi)有自已電網(wǎng)的老企業(yè)來(lái)說(shuō)，是最大的危機(jī)。”一位金屬行業(yè)資深的專(zhuān)家在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)說(shuō)道。

成本大增侵蝕利潤(rùn)空間

印尼鋁土礦出口限制，是中國(guó)鋁業(yè)自身對(duì)虧損的解釋。

鋁土礦是制造氧化鋁的核心原料。2010年、2011年，中國(guó)鋁業(yè)氧化鋁利潤(rùn)均超30億元，幾乎占其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的50%。

2011年11月，印尼政府突然宣布，對(duì)出口鋁土礦等14種礦產(chǎn)加收40%關(guān)稅，并且到2014年全面禁止出口。但國(guó)內(nèi)鋁企對(duì)印尼鋁礦石的依賴(lài)由來(lái)已久。至2011年，中國(guó)鋁土礦進(jìn)口依賴(lài)度達(dá)60%，其中80%來(lái)自印尼。

按照生產(chǎn)1噸氧化鋁需要2.7噸鋁土礦計(jì)算，鋁土礦價(jià)格上漲致使中鋁股份2012年的氧化鋁成本比2011年上升了約150元/噸。

據(jù)2012年中國(guó)鋁業(yè)年報(bào)顯示，中鋁股份氧化鋁平均價(jià)格為2568元/噸，相比2011年和2010年僅僅下降了6.1%和1.6%，如按照其2011年約2490元的生產(chǎn)成本計(jì)算，2012年氧化鋁板塊至少應(yīng)盈利9億多元。然而，2011年11月以來(lái)鋁土礦價(jià)格上漲，卻使氧化鋁板塊陷入約6億元虧損。

而中國(guó)鋁業(yè)另一個(gè)利潤(rùn)支柱電解鋁板塊在2012年僅盈利3.27億元，不僅比2011年盈利下降了33.9億元，同2010年相比也下降了32億元。

中國(guó)鋁業(yè)有關(guān)人士曾對(duì)媒體解釋稱(chēng)，公司電解鋁的平均單位能耗比2010年降低了近500千瓦時(shí)，每噸降低成本近240元，但是，相比高企的電價(jià)成本依然杯水車(chē)薪，由此一項(xiàng)電解鋁板塊相比2010年就減少利潤(rùn)約46億元。

管理薪酬費(fèi)用不降反增

原材料價(jià)格雖然無(wú)法控制，但是，中國(guó)鋁業(yè)去年銷(xiāo)售、管理、財(cái)務(wù)三項(xiàng)費(fèi)用總和在業(yè)績(jī)不佳下，同比增長(zhǎng)了23.52%，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用增幅達(dá)37.91%，管理費(fèi)用高達(dá)27.44億元。

金銀島鋁業(yè)分析師王磊對(duì)記者稱(chēng)，中鋁內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)臃腫，部門(mén)較多且繁雜，社會(huì)負(fù)擔(dān)較重，相應(yīng)的管理成本也較高。

在經(jīng)歷了去年82.33億元的巨虧后，中國(guó)鋁業(yè)董事長(zhǎng)、總裁、高級(jí)副總裁、副總裁的年薪均標(biāo)榜有所下降。在年報(bào)中，也作了特別說(shuō)明。

根據(jù) “薪酬情況說(shuō)明”，2012年，中國(guó)鋁業(yè)董事長(zhǎng)熊維平應(yīng)付報(bào)酬總額57.78萬(wàn)元，比2011年減少39.46%；總裁羅建川、高級(jí)副總裁、副總裁分別領(lǐng)取應(yīng)付報(bào)酬總額為52.87萬(wàn)元、52.63萬(wàn)元和47.29萬(wàn)元，分別同比減少37.23%、35.25%和27.15%。

然而，在成本分析表里的職工薪酬一欄，中國(guó)鋁業(yè)2012年的職工薪酬為51.43億元，僅比2011年的51.95億元少了5200萬(wàn)元，降幅僅0.99%。

今年一季度，中國(guó)鋁業(yè)營(yíng)業(yè)毛利較去年同期增加37%，其中，主導(dǎo)產(chǎn)品成本降低幅度在6%~9%之間，因成本降低減虧14億元左右；但是，銷(xiāo)售、管理、財(cái)務(wù)三項(xiàng)費(fèi)用還是出現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭，分別達(dá)到4.58億元、6.45億元、15.18億元，同比增加了0.12億元、0.23億元、0.23億元。

用電成本難以降低

電費(fèi)是生產(chǎn)電解鋁的主要成本。從2010年6月1日起，由于國(guó)家取消對(duì)電解鋁電網(wǎng)用電的優(yōu)惠，導(dǎo)致電力成本增加。這致使2012年中國(guó)鋁業(yè)電解鋁成本每噸比2010年增加約1400元。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，目前，中國(guó)鋁業(yè)電解鋁用電主要分為電網(wǎng)供電和煤電鋁一體化（采煤、發(fā)電、電解鋁一體化）自備電廠供電。其中，自備電廠供電成本每千瓦時(shí)只有0.2~0.3元，而電網(wǎng)供電則高達(dá)約0.4元~0.6元/千瓦時(shí)。

由于在煤電鋁一體化經(jīng)營(yíng)方面啟動(dòng)較晚，缺少自己的煤炭供應(yīng)基地和配套電廠，中國(guó)鋁業(yè)供電結(jié)構(gòu)依然有50%的電力供應(yīng)來(lái)自于電網(wǎng)。

目前，山東魏橋、信發(fā)集團(tuán)、東方希望等民營(yíng)企業(yè)在煤電鋁聯(lián)營(yíng)上都有成功案例，都有一張獨(dú)立于國(guó)家電網(wǎng)的電網(wǎng)體系。

但這對(duì)于中國(guó)鋁業(yè)來(lái)說(shuō)可能無(wú)法復(fù)制，上述資深專(zhuān)家稱(chēng)，作為國(guó)有企業(yè)，自備電廠建立電網(wǎng)違背現(xiàn)有電力法體制規(guī)定，難以突破國(guó)家電網(wǎng)電力專(zhuān)營(yíng)的束縛。只能依靠國(guó)家電網(wǎng)的支撐，在現(xiàn)行體制下，國(guó)家電網(wǎng)對(duì)入網(wǎng)機(jī)組有權(quán)進(jìn)行調(diào)配，用電成本難以降低。