每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

由于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的預(yù)期重燃，美元近期顯著沖高并創(chuàng)下去年7月來新高。不過，本周三和本周四，美國公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均不利，這有可能使市場(chǎng)預(yù)期再度趨于混亂，從而可能使美元由單邊漲勢(shì)轉(zhuǎn)向橫盤震蕩。本周有美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表演講，投資者可爭(zhēng)取先從中找些線索?；久娣磸?fù) 美元或進(jìn)入震蕩

自上周四起，美元指數(shù)連漲五天，但于本周四下跌。截至周四晚20時(shí)42分，美元指數(shù)暫報(bào)83.619，小跌0.16%。雖然周四美元有所回落，目前美元仍高于上周起漲點(diǎn)2%左右。

美元本輪上漲主要和市場(chǎng)開始討論美聯(lián)儲(chǔ)退出量寬政策相關(guān)，因前兩周的就業(yè)類數(shù)據(jù)均較好。除此之外，歐元、日元積弱、英鎊回撤及商品幣種整體走勢(shì)不佳亦間接支撐美元。

不過最近兩個(gè)交易日，美元的漲勢(shì)似乎有所放緩。主要有兩個(gè)原因：一是美元短線內(nèi)漲得太多；二是本周三及本周四剛公布的美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均不佳。

本周三數(shù)據(jù)顯示，美國4月PPI環(huán)比跌0.7%，跌幅為三年來最大；4月工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比降0.5%，不如預(yù)期的降0.2%；5月紐約州制造業(yè)指數(shù)為負(fù)1.43，遠(yuǎn)差于預(yù)期的正4.00，也遠(yuǎn)差于4月的正3.05。數(shù)據(jù)雖然不佳，但市場(chǎng)相對(duì)漠視，故周三美元仍小幅上漲。

周四晚間，美國公布了一組同樣偏空的數(shù)據(jù)：上周美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為36.0萬人，差于預(yù)期的33萬人；4月新屋開工量降16.5%至85.3萬套，差于預(yù)期的97.3萬套。這些指標(biāo)均弱于預(yù)期，這次美元沒能撐住，但也只由公布前的微漲狀態(tài)變成微跌狀態(tài)，并沒出現(xiàn)大跌。

連續(xù)兩天不利的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)無疑會(huì)阻止美元進(jìn)一步上漲，卻不足以將美元打回原形，因這些情況似乎整體上還不足以動(dòng)搖投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出量寬政策的討論。

本周有許多美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，周四講話的兩人雖有分歧，但整體仍利好美元。美聯(lián)儲(chǔ)費(fèi)城分行行長(zhǎng)普洛瑟周四表示，希望在6月央行會(huì)議上決定放緩資產(chǎn)購買步伐。波士頓分行長(zhǎng)長(zhǎng)羅森格倫周四表示，超寬松政策目前看是適宜的。 投資者可繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)其它人員的言論，操作上暫不宜過度追高，因美元未來幾天極可能呈震蕩態(tài)勢(shì)。

歐元基本面存憂 暫時(shí)觀望

歐元近期呈現(xiàn)跌勢(shì)，周四同上時(shí)間暫報(bào)1.2899美元。本周三，歐元區(qū)公布的首季GDP數(shù)據(jù)對(duì)歐元形成全新壓力，預(yù)計(jì)該壓力一時(shí)不容易出盡，故整體上歐元很難在短期內(nèi)擺脫弱勢(shì)。

周三數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)首季GDP初值環(huán)比降0.2%，弱于預(yù)期的降0.1%，雖然遠(yuǎn)優(yōu)于去年四季度的降0.6%，但這是連續(xù)第六個(gè)季度萎縮。另外，分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，雖然德國經(jīng)濟(jì)勉強(qiáng)增長(zhǎng)，但法國、意大利情況明顯較差。

最近歐央行剛經(jīng)歷過降息，上述數(shù)據(jù)使得投資者對(duì)下一次降息的預(yù)期加強(qiáng)。值得一提的是，前期歐央行已經(jīng)提示過“負(fù)利率”的可能性，據(jù)此市場(chǎng)對(duì)其降息進(jìn)行些推測(cè)并不過分。

歐元也有些支撐因素，這就是評(píng)級(jí)公司近期調(diào)升了希臘評(píng)級(jí)。然而，市場(chǎng)對(duì)該因素早有考慮，因近期二、三線歐元區(qū)國家公債收益率降得厲害，所以這些利好消息對(duì)歐元所構(gòu)成的支撐有限。目前，市場(chǎng)更關(guān)心的是歐元區(qū)主力國家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及其對(duì)歐央行利率的影響。

歐元基本面雖不佳，但目前匯率離前低1.2746美元不遠(yuǎn)，走勢(shì)應(yīng)趨于反復(fù)，操作上可暫持觀望態(tài)度，不可急于做空。

英鎊連續(xù)回落 可搏反彈

英鎊自上周四起連跌四天，本周二基本完成調(diào)整，周三略探底后回穩(wěn)，本周四有所反彈。上個(gè)月下旬，英鎊曾因英國避開衰退的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)而大幅走強(qiáng)，但目前所有漲幅已悉數(shù)回吐，走勢(shì)呈“人”字型。

造成英鎊回落主因不在英鎊自身，因英國經(jīng)濟(jì)雖然仍較弱勢(shì)，但畢竟出現(xiàn)些向好跡象。造成英鎊下跌的誘因，一是近期美元較強(qiáng)及所有風(fēng)險(xiǎn)幣種均較弱；二是政治因素，近期英國在“脫歐公投”一事上再起喧囂，使得英鎊承壓。不過，周三英鎊大體企穩(wěn)，因一方面市場(chǎng)預(yù)計(jì)上述關(guān)于“脫歐公投”的草案很難通過，另一方面，因?yàn)楫?dāng)天英國公布的就業(yè)類指標(biāo)相當(dāng)不錯(cuò)。

本周三公布的英央行季度通脹報(bào)告原本更受重視，但該報(bào)告的內(nèi)容喜憂參半，所以未能為英鎊提供指引。在這份通脹報(bào)告中，英央行一方面調(diào)升了對(duì)英國經(jīng)濟(jì)的評(píng)估，一方面又暗示了“負(fù)利率”的可能性，這明顯十分矛盾。

因經(jīng)濟(jì)基本面有轉(zhuǎn)機(jī)，故英鎊極難僅因政治因素而持續(xù)走弱，因此英鎊的這輪下跌已稍嫌過分，不妨考慮逢低做些反彈。