每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

因美國(guó)公布了靚麗經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又因多名美聯(lián)儲(chǔ)官員鼓吹退出量化寬松政策，美元指數(shù)于上周五向上突破，創(chuàng)下34個(gè)月新高。本周焦點(diǎn)為美聯(lián)儲(chǔ)上次利率會(huì)議紀(jì)要及包括美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在內(nèi)的其他官員言論，短期內(nèi)美元走勢(shì)必然會(huì)隨這些消息波動(dòng)，但整體強(qiáng)勢(shì)不易改變。美元指數(shù)創(chuàng)34個(gè)月新高

美元指數(shù)上周五漲0.55%，突破了去年夏天84.100的高點(diǎn)，最高沖至84.371點(diǎn)，創(chuàng)下了34個(gè)月新高。本周一美元指數(shù)暫小幅回調(diào)至84.066點(diǎn)，仍站在短期均線之上，相對(duì)強(qiáng)勢(shì)得以保持。

上周三，美國(guó)公布的4月工業(yè)產(chǎn)值降0.5%，不如預(yù)期的降0.2%；5月紐約州制造業(yè)指數(shù)為負(fù)1.43，差于預(yù)期的正4.00。上周四公布的前一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為36.0萬(wàn)人，差于預(yù)期的33萬(wàn)人；4月新屋開工降16.5%至85.3萬(wàn)套，差于預(yù)期的97.3萬(wàn)套；4月CPI降0.4%，弱于預(yù)期的降0.2%；4月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為負(fù)5.2，差于預(yù)期的正2.4。

上述數(shù)據(jù)顯然極差，但美元仍維持勉強(qiáng)上漲，這種異常走勢(shì)本身說(shuō)明美元內(nèi)在上漲動(dòng)能較足。上周五美國(guó)公布的數(shù)據(jù)靚麗非凡，所以本身就處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)的美元當(dāng)仁不讓地向上突破。

上周五數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月密西根大學(xué)消費(fèi)信心指數(shù)初值為83.7，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的78.0，更優(yōu)于4月終值的76.4；美國(guó)經(jīng)濟(jì)諮商局公布的4月領(lǐng)先指標(biāo)為環(huán)比升0.6%至95.0，優(yōu)于預(yù)期的增0.3%，更遠(yuǎn)優(yōu)于3月時(shí)的環(huán)比降0.1%。非常值得一提的是，這兩指標(biāo)均創(chuàng)下金融危機(jī)以來(lái)最高。

美國(guó)是消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型國(guó)家，所以消費(fèi)指標(biāo)極其重要。領(lǐng)先指標(biāo)較一些滯后或同步指標(biāo)更重要，一般能預(yù)示未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向，所以同樣令人振奮。

美聯(lián)儲(chǔ)或提前撤出量寬

除經(jīng)濟(jì)指標(biāo)外，多名聯(lián)儲(chǔ)官員的強(qiáng)硬講話亦構(gòu)成美元的支撐因素。上周五，美聯(lián)儲(chǔ)舊金山分行行長(zhǎng)威廉姆斯表示，“美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年夏季開始縮減購(gòu)買資產(chǎn)。”此外，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)費(fèi)希爾亦于同一天表示，“房屋市場(chǎng)狀況近期改善，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)停止購(gòu)買抵押貸款支持債劵(MBS)。”

本周一稍晚，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)埃文斯還將發(fā)表演講，本周三美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克亦將發(fā)表證詞且美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議紀(jì)要亦將公布，這些消息可能更加重要，投資者不妨進(jìn)一步觀察，看看“退出量寬政策”是否已成為所有聯(lián)儲(chǔ)官員共識(shí)。

美元來(lái)自非美方面的間接支撐亦不容小覷。在美元最大對(duì)手貨幣歐元方面，近期市場(chǎng)傳言稱歐央行正就“準(zhǔn)備調(diào)降銀行在央行的存款利率至負(fù)值”的問(wèn)題征求銀行意見。很顯然，該因素對(duì)歐元構(gòu)成壓制，同時(shí)構(gòu)成美元指數(shù)的利好。來(lái)自日元方面的支撐最近已弱了許多，因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)指標(biāo)有明顯向好態(tài)勢(shì)，這勢(shì)必使得日本繼續(xù)擴(kuò)大寬松政策受限。不過(guò)，日元整體弱勢(shì)仍在，雖然未必能進(jìn)一步大幅下跌，但一時(shí)也很難走強(qiáng)。

雖然美元累計(jì)漲幅稍大，但從相關(guān)消息面影響看，其漲勢(shì)可能仍將延續(xù)。從全球情況看，美國(guó)應(yīng)是極少數(shù)有淡化刺激政策傾向的國(guó)家，而這足夠支撐美元中線走牛。

美元?jiǎng)倓?chuàng)出新高，后市通常有個(gè)整固過(guò)程，期間不排除再度回撤10天均線的機(jī)會(huì)，而這一般是踏空資金補(bǔ)倉(cāng)機(jī)會(huì)，目前未持美元頭寸的投資者理應(yīng)留意這種機(jī)會(huì)。從周K線形態(tài)看，如果美元整固后繼續(xù)向上拓展空間，則接下來(lái)第一目標(biāo)位應(yīng)當(dāng)在89點(diǎn)一帶，離當(dāng)前位置差不多有6%的空間，所以非常值得介入。

瑞郎中線趨弱

瑞郎最近三周多走勢(shì)頗弱，由本月初算起，其兌美元累計(jì)貶值4.74%，目前瑞郎報(bào)0.9684瑞郎兌1美元；瑞郎兌歐元也出現(xiàn)顯著下跌，瑞郎本月累計(jì)貶值約達(dá)2.15%，目前報(bào)1.2458瑞郎兌1歐元。

彭博調(diào)社最近調(diào)查了45家銀行，其中18家預(yù)期年底前瑞郎貶破1美元，而今年3月同樣的調(diào)查顯示，當(dāng)時(shí)只有12家銀行看空瑞郎。

在2011年9月前，瑞郎的支撐主要來(lái)自避險(xiǎn)功能，但其后因瑞士央行宣布干預(yù)匯市，其避險(xiǎn)功能已不太受重視。然而，誰(shuí)也沒(méi)想到的是，由于這兩年金融市場(chǎng)變化太大，目前瑞郎這本已不多的避險(xiǎn)特性竟然被進(jìn)一步忽視，這是因?yàn)槿虻娘L(fēng)險(xiǎn)意識(shí)越來(lái)越淡，其典型表現(xiàn)就是各種垃圾債券極大受追捧。

除垃圾債券橫行為瑞郎空頭們提供了心理暗示外，黃金、日元的極弱勢(shì)表現(xiàn)亦為瑞郎空頭的依據(jù)之一，因?yàn)檫@些標(biāo)的是有一些共通性的，即近乎零的利率，且持有者以避險(xiǎn)為主。

在全球央行無(wú)底限扶持金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的前提下，金融風(fēng)險(xiǎn)一時(shí)半刻很難凸顯，故全球風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很難在短期內(nèi)重聚。投資者應(yīng)正視這種瘋狂的現(xiàn)實(shí)，所以一般可預(yù)計(jì)瑞郎未來(lái)仍將以貶值為主，操作上理應(yīng)順勢(shì)而為，以做空為主。