每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

5月22日，中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征在宜信財(cái)富主辦的“中國(guó)財(cái)富管理論壇”上表示，目前全球經(jīng)濟(jì)具有高度的不確定性，結(jié)果就是國(guó)際短期資本到處流動(dòng)。各個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家全部開始量化寬松的政策，在關(guān)注熱錢進(jìn)入中國(guó)的同時(shí)，更擔(dān)憂發(fā)達(dá)國(guó)家退出量化寬松政策后資金流出亞洲，重蹈1997年亞洲金融危機(jī)的覆轍。

曹遠(yuǎn)征表示：“從08年金融危機(jī)以后，全球經(jīng)濟(jì)一直是撲朔迷離。這個(gè)世界處在高度的不確定性中，高度的不確定有一個(gè)結(jié)果就是國(guó)際短期資本到處流動(dòng)。在2012年以前是流向亞洲，2012年上半年是流出亞洲的，最近又開始往亞洲回流，這是大家觀察到的，熱錢進(jìn)入中國(guó)的問題。”

隨著多個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體量化寬松政策的相繼出臺(tái)，全球熱錢的涌入引起了我過外匯管理部門的高度重視。曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，從短期來看，持續(xù)寬松的貨幣政策，很多對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激有幫助，但是更多的是溢出效應(yīng)，是多余的貨幣流向其他國(guó)家。

但是曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，從長(zhǎng)期來看，QE是不可能無限維持的，總有一天退出，核心的問題是人們擔(dān)心退出后帶來的后果。只有美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，美國(guó)才能退出QE，這意味著美元的升值。美元相對(duì)其他貨幣的升值，就開始全球資金重新流向美國(guó)，就意味著亞洲資金開始流出。對(duì)亞洲來說，資金要大規(guī)模流出，將帶來的問題很嚴(yán)重。

曹遠(yuǎn)征擔(dān)憂發(fā)達(dá)國(guó)家退出QE后，資金流出亞洲將重蹈97年金融危機(jī)的覆轍。不過他表示：“今年美國(guó)不會(huì)出現(xiàn)QE的退出，日本人還在努力之中，歐洲也不大會(huì)出現(xiàn)很大的變化。但是遲早有一天是會(huì)出現(xiàn)的，這個(gè)可能是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)。”

有一個(gè)矛盾的現(xiàn)象是，盡管現(xiàn)在國(guó)外一直在唱空中國(guó)，但是熱錢還在滾滾流入中國(guó)。對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景，曹遠(yuǎn)征長(zhǎng)期持看好態(tài)度，但是擔(dān)憂短期的增長(zhǎng)引擎不足。對(duì)于短期經(jīng)濟(jì)的增速放緩，他認(rèn)為主要原因是“消費(fèi)發(fā)動(dòng)機(jī)還沒有完全發(fā)動(dòng)起來，投資和出口的發(fā)動(dòng)機(jī)熄火，一定會(huì)對(duì)短期宏觀經(jīng)濟(jì)帶來很大的壓力”。

城鎮(zhèn)化被普遍看做中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來的主要?jiǎng)恿?，鑒于目前中國(guó)城鎮(zhèn)化的現(xiàn)狀，曹遠(yuǎn)征還建議，通過改革釋放城鎮(zhèn)化的紅利，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的最重要的因素。