2013-05-24 01:15:33
伯南克再次成為罪人,隨著他宣布美聯(lián)儲(chǔ)可能削減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模,日本股市跌幅創(chuàng)下自福島地震以來(lái)最大單日跌幅。
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻
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成因
日本股市暴跌探因:緊縮預(yù)期觸發(fā)獲利回吐
每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 曾慈航
美聯(lián)儲(chǔ)可能收緊貨幣政策的表態(tài),令全球股市遭遇“黑色星期四”,但這并不足以解釋為何日本股市跌幅遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他地區(qū)。真正的原因是,日本股市在經(jīng)歷前期令人目眩的漲幅后,投資者以相似的理由進(jìn)行瘋狂拋售。
聯(lián)儲(chǔ)最快或于6月采取行動(dòng)
如果非要給日本股市暴跌找一個(gè)導(dǎo)火索,那便是美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示,可能削減QE規(guī)模。
北京時(shí)間周三晚,伯南克在國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)的發(fā)言中表示,“過(guò)早地收緊貨幣政策會(huì)導(dǎo)致利率出現(xiàn)短暫的上升,此外,這也可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)恢復(fù)面臨放緩或下降的風(fēng)險(xiǎn),而通脹率也可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步下滑。”
伯南克以上較為鴿派的言論,均與前期幾次發(fā)言內(nèi)容類似,可當(dāng)眾議員KevinBrady詢問(wèn)是否會(huì)在勞工節(jié)(LaborDay)前將資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃結(jié)束時(shí),伯南克卻表示,可能會(huì)在接下來(lái)的幾次政策會(huì)議中決定將購(gòu)債規(guī)模下調(diào)。
在市場(chǎng)消化伯南克的言論時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)4月30日至5月1日會(huì)議紀(jì)要隨后公布,紀(jì)要顯示,一些美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)成員表示,如果接下來(lái)一段時(shí)間的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)足夠強(qiáng)勢(shì)且能夠持續(xù),那他們會(huì)傾向于讓美聯(lián)儲(chǔ)最快在下個(gè)月對(duì)QE規(guī)模進(jìn)行削減。
伯南克的表態(tài)以及會(huì)議紀(jì)要透露的信息,讓周三的美股提前走低。
獲利回吐壓力巨大
由于前期的上漲過(guò)于瘋狂,繼美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)可能收緊貨幣政策后,投資者狠狠地抓住這個(gè)“把柄”開(kāi)始兌現(xiàn)利潤(rùn)。
彭博匯編的資料顯示,今年以來(lái),在全球最主要的94個(gè)股票指數(shù)中,日經(jīng)225指數(shù)的回報(bào)率(39%)排名第4,僅次于委內(nèi)瑞拉IBC指數(shù)(65%)、加納證交所指數(shù)(54%)和迪拜金融市場(chǎng)總指數(shù)(42%)。
其實(shí),去年5月23日至今,日經(jīng)225已實(shí)現(xiàn)近70%的漲幅,技術(shù)調(diào)整的需求較大,自突破14000點(diǎn)以來(lái)該指數(shù)還未出現(xiàn)過(guò)大規(guī)?;卣{(diào)。從歷史數(shù)據(jù)看,許多國(guó)家的股指在強(qiáng)勢(shì)上漲一段時(shí)間后,都會(huì)出現(xiàn)較大的回調(diào)。彭博數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái),東京電力是日經(jīng)225指數(shù)成分股中漲幅最佳的股票,而該公司股價(jià)周四下跌幅度超13%,顯示出日本股市中的資金或有獲利了結(jié)的需求。
此外,昨日公布的中國(guó)5月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽值為49.6,低于市場(chǎng)預(yù)期,而這一疲軟數(shù)據(jù)也被認(rèn)為是造成日本股市恐慌的原因之一。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,PMI數(shù)值高于50%表明制造業(yè)在擴(kuò)張,低于50%則表明制造業(yè)萎縮。這是該指數(shù)自去年10月以來(lái)首次跌落至50%的榮枯分水嶺,顯示5月中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)7個(gè)月以來(lái)首次陷入收縮。
觀點(diǎn)
日股上升趨勢(shì)或未終結(jié)
每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 蓬勃
昨日,日經(jīng)指數(shù)大跌逾7個(gè)點(diǎn),創(chuàng)下自2011年3月15日以來(lái)的單日最大跌幅。“黑色星期四”不約而至,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)日經(jīng)指數(shù)上升趨勢(shì)是否走到終點(diǎn)的擔(dān)憂。
“日本政府實(shí)施量化寬松政策的態(tài)度不會(huì)變,若后期市場(chǎng)稍微企穩(wěn),還是會(huì)回到原來(lái)的上升趨勢(shì),只不過(guò)這個(gè)趨勢(shì)的力度和速度可能將減弱。”南華期貨宏觀總監(jiān)張一偉在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪表示。
對(duì)于日經(jīng)指數(shù)這波牛市行情是否走完,張一偉表示,“短期內(nèi)日經(jīng)指數(shù)將維持弱市,后期還會(huì)繼續(xù)往上走。”
“此外,日經(jīng)指數(shù)的走牛吸引了很多大型對(duì)沖基金。這些對(duì)沖基金操作速度和量化程度比較高,一旦出現(xiàn)撤離資金情況,就會(huì)導(dǎo)致盤面變動(dòng)非常大。”張一偉進(jìn)一步指出。
周四(5月23日),日本央行發(fā)布5月經(jīng)濟(jì)月報(bào),顯示日本經(jīng)濟(jì)開(kāi)始加速增長(zhǎng)。月報(bào)披露,海外經(jīng)濟(jì)逐漸擺脫去年以來(lái)增速持續(xù)放緩的疲弱狀態(tài),并逐漸加速增長(zhǎng)。
“企業(yè)固定資產(chǎn)投資依然展現(xiàn)出非制造業(yè)部門具備一定彈性,且整體上已停止倒退。與此同時(shí),公共部門投資不斷增加。在消費(fèi)者信心改善的推動(dòng)下,私人消費(fèi)越發(fā)具有彈性。工業(yè)生產(chǎn)亦停止萎縮,且有越來(lái)越多的改善跡象出現(xiàn),這反映了日本國(guó)內(nèi)外需求形勢(shì)的改善。”日本央行稱。
在日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象情況下,是什么原因造成這次意外暴跌?張一偉指出,主要是兩個(gè)方面原因,一個(gè)是市場(chǎng)懷疑美國(guó)貨幣政策出現(xiàn)改變;另一個(gè)則是,市場(chǎng)資金不斷地撤離美國(guó)國(guó)債市場(chǎng),推高了日本國(guó)債收益率。日本央行對(duì)此作了一個(gè)1000多億日元的對(duì)沖,但在這個(gè)時(shí)間點(diǎn),很多資金跟日本央行做了同一方向的操作,沽空日元,賣出日股,向外撤離資金。
“不用太過(guò)糾結(jié)于一兩天的暴跌,日本的基本面整體表現(xiàn)較好”,輝立投資咨詢董事陳星宇稱,“從這兩天看,指數(shù)目前處于一個(gè)敏感時(shí)期,這跟整體市場(chǎng)環(huán)境有關(guān),尤其是伯南克講話。”
在日經(jīng)指數(shù)狂瀉的同時(shí),亞洲主要市場(chǎng)及歐洲市場(chǎng)同時(shí)走弱。截至收盤,香港恒生指數(shù)下跌2.54%。而歐洲股市也出現(xiàn)大幅下跌,其中德國(guó)指數(shù)跌幅超過(guò)2個(gè)點(diǎn)。
那么,日經(jīng)指數(shù)的暴跌會(huì)否引發(fā)“蝴蝶效應(yīng)”呢?
“今天已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響,對(duì)港股的影響較為強(qiáng)烈。如果市場(chǎng)稍微企穩(wěn),對(duì)東南亞市場(chǎng)沖擊比較小。對(duì)歐美來(lái)講,更多的是一些心理層面的壓力。”張一偉認(rèn)為。
陳星宇則表示,今天的暴跌可能是之前的獲利回吐盤比較多,之后或許還會(huì)有一定的調(diào)整。在影響上,日經(jīng)指數(shù)的暴跌對(duì)港股更為明顯。而在連鎖反應(yīng)下,對(duì)全球主要市場(chǎng)都有一定的影響,但比較短暫。
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