○市場主體發(fā)揮主觀能動性和創(chuàng)造活力，追求利潤的最大化，是應(yīng)有之義

○但同時也必須保證利潤是合法的、安全的、可持續(xù)的，不是以踩“紅線”的方法獲取的

新《基金法》在為資管業(yè)創(chuàng)新發(fā)展帶來制度空間的同時，也為行業(yè)規(guī)范運(yùn)作劃出了清晰的制度紅線。

證監(jiān)會首席律師兼法律部主任黃煒5月31日表示，市場主體發(fā)揮主觀能動性和創(chuàng)造活力，追求利潤的最大化，是應(yīng)有之義，但同時也必須保證利潤是合法的、安全的、可持續(xù)的，不是以踩“紅線”的方法獲取的。

當(dāng)日，黃煒在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會2013年年會上以法律的視角做了新《基金法》的解讀。

黃煒認(rèn)為，新《基金法》在“誰可以從事基金管理業(yè)務(wù)、基金財產(chǎn)可以投資哪些品種，以及基金募集、投資運(yùn)作的業(yè)務(wù)規(guī)范和行為準(zhǔn)則”等方面作了大幅修改完善，不僅降低基金管理公司主要股東的門檻，拓寬了基金財產(chǎn)的投資范圍，而且還界定了“公募”和“私募”的標(biāo)準(zhǔn)，更加強(qiáng)調(diào)基金活動信托關(guān)系的法律本質(zhì)。

黃煒說，“特別需要說明的是，本次法律修訂的最大亮點(diǎn)，是將私募基金作為金融工具納入調(diào)整范圍，既包括投資于二級市場上市證券的私募證券基金，也包括投資于非上市公眾公司股票的私募股權(quán)基金。這將充分發(fā)揮市場促進(jìn)資本形成和財富管理的功能，更廣泛地吸納社會閑散資金，促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者隊伍發(fā)展壯大。”

在為行業(yè)改革發(fā)展提供更為優(yōu)化的制度環(huán)境的同時，新《基金法》也為市場創(chuàng)新留出了制度空間。黃煒認(rèn)為，新《基金法》為市場打開了發(fā)揮創(chuàng)造活力的制度空間，“我們有什么樣的創(chuàng)新思維、有什么樣的創(chuàng)新舉措，我們就有可能收獲相應(yīng)的創(chuàng)新成果和經(jīng)營業(yè)績。”

更為值得注意的是，在為市場提供創(chuàng)新空間的同時，新《基金法》也為資產(chǎn)管理行業(yè)的規(guī)范運(yùn)行劃出更為清晰的制度紅線，基金公司等市場主體不能以踩“紅線”的方法獲取利潤。

對于新《基金法》的“紅線”，黃煒解讀為，一是利用基金財產(chǎn)向自己或者他人進(jìn)行利益輸送，如采取“抬轎子”、“接盤子”、“對倒”、“鎖倉”，以及不公允的關(guān)聯(lián)交易等方式，在基金賬戶和其他賬戶之間進(jìn)行操作，轉(zhuǎn)移本屬基金的利益；二是利用基金的投資信息為自己或他人謀取利益，即濫用基金投資運(yùn)作相關(guān)的非公開信息，或者利用本應(yīng)專門服務(wù)于基金投資運(yùn)作的信息，從事“老鼠倉”交易；三是損害基金財產(chǎn)的獨(dú)立性，將基金財產(chǎn)與其他財產(chǎn)混同，或者侵占、挪用基金財產(chǎn)，或者將本應(yīng)歸入基金財產(chǎn)的資金據(jù)為己有；四是運(yùn)用基金財產(chǎn)從事內(nèi)幕交易、操縱市場，或者玩忽職守、在投資運(yùn)作過程中不履行自己的職責(zé)，損害基金的利益。

“新《基金法》針對這些強(qiáng)制性或禁止性行為劃出了清晰的制度"紅線"，涉足這些違法違規(guī)行為，無異于踩雷。”黃煒表示，市場主體應(yīng)當(dāng)牢固樹立合規(guī)經(jīng)營意識，拉緊不碰“底線”、不進(jìn)“雷區(qū)”這根弦，采取切實有效的措施，緊抓內(nèi)部控制和合規(guī)管理等環(huán)節(jié)，真正建立起責(zé)任清晰、相互制衡、確實管用的內(nèi)部約束機(jī)制，使公司始終處于合法、合規(guī)狀態(tài)。

原文：http://funds.hexun.com/2013-06-03/154769016.html