編者按：險(xiǎn)企無(wú)論是機(jī)構(gòu)鋪設(shè)，還是產(chǎn)品創(chuàng)新，都離不開資本這只無(wú)形之手的推動(dòng)。《證券日?qǐng)?bào)》從業(yè)內(nèi)人士處得知，成立8年以上仍未進(jìn)入盈利周期的壽險(xiǎn)公司，很可能在機(jī)構(gòu)鋪設(shè)上受限，這源自于監(jiān)管層對(duì)于險(xiǎn)企償付能力的要求。而憑高收益迎合市場(chǎng)的產(chǎn)品，也對(duì)險(xiǎn)企的投資效率有著更高要求。機(jī)構(gòu)鋪設(shè)與產(chǎn)品創(chuàng)新，都是對(duì)險(xiǎn)企資本實(shí)力的考驗(yàn)，本報(bào)將對(duì)進(jìn)入保險(xiǎn)領(lǐng)域的國(guó)資、民資及外資進(jìn)行持續(xù)關(guān)注。

本報(bào)見習(xí)記者 冷翠華

“成立8年仍處在虧損期的壽險(xiǎn)公司可能很難在機(jī)構(gòu)鋪設(shè)上得到監(jiān)管部門批準(zhǔn)。”《證券日?qǐng)?bào)》保險(xiǎn)周刊記者從某壽險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)拓展的高管處獲悉。

此前的3月份，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理辦法》，規(guī)定除專業(yè)性保險(xiǎn)公司外，開業(yè)未滿兩年的保險(xiǎn)公司不能在注冊(cè)地所在省域以外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。由此可見，監(jiān)管對(duì)于壽險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)鋪設(shè)的政策趨緊。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，全國(guó)68家壽險(xiǎn)公司中，18家公司在新設(shè)省級(jí)分公司時(shí)或?qū)⑹艿?ldquo;成立8年以上仍處虧損期的壽險(xiǎn)公司不許申報(bào)新的省級(jí)分公司”政策的影響，包括6家中資公司和12家外資公司。

銀行系險(xiǎn)企渠道優(yōu)勢(shì)恐成鏡花水月

倒推8年，時(shí)間將回到2005年。在這一時(shí)間及此前成立的壽險(xiǎn)公司都成立了8年及以上時(shí)間。其若要設(shè)立省級(jí)分公司，必須帶著利潤(rùn)表上“考場(chǎng)”。

從銀行系壽險(xiǎn)公司來(lái)看，4家銀行系險(xiǎn)企僅有建信人壽達(dá)到了成立8年進(jìn)入盈利期的標(biāo)準(zhǔn)，其他3家均處在虧損期。具體來(lái)看，建信人壽成立于1998年10月16日，2012年其實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4963.7萬(wàn)元，同比上漲49.6%；農(nóng)銀人壽成立于2005年12月19日，2012年其凈利潤(rùn)為-77667.7萬(wàn)元，虧損額同比增加了232.6%；工銀安盛成立于1999年5月14日，2012年其凈利潤(rùn)為-10791.4萬(wàn)元，虧損額同比減少了44.8%；交銀康聯(lián)成立于2000年7月，2012年其凈利潤(rùn)為-6386.1萬(wàn)元，虧損額同比增加了41.2%。

實(shí)際上，銀行控股險(xiǎn)企的最長(zhǎng)時(shí)間僅兩年多。

按照保監(jiān)會(huì)對(duì)銀行系保險(xiǎn)公司的規(guī)定，銀行系保險(xiǎn)公司并不是成立后馬上就可以在全國(guó)開展業(yè)務(wù)，只有在當(dāng)?shù)卦O(shè)立省級(jí)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)后，入股的銀行才能與該保險(xiǎn)公司合作。

“如果在當(dāng)?shù)貨]有分支機(jī)構(gòu)，當(dāng)然不能在當(dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù)，在這一點(diǎn)上，銀行系保險(xiǎn)公司和非銀行系保險(xiǎn)公司面對(duì)的是相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并不是因?yàn)橛辛藱C(jī)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)覆蓋全國(guó)的銀行大股東，就可以在銀行參股之后與各地的分行開展合作，必須在當(dāng)?shù)卦O(shè)立省級(jí)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的情況下，與參股銀行展開合作。”某券商保險(xiǎn)行業(yè)分析師表示。

業(yè)界由此預(yù)期，面對(duì)這一行業(yè)共存的經(jīng)營(yíng)地域“緊箍咒”，銀行控股的保險(xiǎn)公司勢(shì)必將掀起一輪機(jī)構(gòu)擴(kuò)張浪潮。然而，“8年盈利”的限制條件或?qū)⒊蔀殂y行系險(xiǎn)企擴(kuò)張機(jī)構(gòu)的另一大掣肘。因?yàn)椋绻麖某闪⑵鹗紩r(shí)間算起，農(nóng)銀人壽、工銀安盛、交銀康聯(lián)的業(yè)績(jī)單都不合格，其進(jìn)行機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的想法必然遇阻，果真如此，其量大面廣的銀行網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)或成為鏡花水月。因此，保監(jiān)會(huì)在批準(zhǔn)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)時(shí)對(duì)股權(quán)發(fā)生變更的公司如何確定起始時(shí)點(diǎn)成為關(guān)鍵。

截止到2012年年底，農(nóng)銀人壽的經(jīng)營(yíng)區(qū)域包括北京市、遼寧省等14個(gè)省及直轄市；工銀安盛的經(jīng)營(yíng)區(qū)域包括上海市、江蘇省等11個(gè)省及直轄市；交銀康聯(lián)在上海市、江蘇省等地方設(shè)立了8個(gè)分公司。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，中資壽險(xiǎn)公司中有6家成立8年以上的壽險(xiǎn)公司在2011年和2012年連續(xù)兩年虧損。其中，成立時(shí)間最長(zhǎng)的天安人壽成立于2000年11月，2012年，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為144983萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)97.1%；凈利潤(rùn)為-38020萬(wàn)元，虧損額同比增加了113.2%。其次，光大永明人壽成立十年仍未扭虧（本報(bào)曾于5月23日進(jìn)行了題為《光大永明人壽十年未扭虧 2012年虧損再增四成》的報(bào)道）。其他4家成立8年仍在虧損的壽險(xiǎn)公司還有合眾人壽、太平養(yǎng)老、人保健康，以及農(nóng)銀人壽。

外資壽險(xiǎn)公司中，成立8年以上仍在虧損的企業(yè)共有12家。其中，成立時(shí)間最長(zhǎng)的公司為中德安聯(lián)，該公司成立于1998年，2012年其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為137784.8萬(wàn)元，同比上漲37.1%；凈利潤(rùn)為-12857.5萬(wàn)元，虧損額同比減少了26.5%。其他11家成立8年仍處虧損期的外資壽險(xiǎn)公司分別為長(zhǎng)生人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽、瑞泰人壽、中法人壽、華泰人壽、國(guó)泰人壽、工銀安盛、交銀康聯(lián)、北大方正人壽、平安健康和中航三星。

華泰人壽等18家險(xiǎn)企“超期”虧損

人保健康、平安健康2012年均虧損

2012年，人保健康、平安健康凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)，其凈利潤(rùn)分別為-74333.79萬(wàn)元和-6599.5萬(wàn)元。人保健康成立于2005年4月，平安健康成立于2005年6月，成立至今都已經(jīng)8年時(shí)間。

按照保監(jiān)會(huì)關(guān)于險(xiǎn)企開設(shè)省級(jí)分公司的準(zhǔn)入要求，這兩家公司短期內(nèi)無(wú)法再新設(shè)省級(jí)分公司。

記者查詢過(guò)往數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2009年是人保健康首個(gè)盈利年度，這一年該公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為206998.43萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為3206.20萬(wàn)元；2010年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為286338.09萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為5392.77萬(wàn)元；2011年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為459643.16萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-48245.10萬(wàn)元；2012年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為759972.9萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-74333.79萬(wàn)元。

由此不難發(fā)現(xiàn)，從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入看，人保健康近幾年的發(fā)展可謂迅猛，并且成立4年就首次實(shí)現(xiàn)了盈利?？上Ш镁安婚L(zhǎng)。2009年和2010年連續(xù)兩年的盈利狀況并沒有持續(xù)更久，2011年該公司凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，2012年虧損額度進(jìn)一步加劇，虧損額同比大幅增加54.1%。

其實(shí)，人保健康的命運(yùn)只是專業(yè)健康險(xiǎn)公司的一個(gè)縮影。2012年保費(fèi)收入上漲但利潤(rùn)虧損加大的命運(yùn)在同為專業(yè)健康險(xiǎn)公司的平安健康身上也在上演。該公司2012年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為210745748元，同比上漲了60.3%，但利潤(rùn)虧損額度進(jìn)一步增加24.5%。

除此之外，另外兩家專業(yè)健康險(xiǎn)公司也處在警戒線邊緣。昆侖健康和和諧健康均成立于2006年1月，2012年兩家公司的凈利潤(rùn)分別為-12547.63萬(wàn)元和-33066.4萬(wàn)元。成立至今已經(jīng)超過(guò)7年，這也就意味著，如果下一年這兩家公司不能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的話，其在新設(shè)立省級(jí)分公司時(shí)也將受政策限制。

近年來(lái)，在夾縫中求生存的健康險(xiǎn)公司日子并不好過(guò)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，壽險(xiǎn)公司甚至財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司都可以銷售健康險(xiǎn)產(chǎn)品，而健康險(xiǎn)公司又很難找到自己獨(dú)特的賣點(diǎn)和專業(yè)的發(fā)展模式。在實(shí)際運(yùn)作中，健康險(xiǎn)公司仍保持著壽險(xiǎn)公司沖規(guī)模、占市場(chǎng)的理念，幾家健康險(xiǎn)公司的保費(fèi)年增長(zhǎng)率均十分迅猛。同時(shí)，受中國(guó)消費(fèi)者“保本”思想的影響，純粹的健康險(xiǎn)市場(chǎng)很難做大，一些健康險(xiǎn)公司為了成績(jī)打“擦邊球”銷售類壽險(xiǎn)產(chǎn)品，更讓其在健康險(xiǎn)領(lǐng)域的專業(yè)度打折。而受機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的限制，健康險(xiǎn)公司若想保費(fèi)收入再上規(guī)模，恐怕得在機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的路徑之外想辦法了。

準(zhǔn)入辦法強(qiáng)化償付能力動(dòng)態(tài)監(jiān)管

《保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理辦法》（下稱《管理辦法》）發(fā)布后，保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，保險(xiǎn)公司在短期內(nèi)開設(shè)大量分支機(jī)構(gòu)，常常會(huì)出現(xiàn)自身人才儲(chǔ)備不足，管理和投入跟不上等問(wèn)題，影響分支機(jī)構(gòu)的后期發(fā)展和整個(gè)公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)?！豆芾磙k法》雖然沒有直接規(guī)定分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量限制，但從準(zhǔn)入門檻上提出了要求，這將倒逼保險(xiǎn)公司對(duì)分支機(jī)構(gòu)設(shè)立有科學(xué)的規(guī)劃和合理的預(yù)期。

根據(jù)上述《管理辦法》，保險(xiǎn)公司在注冊(cè)地所在省域以外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)開業(yè)滿兩年；申請(qǐng)?jiān)O(shè)立省級(jí)分公司時(shí)，其上一年度及提交申請(qǐng)前連續(xù)兩個(gè)季度償付能力充足率均要達(dá)到150%（充足Ⅱ類）以上。同時(shí)，該《管理辦法》在保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入方面，還強(qiáng)化了合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和對(duì)分支機(jī)構(gòu)的管控能力等方面的內(nèi)容。

特別值得一提的是，此前，不少險(xiǎn)企尤其是非上市險(xiǎn)企在應(yīng)對(duì)償付能力充足率問(wèn)題上，采取了臨時(shí)抱佛腳的做法，表現(xiàn)為，每到年底險(xiǎn)企必須進(jìn)行公開信息披露時(shí)，就想方設(shè)法增資以滿足監(jiān)管要求，部分險(xiǎn)企的償付能力充足率保持在較低水平。可見，其對(duì)償付能力的動(dòng)態(tài)管理工作并沒有扎實(shí)展開?？梢哉f(shuō)，分支機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件對(duì)險(xiǎn)企償付能力動(dòng)態(tài)管理提出了更高要求。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一些保險(xiǎn)公司為了增保費(fèi)、沖規(guī)模，大量開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，相應(yīng)的配套力量卻沒有及時(shí)跟上，帶來(lái)了一系列后遺癥，準(zhǔn)入門檻的提高，將倒逼保險(xiǎn)公司在開設(shè)分支機(jī)構(gòu)時(shí)審慎決策，避免盲目性、隨意性，摒棄粗放經(jīng)營(yíng)和管理的做法。而不能通過(guò)機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的辦法來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，增加保費(fèi)收入，險(xiǎn)企是否能找到更好的發(fā)展模式，將成為其今后發(fā)展面臨的巨大考驗(yàn)。

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