每經(jīng)記者鄭步春 周一滬綜指縮量上漲0.98%至2059.39點(diǎn)，深綜指縮量大漲2.26%至961.41點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)放量大漲3.95%至1139.57點(diǎn)，創(chuàng)本輪反彈新高。 國(guó)務(wù)院副總理馬凱的一席言論，可能是創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)的原因之一。在國(guó)務(wù)院召開的“全國(guó)小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會(huì)議”上，馬凱要求證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等支持“小微企業(yè)金融服務(wù)”。此外，央行行長(zhǎng)周小川也在這個(gè)電話會(huì)議上也提到了小微企業(yè)融資，周小川說(shuō)：“繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持合理的貨幣信貸總量，大力發(fā)展多種融資方式，拓寬小微企業(yè)多元化融資渠道?！? 創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)的另一原因，是上周五國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)部署經(jīng)濟(jì)工作時(shí)，有大量關(guān)于扶持“信息消費(fèi)”的內(nèi)容，這些利好較為直接，相關(guān)個(gè)股中的主力借機(jī)炒作也很正常。 權(quán)重股在之前其實(shí)還表現(xiàn)不錯(cuò)，但到了后市多數(shù)品種有所走弱。不過(guò)，權(quán)重股中券商股表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，顯然這也與消息面相關(guān)，因近期關(guān)于“T+0”的傳聞極盛。 筆者一直認(rèn)為“T+0”有以下幾個(gè)好處：第一，可減少機(jī)構(gòu)大戶相對(duì)于散戶的優(yōu)勢(shì)，因目前的“T+1”制度對(duì)持倉(cāng)量極大的機(jī)構(gòu)基本上沒太多限制；第二，新股首日尾市狂拉和各種離奇的停牌現(xiàn)象將基本上得到根除，這也節(jié)省了許多無(wú)謂的監(jiān)管成本；第三，融資融券的操作將變得更加對(duì)稱。 昨天公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)自然極受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)二季度GDP同比增7.5%，增速弱于首季的同比增7.7%，但符合預(yù)期。這樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雖然弱了一些，但筆者認(rèn)為還算過(guò)得去，所以反而可能構(gòu)成周期類股的利空，因近期市場(chǎng)猜測(cè)管理層或?qū)?jīng)濟(jì)采取一些刺激政策。 以7.5%的增長(zhǎng)率而言，雖然遠(yuǎn)不及以前均值，但在全球圍內(nèi)仍是極高的，這樣的增長(zhǎng)率還進(jìn)行刺激的話，似乎有點(diǎn)說(shuō)不過(guò)去。即使在2008年底及2009年初，當(dāng)時(shí)也是在增長(zhǎng)率低于7%后才上了大量的基建項(xiàng)目。筆者個(gè)人認(rèn)為，因一些顯而易見的原因，現(xiàn)在的決策層不可能比當(dāng)時(shí)的決策層在刺激方面出手更早。 后市方面，筆者估計(jì)股指很難走得太遠(yuǎn)，因在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)方面，目前情況并沒有變化，管理層的政策意圖也不太可能發(fā)生急速轉(zhuǎn)折；在資金方面，雖然近期資金量較前期寬松得多，但預(yù)計(jì)管理層不會(huì)將激進(jìn)的金融機(jī)構(gòu)及地方政府喂得太飽，所以以后的資金面極可能稍稍偏緊一些，至少會(huì)緊于去年及今年上半年。 操作方面，筆者建議未來(lái)逢高減磅，無(wú)論是大盤股還是小盤股。筆者猜測(cè)前一陣剛興起的對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激的預(yù)期將會(huì)弱化，由于這幾天的上漲是由權(quán)重股帶動(dòng)，所以就主板而言，將可能進(jìn)入震蕩階段，并有可能逐漸走軟，建議操作上可逢高減磅。 創(chuàng)業(yè)板方面，雖然近期政策極為配合，該板塊走勢(shì)也極強(qiáng)，但考慮到其有走“擴(kuò)散三角型”的嫌疑，加上IPO重啟、國(guó)債期貨推出的概率均較大，所以也應(yīng)趁高減磅。