人民日報(bào) 2013-07-20 09:38:10
本報(bào)記者 田俊榮
這是一條在預(yù)期之中,但沒想到來得這么快的重磅消息。
此前,國務(wù)院辦公廳7月5日發(fā)布的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》要求,“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革,更大程度發(fā)揮市場在資金配置中的基礎(chǔ)性作用”。僅過了半個(gè)月,中國人民銀行就于7月19日晚間宣布,自7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制,取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限,由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。
這是利率市場化改革的又一重要里程碑,對于促進(jìn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級具有重要意義。
為何此時(shí)放開利率管制
“通俗地說,利率市場化就是利率水平由市場上資金供求關(guān)系而不是某個(gè)管理機(jī)構(gòu)來決定”,交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。
我國的利率市場化改革始于1996年,目前,央行僅對人民幣存款利率上限和貸款利率下限進(jìn)行管理,商業(yè)銀行在此前提下可以自主決定利率浮動的水平。去年6月和7月,央行進(jìn)一步擴(kuò)大了存貸款利率浮動區(qū)間,其中貸款利率下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。
“總體看,我國進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革的宏微觀條件已基本具備”,在談及此次改革的背景時(shí),央行有關(guān)負(fù)責(zé)人分析,“從宏觀層面看,當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),價(jià)格形勢基本穩(wěn)定,是進(jìn)一步推進(jìn)改革的有利時(shí)機(jī)。從微觀主體看,隨著近年來我國金融改革的穩(wěn)步推進(jìn),金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)硬約束進(jìn)一步強(qiáng)化,自主定價(jià)能力不斷提高,企業(yè)和居民對市場化定價(jià)的金融環(huán)境也更為適應(yīng)。”
實(shí)體經(jīng)濟(jì)能否受益
“全面放開貸款利率管制,有利于促進(jìn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,打造中國經(jīng)濟(jì)升級版”,連平認(rèn)為,一方面,貸款利率下限取消后,大企業(yè)和資質(zhì)較好的中型企業(yè)在與銀行議價(jià)時(shí)將更占主動,有助于降低企業(yè)融資成本。“在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在下行壓力的背景下,此舉有利于發(fā)揮‘穩(wěn)增長’的作用。”
另一方面,由于取消貸款利率下限后,大中型企業(yè)議價(jià)能力增強(qiáng),而小微企業(yè)貸款利率通常能上浮10%—30%,這樣一來,銀行將會把更多的信貸資源轉(zhuǎn)向小微企業(yè),有助于緩解小微企業(yè)融資難,而千千萬萬小微企業(yè)發(fā)展好了,就會為增長和轉(zhuǎn)型裝上更多“助推器”,打開更廣闊的就業(yè)大門。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示,全面放開貸款利率管制后,金融機(jī)構(gòu)與客戶自主協(xié)商定價(jià)的空間將進(jìn)一步擴(kuò)大,有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)采取差異化的定價(jià)策略,降低企業(yè)融資成本,并不斷提高自主定價(jià)能力,轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式,提升服務(wù)水平,進(jìn)一步加大對企業(yè)、居民的金融支持力度。同時(shí),也為金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)貸款留出更大的空間,提高小微企業(yè)的信貸可獲得性。
令人關(guān)注的是,此次改革,沒有對現(xiàn)行的商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策作出調(diào)整,其利率下限仍為基準(zhǔn)利率的0.7倍不變。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋說,為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院有關(guān)房地產(chǎn)市場調(diào)控政策,抑制投資投機(jī)性購房需求,促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展,央行對個(gè)人住房貸款實(shí)施有效的政策引導(dǎo)和審慎性監(jiān)管,要求商業(yè)銀行繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化住房信貸政策。因此,仍繼續(xù)保留個(gè)人住房貸款利率的下限。
此次改革,不再對農(nóng)村信用社貸款利率設(shè)立上限。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,2004年10月,在放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限時(shí),考慮到當(dāng)時(shí)城鄉(xiāng)信用社貸款定價(jià)機(jī)制尚不完善,暫時(shí)保留了對其貸款利率的上限管理。“從實(shí)際情況看,目前農(nóng)村信用社實(shí)際貸款利率已極少觸及上限,放開貸款利率上限后,涉農(nóng)貸款利率不會大幅提高。”
銀行利潤是否受到影響
取消貸款利率下限后,各家銀行會不會爭相降低貸款利率,打響價(jià)格戰(zhàn),從而收窄存貸款利差、減少利潤呢?
“取消貸款利率下限,會對銀行的存貸款利差帶來一定壓力,但這種壓力在目前不大”,連平說,時(shí)下社會融資需求比較旺盛,信貸資金還處于供不應(yīng)求的狀態(tài),銀行執(zhí)行基準(zhǔn)利率和上浮利率的貸款占貸款總量的比重高達(dá)70%—80%。“在這種情況下,取消貸款利率下限后,貸款利率不可能出現(xiàn)大幅下滑,再加上這次改革沒有動存款利率上限,因此對銀行利潤的影響較為有限。不僅如此,如果有的銀行能化壓力為動力,大舉進(jìn)軍小微企業(yè)信貸領(lǐng)域,積極調(diào)整客戶結(jié)構(gòu),甚至有可能取得比現(xiàn)在更好的業(yè)績。”
取消貸款利率下限將給百姓帶來什么?連平認(rèn)為,取消貸款利率下限有利于降低社會融資成本,與百姓生活緊密相連的消費(fèi)信貸利率也可能會有所下調(diào)。
為何沒放開存款利率
此次改革沒有進(jìn)一步放開對存款利率的管制。對此,央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,主要考慮存款利率市場化改革的影響更為深遠(yuǎn),所要求的條件也相對更高。“從國際上的成功經(jīng)驗(yàn)看,放開存款利率管制是利率市場化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險(xiǎn)最大的階段,需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)。”
存款利率管制的取消,被稱為利率市場化改革最驚險(xiǎn)的一跳。上世紀(jì)70年代美國放開存款利率管制,出現(xiàn)了幾千家銀行因利潤縮水而倒閉的現(xiàn)象。2003年以來,我國金融機(jī)構(gòu)公司治理改革取得了重大進(jìn)展,但尚未完全到位,同時(shí)存款保險(xiǎn)制度、金融市場退出機(jī)制等配套機(jī)制也正在逐步建立過程中。“央行將會同有關(guān)部門進(jìn)一步完善存款利率市場化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件,穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場化”。這位負(fù)責(zé)人坦言。
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