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基金產(chǎn)品有望首度準入質(zhì)押式回購 利于放大杠桿

證券時報 2013-07-24 08:56:06

 

證券時報記者獲悉,中國證券登記結(jié)算公司正在就新版交易所質(zhì)押式回購資格準入標準及標準券折扣系數(shù)取值實施細則征求意見。根據(jù)此征求意見稿,未來基金產(chǎn)品有望準入質(zhì)押式回購,為質(zhì)押券提供更多的流動性。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士提供的名為《質(zhì)押式回購資格準入標準及標準券折扣系數(shù)取值實施細則》的文件,基金產(chǎn)品將首度被納入可質(zhì)押范疇。文件第五條稱,“基金類產(chǎn)品可開展質(zhì)押式回購業(yè)務(wù),產(chǎn)品類型包括符合準入資格條件的指數(shù)股票型基金、債券型基金、分級基金、具有固定收益性質(zhì)的子類基金份額、場內(nèi)貨幣市場基金等。”

不過,規(guī)定也對部分基金類型做出了限制,規(guī)定指出,“對于債券型基金,可先準入指數(shù)債券型基金,其他債券基金,風險大的(主要投資于評級在AA級以下債券的主動型債券基金)暫不予準入。”

文件首次明確了信用債的質(zhì)押折算標準,關(guān)于基金產(chǎn)品的質(zhì)押系數(shù)也做出了詳細描述,在對具體產(chǎn)品的投資標的、二級市場流動性、價值穩(wěn)定性、基金規(guī)模等方面進行分析論證和數(shù)據(jù)測算的基礎(chǔ)上,確定其能否開展質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)。對于可開展質(zhì)押式回購的基金類產(chǎn)品,根據(jù)分析測算結(jié)果相應(yīng)確定其折扣系數(shù)取值。

第十條規(guī)定,相關(guān)基金類產(chǎn)品或其管理人發(fā)生以下情形的,中登公司有權(quán)根據(jù)風險情況下調(diào)其折扣系數(shù)取值:管理人或基金經(jīng)理被監(jiān)管機構(gòu)或自律組織通報發(fā)生風險或違規(guī)行為;基金類產(chǎn)品出現(xiàn)運營風險,包括基金資產(chǎn)發(fā)生嚴重虧損,中登所獲知其對結(jié)算參與人發(fā)生交收違約等。

業(yè)內(nèi)人士認為,此次征求意見稿將為基金業(yè)帶來重大突破。“可轉(zhuǎn)債作為質(zhì)押券也是最近幾年才開始的,能夠納入質(zhì)押標的的基金產(chǎn)品一定是規(guī)模足夠大且流動性好的產(chǎn)品,獲得這一資格是對基金流動性的肯定,未來基金公司肯定會積極申請將交易所上市的基金成為質(zhì)押券。”

“對于保險類機構(gòu)客戶來說,以后基金也能放杠桿了,這是很大的利好,保險以后會優(yōu)先選擇能放杠桿的基金。”上海一家基金公司投資人士認為,“以前保險機構(gòu)流動性出現(xiàn)困難時,往往會贖回基金;如果基金也成為質(zhì)押標的,保險機構(gòu)就可以通過交易所融資,減輕基金的贖回壓力,這是一個很大的突破。”

 

原文:http://funds.hexun.com/2013-07-24/156422450.html

責編 何劍嶺

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證券時報記者獲悉,中國證券登記結(jié)算公司正在就新版交易所質(zhì)押式回購資格準入標準及標準券折扣系數(shù)取值實施細則征求意見。根據(jù)此征求意見稿,未來基金產(chǎn)品有望準入質(zhì)押式回購,為質(zhì)押券提供更多的流動性。 根據(jù)業(yè)內(nèi)人士提供的名為《質(zhì)押式回購資格準入標準及標準券折扣系數(shù)取值實施細則》的文件,基金產(chǎn)品將首度被納入可質(zhì)押范疇。文件第五條稱,“基金類產(chǎn)品可開展質(zhì)押式回購業(yè)務(wù),產(chǎn)品類型包括符合準入資格條件的指數(shù)股票型基金、債券型基金、分級基金、具有固定收益性質(zhì)的子類基金份額、場內(nèi)貨幣市場基金等?!? 不過,規(guī)定也對部分基金類型做出了限制,規(guī)定指出,“對于債券型基金,可先準入指數(shù)債券型基金,其他債券基金,風險大的(主要投資于評級在AA級以下債券的主動型債券基金)暫不予準入?!? 文件首次明確了信用債的質(zhì)押折算標準,關(guān)于基金產(chǎn)品的質(zhì)押系數(shù)也做出了詳細描述,在對具體產(chǎn)品的投資標的、二級市場流動性、價值穩(wěn)定性、基金規(guī)模等方面進行分析論證和數(shù)據(jù)測算的基礎(chǔ)上,確定其能否開展質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)。對于可開展質(zhì)押式回購的基金類產(chǎn)品,根據(jù)分析測算結(jié)果相應(yīng)確定其折扣系數(shù)取值。 第十條規(guī)定,相關(guān)基金類產(chǎn)品或其管理人發(fā)生以下情形的,中登公司有權(quán)根據(jù)風險情況下調(diào)其折扣系數(shù)取值:管理人或基金經(jīng)理被監(jiān)管機構(gòu)或自律組織通報發(fā)生風險或違規(guī)行為;基金類產(chǎn)品出現(xiàn)運營風險,包括基金資產(chǎn)發(fā)生嚴重虧損,中登所獲知其對結(jié)算參與人發(fā)生交收違約等。 業(yè)內(nèi)人士認為,此次征求意見稿將為基金業(yè)帶來重大突破?!?a href="http://www.zhpeinuo.com/articles/2023-05-25/2841839.html" title="%E5%8F%AF%E8%BD%AC%E5%80%BA">可轉(zhuǎn)債作為質(zhì)押券也是最近幾年才開始的,能夠納入質(zhì)押標的的基金產(chǎn)品一定是規(guī)模足夠大且流動性好的產(chǎn)品,獲得這一資格是對基金流動性的肯定,未來基金公司肯定會積極申請將交易所上市的基金成為質(zhì)押券?!? “對于保險類機構(gòu)客戶來說,以后基金也能放杠桿了,這是很大的利好,保險以后會優(yōu)先選擇能放杠桿的基金?!鄙虾R患一鸸就顿Y人士認為,“以前保險機構(gòu)流動性出現(xiàn)困難時,往往會贖回基金;如果基金也成為質(zhì)押標的,保險機構(gòu)就可以通過交易所融資,減輕基金的贖回壓力,這是一個很大的突破?!? 原文:http://funds.hexun.com/2013-07-24/156422450.html

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