每經(jīng)編輯 老法師看盤    

這兩天，央行的動(dòng)作頗有些神出鬼沒的味道，先是上周連續(xù)逆回購，引發(fā)市場對短期流動(dòng)性寬松的預(yù)期。本周一卻突然續(xù)發(fā)三年期央票，這讓大家對央行的調(diào)控思路變得有些茫然。

然而昨日央行再度小幅釋放流動(dòng)性，展開120億元7天期逆回購，這也是“錢荒”之后的連續(xù)第三次逆回購操作。

對于央行這種神出鬼沒的操作，我認(rèn)為其實(shí)也反映出貨幣調(diào)控的一個(gè)基調(diào)，那便是追求整體平衡。

央行近期操作實(shí)際上并沒有刻意放得過松，總體還是偏謹(jǐn)慎和保守，也可以認(rèn)為是依然偏緊的平衡。三年央票該續(xù)發(fā)還是續(xù)發(fā)，但如果實(shí)在太緊了，又適當(dāng)進(jìn)行連續(xù)逆回購放點(diǎn)水，以緩解資金緊張。我認(rèn)為，下半年央行可能還是會(huì)采取中性操作思路，既不會(huì)放得太松，但持續(xù)偏緊可能性也不大。近期A股市場表現(xiàn)，或許也反映出了多數(shù)機(jī)構(gòu)對未來資金面的判斷。

不過，昨日央行畢竟又一次進(jìn)行了逆回購，受此消息刺激，昨日在早盤出現(xiàn)明顯調(diào)整的背景，滬指仍在午后翻紅，最終小幅上揚(yáng)10.02點(diǎn)，以2060.50點(diǎn)報(bào)收。

相比滬市，深市更強(qiáng)，深成指漲逾1%，成交額由1038.4億元放大至1233.3億元。而創(chuàng)業(yè)板指再漲8.95點(diǎn)，報(bào)收于1211.78點(diǎn)，創(chuàng)出兩年零八個(gè)月新高。創(chuàng)業(yè)板指目前收盤點(diǎn)位距離歷史高點(diǎn)僅有27.82點(diǎn)，在如此背景下，不排除創(chuàng)業(yè)板將出現(xiàn)高位調(diào)整，但極短時(shí)間內(nèi)也有沖高可能。

在本周連續(xù)兩個(gè)交易日反彈后，滬指昨日成功站上了10周均線，目前多頭似乎略占優(yōu)勢。而接下來10周均線或?qū)⒊蔀闄z驗(yàn)反彈成色的重要指標(biāo)。

本周如果大盤能在周期股補(bǔ)漲行情推動(dòng)下順利站穩(wěn)10周均線，那么可以對反彈進(jìn)一步推進(jìn)有所期待；但如果受制于10周均線，糾結(jié)行情或許還將延續(xù)。 （張道達(dá)）

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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