每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩實(shí)習(xí)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 涂穎浩實(shí)習(xí)記者 袁君 發(fā)自上海

8月6日，黃金開盤后不久再度跌穿1300美元/盎司整數(shù)關(guān)口，盤中一度下探至1285美元，延續(xù)前一交易日的疲弱走勢(shì)。分析人士稱，因投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將減緩購債規(guī)模的預(yù)期增強(qiáng)，并且黃金ETF-SPDR持倉下降，令金價(jià)承壓下跌。

6月以來，紐約金12月份交割的黃金期貨價(jià)格在1426美元～1182美元區(qū)間窄幅震蕩。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，多家銀行在此期間陸續(xù)發(fā)布掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，鮮有對(duì)金價(jià)抱多頭預(yù)判的產(chǎn)品。多數(shù)產(chǎn)品押注黃金短期震蕩疲弱走勢(shì)，部分產(chǎn)品更是直接看空金價(jià)。

SPDR持倉創(chuàng)4年來新低/

8月5日，紐約商品交易所（COMEX）12月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌8.1美元，報(bào)收于每盎司1302.4美元，跌幅為0.6%。市場分析人士認(rèn)為，因投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將減緩購債規(guī)模的預(yù)期增強(qiáng)，并且黃金ETF-SPDR持倉下降，金價(jià)因此承壓。8月6日，黃金開盤后不久再度跌穿1300美元/盎司整數(shù)關(guān)口，走勢(shì)仍然疲軟不堪。

年初至今，因美聯(lián)儲(chǔ)多次表示可能會(huì)縮減刺激計(jì)劃，金價(jià)累計(jì)下跌已逾20%。

在經(jīng)歷了4月的暴跌后，分析人士曾稱金價(jià)已經(jīng)步入熊市。不過，此后金價(jià)曾出現(xiàn)反彈，但未能扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)。而在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示“現(xiàn)在決定是否在9月開始削減資產(chǎn)購買還為時(shí)過早”之后，金價(jià)在7月上漲了7%，創(chuàng)3月以來最大單月漲幅，最高站上1348美元。

據(jù)了解，對(duì)沖基金經(jīng)理也正在積極削減黃金凈多頭頭寸，令黃金后市下行風(fēng)險(xiǎn)加劇。美國商品期貨交易委員會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至7月30日的一周內(nèi)，投資者的黃金凈多頭倉位下降6.5%至65517份期貨和期權(quán)合約，為五周以來的首次。

其中，黃金空頭頭寸大幅上漲6.8%，創(chuàng)下6周以來的最大漲幅。分析人士還指出，印度7月實(shí)物金需求累計(jì)下降逾40%，預(yù)計(jì)無法為黃金提供有效的支撐。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，SPDR持倉量周一下滑了0.2%，是自2009年以來的4年最低水平，反映其對(duì)金價(jià)的悲觀預(yù)期。SPDR是世界上規(guī)模最大的黃金ETF基金，其持倉數(shù)據(jù)對(duì)金價(jià)的走勢(shì)有著深刻影響。

金價(jià)持續(xù)走低也令機(jī)構(gòu)對(duì)后市的看法逐漸達(dá)成共識(shí)。據(jù)彭博社對(duì)大宗商品市場分析師的最新調(diào)查顯示，12位分析師看空黃金，9位看多，4位中立。這是六周以來，看空黃金的分析師數(shù)量首次超過看多者。

看跌型理財(cái)產(chǎn)品漸多/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自黃金跌入新低開始，6月至今，多家銀行也陸續(xù)發(fā)布掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，押注黃金價(jià)格的未來走勢(shì)。

“直到6月下旬金價(jià)一路下跌開始，銀行才行動(dòng)起來。從中大概可以看出，在金價(jià)處于高位附近且風(fēng)險(xiǎn)大量聚集的情況下，銀行并不愿意發(fā)行黃金理財(cái)產(chǎn)品；相反，當(dāng)金價(jià)脫離高位一度大跌并創(chuàng)出近年新低后，反而引起銀行的關(guān)注，表明在基本面沒有出現(xiàn)大量利空的情況下，金價(jià)大跌帶來的機(jī)會(huì)吸引了銀行，”普益財(cái)富分析師指出。

值得注意的是，招行推出的焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)（期間向下觸碰型）理財(cái)計(jì)劃（產(chǎn)品代碼：104127），是同期較為少見的直接押注黃金下跌的產(chǎn)品，該產(chǎn)品委托期為90天，障礙價(jià)格為期初價(jià)格減73美元/盎司。根據(jù)該產(chǎn)品說明，若黃金價(jià)格在觀察期內(nèi)曾經(jīng)達(dá)到障礙價(jià)格，則理財(cái)收益率為6.50%（年化）；若黃金價(jià)格在觀察期內(nèi)未曾達(dá)到障礙價(jià)格，則理財(cái)收益率為0.40%（年化）。以期初價(jià)格約為1282美元（7月11日）計(jì)算，該款產(chǎn)品看低黃金價(jià)格在3個(gè)月期間將觸及1209美元一線。

此外，招行7月份也曾發(fā)行過“期末看跌型”掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。而工行和農(nóng)行各自推出的另外兩款理財(cái)品，則為區(qū)間型產(chǎn)品。

工行推出的高資產(chǎn)凈值客戶專屬個(gè)人人民幣理財(cái)產(chǎn)品（產(chǎn)品編碼：CN1M1341），起始日為8月6日，委托期限37天。如果在觀察期內(nèi)掛鉤標(biāo)的始終保持在邊界水平1480美元/盎司之下，則到期收益率為4.50%；如果在觀察期內(nèi)掛鉤標(biāo)的曾經(jīng)高于或者等于1480美元/盎司，則到期收益率為1.30%。

農(nóng)行發(fā)行的金鑰匙如意美元70天保本浮動(dòng)收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品收益掛鉤于EBS（銀行間電子交易系統(tǒng)）黃金連續(xù)報(bào)價(jià)。該款產(chǎn)品說明稱，若在觀察期內(nèi)，黃金美元價(jià)格未觸及過（期初黃金美元價(jià)格+120美元），則到期年化收益為5.5%；如在觀察期內(nèi)，黃金美元價(jià)格曾經(jīng)觸及過（期初黃金美元價(jià)格+320美元），則到期年化收益為2.6%。以期初價(jià)格約為1294美元（6月21日）計(jì)算，該款產(chǎn)品判定金價(jià)在此后70天內(nèi)的上限為1414美元～1614美元。

值得注意的是，記者經(jīng)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在近期發(fā)行黃金理財(cái)產(chǎn)品中，鮮有對(duì)金價(jià)持多頭預(yù)判的產(chǎn)品。

一位銀行理財(cái)師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“上述產(chǎn)品屬于區(qū)間型產(chǎn)品，主要參考金價(jià)的波動(dòng)幅度，一旦金價(jià)漲幅或跌幅突破了設(shè)定區(qū)間，產(chǎn)品到期時(shí)收益率較低。”

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